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1、2018年企业并购回顾中国医药行业2019年4月目录前言03概览05战略投资者09财务投资者14中国大陆海外并购182018年并购回顾—中国医药行业2019年4月普华永道2前言—报告中所列示数据的说明(1/2)•报告中的数据和分析仅为中国医药行业数据。•报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析提供的信息，与普华永道2018年中国企业并购市场回顾与2019年展望相一致。•《汤森路透》与《投资中国》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成•报告中提及的“交易数量”指对外公布交易的数量，无论
2、其交易金额是否披露•报告中提及的“交易金额”仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）•“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区•“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购•“入境并购”是指境外企业收购国内企业，包括中国大陆、香港和澳门特别行政区企业2018年并购回顾—中国医药行业2019年4月普华永道3前言—报告中所列示数据的说明(2/2)•“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易金额但由私募股权基金进行的交易，这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但
3、也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易•“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易金额但由风险投资基金进行的股权交易•“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）•“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金2018年并购回顾—中国医药行业2019年4月普华永道4概览普华永道2018年中国医药行业并购活动较为活跃，与2017年相比，交易数量增长约54%，
4、交易金额增长16%达到197.7亿美元，其增长主要来源于境内战略投资者和财务投资者,抵消了海外并购交易金额30%的下降中国医药行业并购交易总数量与金额201520162017201818Vs17差异%数量金额数量金额数量金额数量金额数量金额战略投资者(百万美金)(百万美金)(百万美金)(百万美金)(百万美金)境内19423,45417211,4111586,4811679,0336%39%境外419897111783-(73%)不适用战略投资者总和19823,47318011,5081696,6591709,0331%36%
5、财务投资者私募股权基金交易377,431535,373394,001865,963121%49%风险投资基金交易4785381943987129293231%238%财务投资者总和847,516915,567784,0882156,256176%53%中国大陆企业海外并购国有企业----2576319350%(66%)民营企业7117252,668243,877151,047(38%)(73%)财务投资者1-556471,909313,222343%69%中国大陆企业海外并购总和8117303,231336,362494,4
6、6248%(30%)香港企业海外并购1533276363180%175%总计29131,15930420,58228317,11543719,76954%16%*境内战略投资者交易中剔除了云南白药2018年11月宣布的高达67.83亿美元的重组预案。来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析2018年并购回顾—中国医药行业2019年4月普华永道6总体并购数量创下437宗的历史新高，来自财务投资者的并购交易数量呈现大幅增长达到246宗的历史新高并购交易数量（2015年—2018年）50045021400增长54%350300828
7、24629250859620048581131501001941721581675002015年2016年2017年2018年国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易*财务投资者交易数量中包含了31笔由财务投资者主导的海外并购交易来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析2018年并购回顾—中国医药行业2019年4月普华永道7交易金额较上年增长16%，国内战略投资者和财务投资者的交易金额呈现出大幅增长，而海外并购交易金额从2017年的最高点回落至过去三年最低值并购交易金额（2015年—2018年）百万美元35,0001
8、7030,0007,51625,00019增长16%1,25820,0002,94315,0006,1314,4599,47823,4549710,0005,997-1785,00011,4119,0336,48102015年2016年2017年2018年国内战略投资者国外战略投资者财务投
