余额宝地故事：天弘基金周晓明谈互联网金融.pdf

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1、余额宝的故事天弘基金周晓明谈互联网金融2013年09月09日发布聪明的投资者都在这里免责声明本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和内容的准确性、完整性作保证,也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系，雪球对此并不承担核实义务。本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会

2、计或税务等方面的任何操作建议。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，根据本报告做出的任何决策与雪球和相关雪球用户无关。股市有风险，入市需谨慎。版权声明除非另有声明，本报告采用知识共享“署名3.0未本地化版本”许可协议进行许可（访问http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/deed.zh查看该许可协议）。1聪明的投资者都在这里本期作者天弘基金V天弘基金管理有限公司官方账号发表讨论10条雪球粉丝74位能力圈：阿里巴巴,阿里巴巴集团,金融行业,上证指数2聪明的投资者都在这里第1篇

3、天弘基金发布于2013-08-2910:09余额宝模式探究系列之一：基金跨界回归本质【来源】中国证券报【作者】天弘基金副总经理周晓明【日期】2013-8-20《中国证券报》编者按：互联网金融热浪袭来，银行、券商、基金乃至保险等传统金融机构均无法抵挡它的脚步，要做的唯有顺应潮流。“余额宝”无疑成为这些金融机构进军互联网金融的一贴催化剂，也为还徘徊在固守与革新之间的机构打开了一扇可行的门。为了更好地向投资者揭示余额宝的创意来源、成功哲学、技术应用、互联网金融未来畅想等，余额宝模式创意者和主要推动者——天弘基金副总经理周晓明撰写

4、了系列文章，与大家分享其触网经历。在余额宝度过产品导入期之际，我希望利用这个平台，用十篇左右的专栏文章，将我们在过去两年里的所思、所感、所为以及对互联网金融业务的展望，坦诚而负责地与大家分享。我经常自称是“卖基金的”。2009年离开当时如日中天的老东家筹建新基金公司，本以为当上总经理就能搞点更高端的事，没成想最终还是在2011年8月来到天弘这个小公司继续“卖基金”。但我明显感觉到卖基金的环境变了：银行的门难进了，媒体的报道难看了，朋友们对我重回基金更多的是“挖苦”和同情。一句话，行业公信力下降，发展举步维艰，一面是银行理财

5、产品和信托产品的大发展，一面是基金行业的边缘化。以我的观察，一些大公司由于底子厚，日子过得还不错；而中小公司，不少在走着加大风险拼业绩、加大成本拼渠道的路子，以此备战下一轮“牛市”，希望在下一次客户排队买基金的盛宴中修成正果或者一鸣惊人。我觉得这两条路都行不通。拼业绩，风险大，不靠谱，而且客户对基金业绩的敏感性越来越低，拼着了都没用；拼渠道，一不小心就会砸出财务窟窿，从而很可能死在牛市梦里或黎明之前。我当时说“小公司走老路，干是找死，不干是等死。”所以，我找到的路一方面是产品创新，“让基金走进生活”；另一方面是营销创新，搞

6、直销。直销拓展方式最初设想是低成本网点和电子商务两条路，但由于祖国明和拟议中淘宝店的出现点燃了预期，我们选择了后一条路，通过一年半的坚持和努力，最终实现了余额宝模式。余额宝模式是什么?要做什么?我认为它有三个呈现和三个承载。之所以用上面这么大篇幅阐述背景，是想更好地表达它的第一个呈现：一只新型基金。不想说它是个创新3聪明的投资者都在这里基金，因为在传统基金的维度中，它实在没有太多创新。但它确实又与传统基金长得不一样：纯直销，告别银行销售；傍上了新“大款”，“大款”还拿它当自己的事办；客户定位于“月光族”、“小白”客户，1元

7、起卖的“屌丝理财盛宴”引来众多高富帅围观并参与；7*24小时，随时随地，触手可及，不排队、不填单、也不被网上开户折磨，不用怎么学习就会用；每天早起看收益，快乐一整天，自媒体谈攻略、晒账户、感慨“菜包子变肉包子”的小幸福，偶尔也吐槽收益比昨天低；活钱放入余额宝，要花时直接当钱使，各种购物、交费、转账都能用……这是一般意义上的理财吗?这是基金吗?但它确实是《基金法》约束下的经证监会核准的货币基金，它以天弘为唯一销售机构、以支付宝为唯一直销推广平台，对接数亿支付宝实名用户，成为网络购物支付人群的一个开放式解决方案。在这样一只新型

8、基金身上，主要发生了两件事：一是只不过做到了一些基金本来该做的。包括客户定位、功能定位回归了货币基金本源；降低了门槛，让更多普通人能使用；降低了成本，给客户让利；让最渴望把基金做大做好的机构(基金公司)卖基金，避免销售机构与客户的利益冲突；清晰透明披露信息，便捷亲民地传导信息；每日结转，收益清晰可见等等