上市公司盈余管理方式选择的研究述评.docx

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1、上市公司盈余管理方式选择的研究述评上市公司盈余管理方式选择的研究述评【摘要】我国很多上市公司出于各种目的，采取多种方式进行盈余管理，向外界传递关于公司经营情况的虚假会计信息。不同盈余管理方式特点不一，因此探究对上市公司权衡盈余管理方式的影响因素，将有助于投资者对会计信息的鉴别。本文基于文献分析法，在现有研究的基础上，对影响上市公司盈余管理方式选择的各因素进行归纳总结。通过分析整理可以看出，真实盈余管理方面研究起步较晚，研究空间较大。对于两种盈余管理方式的研究较为孤立。因此未来研究应多关注真实盈余管理或将二者相结合。【关键词】应计盈余管理；真实盈余管理；公司治理；会计信息一

2、、引言盈余管理是中国证券市场上备受关注的热门话题。迫于资本市场、控制权市场和经理人市场激烈竞争的压力，我国很多上市公司出于各种目的，如配股和增发新股来避免被“摘牌”、抬高股价以避税等，并采取多种方式进行盈余管理活动，向外界传递公司经营情况的虚假会计信息，来实现利益诉求。不同盈余管理方式特点不一，例如:应计盈余管理操控空间明确，但易受到市场的监督；而真实活动盈余管理影响企业未来的业绩，但操作隐蔽等。因此，比较不同盈余管理方式的特点、方式选择的影响因素，将有助于投资者更进一步了解会计信息。二、盈余管理方式和类型盈余管理是企业管理当局为达到自身利益的最大化，在遵循会计准则的基础

3、上，对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整。例如经理人通过构造交易以及运用会计政策和会计估计调整盈余，修饰报表，使得外部信息使用者对公司盈余做出错误的判断和估计，影响其决策结果。现今对于盈余管理方法的分类主要为应计盈余管理和真实盈余管理两类。（一）应计盈余管理应计盈余管理行为是指通过对会计准则政策的有目的选择来掩盖企业真实运营情况(DechowandSkinner，2000)，管理者在财务报告中需要运用职业判断的关键点，有目的的放大人为影响，旨在误导或者影响以公司报表中经济业绩为依据作出决策的16上市公司盈余管理方式选择的研究述评利益关系人与以会计报告数据为衡量的契约

4、后果。应计盈余管理行为从理论上看并不改变公司价值，而只是通过会计手法对各期的应计利润进行调整，并不产生实际业务。管理者在财务报告中进行职业判断的口径有很多种，如递延税款、坏账损失和资产减值估计等；还包括对某些经济业务会计方法的选择，如计提折旧方法、成本分摊方法和研发费用资本化等。（二）真实盈余管理早在1989年，Schipper就对“真实盈余管理”涵义的做了界定"认为‘真实’盈余管理是“通过安排投资或筹资决策的时间来改变报告盈余或者盈余的某些子项目来达到（真实盈余管理）”。而早期研究中对真实盈余管理的关注主要表现为研究管理层通过减少研发支出以减少报表费用的机会主义行为。之

5、后，Healy和Wahlen(1999)同样认为，管理当局不仅可以运用职业判断编制财务报告，而且还可以通过规划交易变更财务报告，目的是误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约后果。可以看出，夏普和希利理解的盈余管理包含应计盈余管理和真实盈余管理。Gunny（2005）、Roychowdhury（2006）正式提出了真实盈余管理概念，认为真实盈余管理是管理层为了实现增加报告盈余而采取真实的交易行为，尽管这项交易行为偏离了企业最佳目标。Zang（2007）进一步发现，管理层通过改变交易的时间或有目的地安排投资、融资及经营活动，使报

6、告盈余按照一个特定的方向进行改变。三、影响应计盈余管理方式选择因素的相关研究（一）促进因素1.明确的操控目标Roychowdhury(2006)认为，应计项目盈余管理一般发生在年末，此时管理者可以准确的知道实际盈余与盈余目标的差距，操纵空间和范围明确，因此可以减少盈余管理的盲目性；而真实盈余管理发生在年度期间，操控有很大的盲目性，并不能准确知道操控的空间。应计盈余管理通常只影响应计利润，并不影响真实的现金流(Roychowdhury，2006)；相反，真实盈余管理活动是对真实交易活动的操控，通常是偏离最佳的经济16上市公司盈余管理方式选择的研究述评决策，消耗经济资源，仅仅

7、为实现特定财务报告标而构造的交易往往缺乏现实的商业目的和必要的经济实质（陈波等，2010），具有真实的经济后果，并且对公司未来的绩效有潜在的负的影响。当公司所要达成的盈余目标与实际盈余相差不是很大时，公司多采用应计盈余管理方式进行调控，避免对公司造成长期负面影响。2.预期税率下降上市公司会依据其预期税率的变动方向来选择相应的盈余管理方式。李增福等（2011）以2007年所得税改革为背景研究了我国上市公司盈余管理方式的选择问题，研究发现，预期税率上升使公司更倾向于实施真实活动操控的盈余管理，预期税率下降会使公司更倾向于实施应计项