证券投资学第四章.ppt

《证券投资学第四章.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第四章　证券投资交易程序与费用本章教学目的与要求通过本章的学习，熟悉并理解投资者在证券交易所、场外市场进行各类证券交易所须遵循的一般程序和相关问题，以及进行证券投资交易所需要支付的主要费用。本章教学内容证券交易所的股票交易程序场外市场的股票交易程序债券交易的程序投资基金交易的程序证券回购交易的程序证券交易的费用第一节证券交易所的股票交易程序一、上市A股的投资交易程序（一）选择证券商，开立股票和资金账户参与证券交易所上市A股的交易，首先需选择委托交易的证券商，并需先开立人民币普通股票账户（简称A股账户）。A

2、股账户主要用于记载投资者持有A股和买卖A股的情况，是投资者参与证券交易所A股交易的通行证。A股账户目前仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者开立。它又可具体分为自然人A股账户、一般机构A股账户、证券公司和基金管理公司等机构A股账户等种类。除开设A股账户外，还需开立资金账户。资金账户是用来记录、反映投资者资金使用和余额情况的账户。可开设的资金帐户包括：现金帐户、保证金帐户、信托帐户、联合帐户及授权帐户等。股票帐户的开设在范围上并非无限制的，按规定，下列人员不得办理股票开户：1、证券主管机关中管

3、理证券事务的有关人员；2、证券交易所管理人员；3、证券经营机构中与股票发行或交易有直接关系者；4、与发行人有直接隶属或管理关系的机关工作人员；5、其他与股票发行或交易有关的知情人员；6、未成年或无行为能力，及无公安机关颁发的身份证的人员；7、违反证券法规、主管机关停止其证券交易，期限未满者；8、其他法规规定不得拥有或参加证券交易的自然人。截至2008年10月26日，两市股票账户总数达到12164.67万户，其中有效账户数为10233.52万户；基金账户总数升至2809.81万户。关于指定交易（上海）证券交

4、易所实行全面指定交易制度，境外投资者从事B股交易除外。全面指定交易是指参与本所市场证券买卖的投资者必须事先指定一家会员作为其买卖证券的受托人，通过该会员参与本所市场证券买卖。投资者应当与指定交易的会员签订指定交易协议，明确双方的权利、义务和责任。指定交易协议一经签订，会员即可根据投资者的申请向本所交易主机申报办理指定交易手续。（二）下达委托指令投资者在开立了股票和资金账户后，不能直接通过证券交易所实现交易，而是必须通过证券经纪商代理进行。即投资者需将要买卖股票的名称、代码、数量、价格、买卖方向、委托有

5、效时间、资金帐号等内容通过不同的委托方式传达给证券经纪商，再由证券经纪商按投资者的要求实现交易。主要委托方式：1、按投资者委托方式的不同分为当面委托、电话委托、自助终端委托和网上委托。案例2001年9月10日，长城证券阜成门营业部投资者付某的5只股票被莫名其妙卖出，同时买进了1300股银广夏，整个股票盗卖和盗买的过程仅为2分多钟。对这起股票盗卖事件，有关专家指出，从技术操作上看有四种可能：(1)营业部内部人员窃取了用户的密码。那么，他必须先清空记录，再修改柜台交易软件数据，这样一定会在数据库上留下修改的记

6、录。(2)营业部内部人员与软件开发商勾结起来做的手脚。这样的话，销毁保存在数据库的修改记录就不是什么难事了。(3)黑客捣鬼。(4)被身边的亲朋好友盗取了密码。2001年11月13日，北京市东城区法院就一起股票盗卖案举行了听证会。原告要求其所在的证券营业部返还被盗卖的股票，并赔偿相关的资金损失等。而被告指出，原告没有证据证明这四笔买卖行为不是自己或委托别人自愿进行的行为；而且，被告所用交易软件的软件开发商也出具证明，证明营业部系统的交易记录没有被修改的痕迹等。被告最后得出结论，股票盗买盗卖事件是由于交易密码

7、保管不善造成的，损失应该由交易者自己承担。2、按投资者委托价格因素划分：市价委托（marketorder）限价委托（limitorder）止损委托（stoporder）止损限价委托（stoplimitorder）市价触及委托(market-touched-order）市价委托的形式(上海)（一）最优五档即时成交剩余撤销申报，即该申报在对手方实时最优五个价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分自动撤销。（二）最优五档即时成交剩余转限价申报，即该申报在对手方实时五个最优价位内以对手方价格为成交价逐次

8、成交，剩余未成交部分按本方申报最新成交价转为限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申报撤销。市价委托的形式(深圳)（一）对手方最优价格申报；(以申报进入交易主机时集中申报簿中对手方队列的最优价格为其申报价格)（二）本方最优价格申报；(以申报进入交易主机时集中申报簿中本方队列的最优价格为其申报价格)（三）最优五档即时成交剩余撤销申报；（四）即时成交剩余撤销申报；(以对手方价格为成交价格，与申报