我国军工企业融资多元化策略分析

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1、理爨囊川公ENILq司OI"NT我国军工企业融资多元化策略分析西南科技大学经济管理学院张燕中国水电建设集团圣达水电有限公司赵辉【摘要】“军民融合”战略思想为我国军工企业进一步发展指明了方向，然而实现我国军工企止剩余产能转移，不仅是体制、技术、产品上的问题，更是企业资金命脉问题、文章在借鉴一般企业融资模式的基础上，提出了我国军工企业融资多元化新策略。【关键词】军工企业；军民融合；融资多-C'ft党的十七大明确提出我国军工企业方法，科学有效地为我国军工企业筹措现效用最大化。军工企业是我国历史上要走具有中国特色的“军民融合”式发展和集中资金。该概念要求军工企业通过一个十分

2、重要的行业，也是一个神圣的道路，旨在实现“军民结合、寓军于民”，多种有效的途径筹集所需资金，资金的领域，在社会上享有很高的地位与声誉，使我国军工企业在和平年代实现自力更使用要实现军事与国民的统一发展。在生产上也有着自己独特的优势，如政生、国防民用效用最大化，达到一种资源策扶持、资产规模化、实力雄厚、科技前两种效益的“兼容、双赢式发展”。由于政二、我国军工企业融资多元化发展沿、品牌化等。航空、航天、船舶、核工业、府经费的削减、市场竞争的加剧，我国不的必然性电子、信息、生物医药、科学仪器、塑料橡少军工企业面临资金缺乏的困境。国防目前，我国军工企业虽也已进入社胶等都处于我

3、国领先地位。如果能将社科工委《关于推进军工企业股份制改造会体制时期，但其体制仍带有计划经济会的闲置低效资金引入军工企业，则可的指导意见》、《关于非公经济参与国防的痕迹，继续完善我国军工企业社会主实现社会资产的有效配置。实行多化融科技工业的指导意见》、《关于深化国防义体制、实现融资多元化，对推进我国军资则是将社会的闲置与低效资金引入军科技工业投资体制改革的若干意见》等工企业军工科研产品化、商品化起着重工企业的重要方式。系列文件为我国军工企业募集社会资金要作用。我国军工企业融资多元化不是(三)国家政策的推动与引进创造了有利条件。如何进一步为我国军现代企业的简单效仿，而是

4、市场经济体由于军工品的特殊性。我国最初对工企业发展取得充足资金，奠定我国军制下“军民融合”战略的必然选择。军工产品采取行政管理，严格禁止任何工企业长足发展的坚实基础?毫无疑问，(一)我国军工企业发展对资金需求企业随意进入和进行军工产业的投资与多元化策略则是其必然趋势。“军民融合”战略下，军工企业对国生产，加之资金技术的高壁垒，我国军工家军事、科技、民用产品等都起到了重要企业投资主体长期处于单一状态(魏紫一、我国军工企业融资新解作用；然而军上产品的巨型复杂性、高新瑜，2009)。随着社会主义市场改革与完(一J企业融资理念技术研究转化的创新性、民用产品的规善，我国军工企

5、业也逐渐完成了体制改融资是资金融通的简称，是资金从模性、市场开拓的艰巨性等，都使军工企革，其中标志性的有2005年《关于鼓励剩余部门流向不足部门形成购买力转移业面临着庞大的资金需求。随着军工企支持和引导个体私营等非公有制经济发的现象。广义的融资包括资金融入也包业持续快速地成长，市场化、全球化进程展的若干意见》、2007年《关于非公有制括资金融出。本文主要是从狭义的角度的加快，资金成为推动我国军工企业发经济参与国防科技工业建设的指导意对融资进行界定：企业为了重置设备、引展的首要因素，军工企业必须筹集更多见》、《国防科工委关于深化国防科技工进新技术、进行技术和产品开发，

6、为了对的资金，满足军民高质量、多层次、差异业投资体制改革的若干意见》、《关于推外投资、兼并其他企业，为了资金周转和化的需求。仅靠政府与银行贷款的传统进军工企业股份制改造的指导意见》、临时需要，为了偿付债务和调整资本结筹资方式，已不能满足军工企业这庞大《非公有制经济参与国防科技工业建设构等目的，通过筹资渠道和资金市场，运的资金需求，加之政府军费的削减与军指南》等系列政策文件的出台。国家政策用各种筹资方式，经济有效地筹措和集品订单的减少，军工企业必须走向多元不仅指明了我国军工企业可以股改上中资金(王丽娅，2005)。化的融资方式筹集所需资金。市，允许非公有资本进入国防科

7、技工业(二)军工企业融资新解(二)社会资源优化配置的需求建设领域，还指明了具体可以改革上市“军民融合”是从国家宏观战略层面企业是社会的物质生产部门，也是的军工企业与军工产品。实行融资多元上考虑人力、物力、财力和科学技术等资社会总财富增加与资金增值的本质所化则是对这一政策的有效顺应。源和产品在国防领域和国民领域之间的在，而要实现社会总财富增加与资金增高度融合、高度互补、高度渗透的过程值就必须将社会有限资金供给高效使用三、我国军工企业多元融资模式分析(戴冬阳等。2009)。在借鉴一般企业融资的部门，因此企业资金融人投出的过程非公有制企业的进入、股改上市打理念的基础上