现代企业管理与应用 第10章企业财务管理.pdf

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1、第十章企业财务管理一、本章的教学目的和要求：通过对本章的学习，理解企业财务管理的基本含义及其目标与任务。了解各种筹资渠道与筹资方式，并掌握筹集资本金的方式。认识长期负债筹资、短期（流动）负债筹资方式各自的种类及其特点。了解投资项目评价的基本方法及其应用。认识利润分配的内容及股利支付的程序和方式，理解各种股利分配政策的特点。理解财务分析的基本内容及其意义，掌握基本的财务比率应用。二、本章的主要内容：本章介绍了企业财务管理概念、目标及内容；企业筹集资金的渠道和方式；投资项目评价的两种基本方法：贴现的分析评价方法和非贴现的评价方法；利润分配的内容及股利支付的程序和方式；股利分配政策；财务分析

2、的基本内容及其意义；财务比率分析。三、本章的重点、难点：本章的重点是企业财务管理的含义及其目标与任务，各种筹资渠道与筹资方式，长期负债筹资、短期（流动）负债筹资方式的种类与特点，投资项目评价的基本方法，利润分配的内容，股利支付方式，财务比率分析等内容。本章的难点是理解企业财务管理的目标与任务，熟悉各种筹资渠道与筹资方式及其应用，理解长期负债筹资、短期（流动）负债筹资方式的种类与特点，掌握投资项目评价的基本方法，熟练应用财务比率分析。第一节企业财务管理概述一、企业财务管理的概念企业财务管理就是利用价值形式组织财务活动，处理企业与各方面的财务关系的经济管理工作。二、企业财务管理的目标（一）

3、企业财务管理目标的主要观点1.利润最大化2.每股盈余最大化3.股东财富最大化（二）影响财务管理目标实现的因素1.投资报酬率。2.风险。3.投资项目。4.资本结构。5.股利政策。三、财务管理的任务（一）依法合理筹集资金，满足企业资金需要量。1.确定企业资金需要量。2.选择获得资金的渠道和方式。（二）有效分配和使用企业资金，提高资金利用效果。（三）分配企业收益，协调各方面的经济关系。（四）实行财务监督，维护财经纪律。第二节筹资管理筹资是指企业为了从事生产经营或举办各项事业，从不同资金所有者筹措资金的财务活动。一、筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道1.国家财政资金。2.专业银行信贷资金。3.非

4、银行金融机构资金。4.其他企业资金。5.民间资金。6.企业留存收益。7.境外资金。（二）筹资方式筹集资金的方式有吸收国家拨款、企业内部积累、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券、补偿贸易、联营、合资合作经营和租赁等方式。二、资本金筹集（一）资本金概述资本金是企业在工商行政管理部门登记注册的资金，是企业从事生产经营活动的初始条件。资本金按资金主体不同分为四类：1.国家资本金。2.法人资本金。3.个人资本金。4.外商资本金。（二）发行普通股筹资普通股是指股份有限公司发行的无特别权利的股份。1.普通股融资的优点（1）发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。（2）发行普

5、通股筹资没有固定的股利负担，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。（3）发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，可作为其他方式筹资的基础，增强公司的举债能力。（4）普通股筹资容易吸收资金。2.普通股筹资的缺点（1）普通股的资本成本较高。（2）以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。普通股股东享有的基本权利：1.公司决策参与权。2.利润分配权。3.优先认购权。4.剩余财产分配权。5.出售或转让股份的权利。6.查账权。（三）发行优先股筹资优先股是指股份有限公司发行的，与普通股相对称的，在公司利润分配和破产清偿时享有优先权的一种特殊类型股份。优先股的特点：1.公司利润分配时优

6、先获得股息，公司破产清偿时优先分配剩余财产。2.股息率是确定的，具有调节股东之间利益分配的杠杆作用。3.优先股股东一般情况下没有表决权，无权参与公司的经营管理。4.优先股有不同种类，如累积优先股和非累积优先股，参与优先股和非参与优先股，可转换优先股和不可转换优先股等，具有很大的适用性。5.优先股股票没有规定到期日，但一般附有收回条款。三、长期负债筹资负债筹资是指通过负债筹集资金。（一）长期借款筹资长期借款筹资的特点：1.筹资速度快。2.借款弹性较大。3.借款成本较低。4.长期借款的限制性条款比较多。（二）长期债券筹资债券的特点：1.利息固定。利息支付有两种方式：（1）息票方式。（2）折

7、扣方式。2.偿还期明确。偿还期分为三种：长期债券、中期债券、短期债券。3.债券利息免征公司所得税。4.在通货膨胀情况下，公司发行长期债券可利用筹资时与还本时的币值下降差额获得购买力收益。5.不冲淡公司的控制权。（三）可转换债券可转换债券是指发行人依照法定程序发行、在一定时间内依据约定的条件可以转换成普通股的公司债券。可转换债券的特点是：（1）债券持有者有转换为股票的权利。（2）在转换前仍按规定在决算付息日取得利息。（3）可转换债的利息率比公司债