外部信用评级质量评价分析

《外部信用评级质量评价分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、万方数据外部信用评级质量评价分析王力(中国人民银行昆明中心支行。云南昆明650021)最近几年，随着信用建设在国内方兴未艾，外部信用评级——这个以往人们很陌生的中介服务——也随之融入社会并逐渐为公众所熟知。但由于外部信用评级在社会活动中具有特殊的功能作用，因而社会各界对于信用评级机构的业务资质及其评级可信度的质疑早已不绝于耳。确实，在为他人做信用评级时，评级机构自身的信用状况和职业操行如何?是否具备相应的专业人员和技术条件?评级过程的独立性和公正性是否有严谨的内部自我考核机制或是经外部权威机关的监督、评价?评级的分析判断是

2、否客观公允?评级结论是否经验证而具备相对的公信力?等等，都是需要加以认真对待并妥善解决的问题。本文就如何对信用评级的结果进行客观的评价．提出几点思路，以期有益于信用评级更好的应用于实践。一、基本概念简述信用评级一般有广义和狭义之分。广义的信用评级是指对被评级对象在社会，经济活动中履约情况的总体评价，例如主权信用评级等。而狭义的信用评级则是指由第三方评级机构对债务人承诺如期偿还债务的能力以及意愿进行预测、评价，同时提示如果存在违约可能，那么发生风险的概率高低及其可能造成的损失程度。外部信用评级，是指由社会信用评级机构按照独立

3、、审慎、客观、真实，一致性原则．对市场主体在未来一定时期内可能发生的信用风险状况(主要集中反映其偿还债务的能力和意愿)，进行分析、归纳、判断后，做出预测性的风险度量与评价。目前在市场中．信用评级机构从事的信用评级业务种类主要有主体信用评级、项目(债项)信用评级和信用评分。主体信用评级和项目信用评级的主要对象为企业法人．信用评分则更多是为个人和微小企业提供服务。评级机构对市场主体(被评级对象)所做出的风险度量评价，是以信用评级报告为载体的。因此，信用评级报告是由信用评级(资信评估)机构出具的、综合反映被评级对象在一定时期内可

4、能发生违约行为而导致其产生信用风险机率的文档文件，也是评级机构的终极产品。信用评级报告与通常意义上的信用报告是有严格区别的，前者的功能是对被评对象在未来可能发生的信用风险进行预测，揭示，是基于动态的跟踪反映被评对象现在以及未来的状况，而后者的作用则是以静态的形式，反映被报告人历史形成的信用记录，是对被报告人过往信用历程的客观再现。信用评级报告的质量高低和可用性强弱，取决于评级机构的综合素质水平，而信用报告的质量则主要由其生成数据的真实性．及时性、连续性和全面性等因素决定。对外部信用评级的质量进行评价，即对信用评级报告质量及

5、其生产的作业流程进行监督考核，其意义在于规范信用评级操作规程，促进评级技术水平不断提高，提高信用评级报告的质量和可用性，提升评级从业人员的执业素养，维护健康的评级市场环境秩序，增强评级机构的社会公信力，进而发挥信用评级的风险定价机制，促进社会经济、金融发展。=，当前对外部信用评级质量评价的主要做法I一)评级业务现状概述外部信用评级在国内出现的时间不算长，如果严格地从1987年算起，至今也不过刚进入第25个年头，况且在这些年中，评级行业还经历了起伏跌宕、断断续续的发展道路，评级业务一度长达数年停顿荒废。因此，目前就其整体执业

6、水平以及社会影响力而言，国48∞m∞彤flm内信用评级行业尚处于学习基础知识和汲取前人经验的阶段。虽然近几年来在特殊政策的扶持下陆续开展了一些有限的信用评级业务，但充其量也只能算是习作。总体信用评级业务水平尚处于较为低层面的为。评级”而生硬地拼凑材料，模仿报告的低效循环中，为评级所建立的指标体系及其评级模型也处于摸索，试验阶段，尚待在实践中得到检验修正。就最近几年从实践中观察到的诸多事例看，很多的。信用评级报告”实际上只是停留在财务分析或是资产审计的层面(而且通常这样的分析并未做到位，显得相当粗浅、简单、残缺不全，甚至是错

7、误百出的)，更有甚者，所谓“信用评级报告”，通篇仅是对被评级对象的工作进行总结。同时，在业务商洽中，存在着以价易级，机构之间相互攻讦拆台，违反同业价格约定压价抢单，采取超范围经营手段恶性竞争等等不端行为，也并非个别现象。这些状况的存在，反映出了评级行业从整体而言，对信用评级的理念和目的，功能，作用等，并未真正理解和掌握。大多数评级机构仍未脱离单纯的经商思维，纯粹将信用评级视为普通的市场交易行为，而未谙信用评级的本质属性——市场风险定价机能，也未认真履行评级机构自身天然负有的维护公正、公义的社会责任。因而致使所谓的“信用评级

8、”并未脱离相对单纯的会计分析或资产评估的巢臼，始终在低水平的“拼凑分析”层面徘徊，未能将其业务内涵提升到真正意义上的信用评级层面——信用风险的度量与提示。有鉴于此，因而通过适当的方式，对信用评级的结果进行官方的权威评价，以引导评级行业整体水平的迅速提高，显得尤为必要。(二)监管当局的考核评价方式目前，国