五矿经易期货商品研究

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1、五矿经易期货商品研究基本金属日报10/17五矿经易期货视点：吴坤金金属分析师铜：LME库存昨日增加1225吨达2850255吨，注销仓单增加5175吨达74550wkj@wkqh.cn吨。现货方面，LME铜Csah贴水继续缩窄至12.5美元/吨，国内上海地区现货升罗友金属分析师水55元/吨，市场成交依然较好。昨日洋山铜premium上涨4.5美元/吨至76美0755-23982263元/吨，预计铜进口清关量进一步增加。lzy@wkqh.cn据媒体报道，2018年起我国贸易单位代理进口废铜资格将被取消，仅能申请到侯亚鹏国内收货人证书和进口许可证的实体企业或拆解企

2、业有进口废铜资质，此举预计对金属分析师六类、七类废铜进口造成较大影响，2016年我国废铜进口量达335万吨。010-59837833总体来看，精铜供应增速偏低及国内铜消费走好支撑铜价上涨，贸易商废铜进houlp@wkqh.cn口资质被取消使得国内废铜供应预期收紧，中期铜价可能进一步走强，但短期内铜价上涨幅度过大，建议继续观望。铝：铜镍表现强劲，宏观仍维持平稳。海外市场方面，伦铝库存下降10800吨至1218950吨。cash/3m贴水至26美元/吨，虽然LME库存一直在下降，但海外现货表现依旧疲软。国内方面，氧化铝价格仍维持上涨趋势，挤压冶炼利润，使得铝价重新

3、迎来成本支撑。但国内库存SMM报增加3.5万吨，再创历史新高。随着利好逐渐兑现，利多因素基本出尽，市场开始关注高库存。但我们仍看好错峰生产减产带来的供需平衡，铝价仍偏多，建议多单继续持有。铅锌：LME锌库存再增975吨，至271900吨，Cash/3m升水回落至34美元/吨；LME铅库存减少100吨，至151975吨，Cash/3m贴水13.0美元/吨。供应端，国统局数据，8月国内精炼锌产量49.4万吨，同比下滑4.4%；1-8月累计产量395.5万吨，累计同比下滑2.4%，国内精炼锌产出延续偏紧格局。消费端，中汽协数据显示，9月国内汽车产销量分别为267.1

4、万辆和270.9万辆，同比分别增长5.5%和5.7%；1-9月国内汽车累计产销分别为2034.8万辆和2022.0万辆，累计同比增长分别为5.2%和4.8%，增速较前值变化不大。沪锌1712多单持有。沪铅1711观望。LME市场交易LME交易行情金属开盘最高最低收盘涨跌铜6890.5717768547134.5252.5锡206802078020599206000铅2544.525842529254010锌3246328631853194-41铝2144.52165.8212721362.5镍11710119301158511865190LME最后收盘价金属品

5、种现价买卖三月买卖十五月买卖二七月买卖铜71227134.571967220.5锡206752060020170铅252725402555.75锌3228319430782855铝211021362186.252219.5镍11805.5118651214112363LME持仓信息交割期铜锡铅锌铝镍现货/10月18日176341233645815588229651185510月19日/11月15日6339647982236651722952334858611月16日/12月20日113229520045475947611681497013412月21日/12月

6、20日329411963145802607846813261013月剩余天4669180130528095317385412月22日/(15)[27]63个月1140863593383399835433988186165总计34595516967128523289312678358246695LME成交量上午第第二节下午第第二节当天总成交混合混合品种一节场场内一节场场内办公室交易（含调期、场外交易交易内交易交易内交易交易交易量）铜25036003601001481248231250782锡01000040255635975铅550280200071636501

7、37995锌100846001001182157373159601铝100585007004250211743217378镍0170066002179119426122435LME库存变化金属库存增减铜2850251225锡20900铅151975-100锌271900975铝1218950-10800镍38578821610月16日LME评论：需求前景向好，期铜逾三年来首次升穿7,000美元据外电10月16日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一升穿每吨7,000美元，为逾三年来首次，因最大金属消费国一中国公布的经济数据带动了对需求的乐观情绪。伦敦时间10月

8、16日17：00(北京时间10月17日