2017年企业并购回顾-中国医药行业

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1、www.pwccn.com2017年企业并购回顾中国医药行业2018年4月目录前言概览战略投资者财务投资者中国大陆海外并购2017年并购回顾—中国医药行业2018年4月普华永道2前言—报告中所列示数据的说明(1/2)•报告中的数据和分析仅为中国医药行业数据。•报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析提供的信息，与普华永道2017年中国企业并购市场回顾与2018年展望相一致。•《汤森路透》与《投资中国》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成•报告中提及的“交易数量”指对外

2、公布交易的数量，无论其交易金额是否披露•报告中提及的“交易金额”仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）•“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区•“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购•“入境并购”是指境外企业收购国内企业，包括中国大陆、香港和澳门特别行政区企业2017年并购回顾—中国医药行业2018年4月普华永道3前言—报告中所列示数据的说明(2/2)•“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易金额但由私募股权基金进行的交易，这其中大多数是由

3、私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易•“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易金额但由风险投资基金进行的股权交易•“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）•“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金2017年并购回顾—中国医药行业2018年4月普华永道4概览2017年并购回顾—中国医药行业2018

4、年4月普华永道52017年，中国医药行业并购活动交易金额下降至171.2亿美元，与2016年相比降低17%。然而，中国大陆企业海外并购交易仍然活跃，交易数量增长10%，交易金额上升97%。中国医药行业并购交易总数量与金额201420152016201717Vs16差异%数量金额数量金额数量金额数量金额数量金额战略投资者(百万美金)(百万美金)(百万美金)(百万美金)(百万美金)境内1469,79219423,45417211,4111586,481(8%)(43%)境外96124198971117838%83%

5、战略投资者总和15510,40419823,47318011,5081696,659(6%)(42%)财务投资者私募股权基金交易15979377,431535,373394,001(26%)(26%)风险投资基金交易103147853819439873%(55%)财务投资者总和251,009847,516915,567784,088(14%)(27%)中国大陆企业海外并购国有企业2305----2576不适用不适用民营企业5737117252,668243,877(4%)45%财务投资者161-556471,9

6、0940%239%中国大陆企业海外并购总和83848117303,231336,36210%97%香港企业海外并购37581533276360%(98%)总计19112,55529131,15930420,58228317,115(7%)(17%)来源：汤森路透.投资中国及普华永道分析2017年并购回顾—中国医药行业2018年4月普华永道6伴随着大型交易的减少，国内战略投资者的交易金额持续发生回落。但海外并购的交易金额仍呈现出增长趋势。并购交易金额（2014年-2017年）百万美元35,00017030,000

7、7,51625,00019下降17%20,0002,94315,0006,1314,4591,13623,4549710,0001,0156125,9971785,0009,79211,4116,48102014年2015年2016年2017年国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易*财务投资者交易金额中包含了总计19.1亿美元（2017年）的由财务投资者主导的海外并购交易来源：汤森路透.投资中国及普华永道分析2017年并购回顾—中国医药行业2018年4月普华永道7国内战略投资和财务投资者的并购交易数

8、量同样有所回落，然而，尽管受到诸多限制，海外并购的活跃度（数量）仍在2017年稳中有升，全年共计29宗交易量并购交易数量（2014年-2017年）35028减少7%3008292508596852001048261115091001941721581465002014年2015年2016年2017年国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易*财务投资者交易数量中包含了6笔由财务