金融创新及其发展.doc

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3、本章围绕金融创新、金融深化、经济发展以及金融改革这几方面来进行阐述。从历年考题来看，本章考题主要以单选题和多选题为主。最近三年本章考试题型、分值分布年份单项选择题多项选择题案例分析题合计2007年10题10分3题6分—13题16分2008年10题10分1题2分—11题12分2009年5题5分2题4分—7题9分第一节　金融创新 　　一、金融创新概述 　　（一）金融创新的涵义（掌握广义和狭义的涵义） 　　1.狭义的金融创新指金融工具的创新。以1961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单（CD）

4、为典型标志。 　　2.广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。 　　（二）金融创新的理论（掌握各流派的基本观点） 　　1.西尔伯的约束诱致假说 　　金融创新是微观金融组织为追求利润最大化，减轻外部金融压制而采取的自卫行为。是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，实现金融工具和金融交易的创新的。 　　金融压制：1、外部的2、内部的 　　2.凯恩的“自由——管制”博弈理论 　　金融创新是相互独立的经济力量与政治力量不断斗争的过程和结果。 　　是金融机构对政府管制所

5、造成的利润下降和经营不利等局面做出反应——规避管制。认为金融创新是“管制——创新——再管制——再创新”的动态过程。 　　3.制度学派的金融创新理论 　　诺斯，从经济发展史的角度来研究金融创新。认为金融创新是一种与经济制度相互影响、相互因果的制度变革。在管制严格的计划经济体制和纯粹的自由市场经济体制下，都不可能金融创新。金融创新只能发生在受管制的市场经济中，而且政府的管制和干预本身就是一种创新。 　　4.金融创新交易成本理论 　　金融创新的支配因素是降低交易成本；降低交易成本是金融创新的首要动机，

6、而且金融创新实际上是对科技进步导致的交易成本降低的直接反应。 　　二、金融创新的背景与动因 　　（一）金融创新的经济背景 　　1.欧洲货币市场的兴起。欧洲货市场出现本身就为了逃避管制的创新产物。离岸金融市场 　　2.国际货币体系的改变，1944年布雷顿森林体系，1971年8月尼克松政府停止美元兑换黄金，73年2月货币浮动，体系瓦解。 　　3.石油危机与石油美元回流 　　4.国际债务危机。出现大量处置债务的创新品种，如债转股、债务转债券等。 　　（二）金融创新的动因 　　1.金融管制的放松 　　

7、2.市场竞争日趋激烈 　　3.利润最大化的驱动 　　4.科学技术的进步 　　三、金融创新的主要内容 　　按创新的主体来划分，金融创新可以分为市场主导型和政府主导型。 　　按创新的动因来划分，金融创新可以分为逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理财型等。 　　按创新的内容来划分，金融创新可以分为制度创新、业务创新、工具创新。 　　（一）金融制度的创新 　　所谓金融制度的创新是指金融体系与金融结构的大量新变化，主要表现在以下三个方面。 　　1.分业管理制度的改变 　　长期以来，在世界各国的银行体系

8、中，历来有两种不同的银行制度，即以德国为代表的“全能银行制”和以美国为代表的“分业银行制”。二者主要是在商业银行业务与投资银行业务的合并与分离问题上的区别。 　　目前，世界上大多数国家的商业银行的分业界限已逐渐消失。 　　2.对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变 　　由于商业银行具有信用创造的特殊功能，因此，世界上的大多数国家都对商业银行实行了比非银行金融机构更为严格的管理制度。 　　3.金融市场准入制度趋向国民待遇，促使国际金融市场和跨国银行业务获得极大的发展。 　　（二）金融业务