货币政策对企业资本结构的影响.pdf

《货币政策对企业资本结构的影响.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、09210680144蒋倩货币政策对企业资本结构的影响论文指导小组成员何光辉副教授09210680144蒋倩货币政策对企业资本结构的影响目录巾:?：類IABSTRACTII弓I言11.绪论311研究背景.?...312研究意义.......313论文的研究思路和方/i...3131论文研思路3132论文研艽方法414主3?内芥和创新i1,...4141本文主耍内作4142本又创新■^处52.资本结构理论回顾及文献综述621资本结构理论M顾...621IB外资本结构埋论62/2我囚资本结构理论相关■H

2、722涉及货币政策、资本结构的文I'd.83.气前我国企业资本结构概况1031我⑴企业举休资木纪构现认10311孜囯囚/1企业资4、#构？12^kli]！4^,',W32我0企业弋前资本结构的制StfeW分析321股权融资制度迪道322愤权融资制&A进323我UJ存在股权融资偏好4.货币政策影响企业资本结构决策41货币政策的传守机制411利,传i■途衿及利t对企业资木结nn☆啊412资广价格传^3±f^Ljhi2幻企业於本UVJIYJJ'^I"]413仏贷传fi±ff丨jG贷>v:对企业资木枯扮的说啊42货币政策对企I资本

3、结构产生念响的路径5.货币政策对企业资本结构影响的实证检验51使用il>7经价软件简介52指标选择、校型设illj样本选择521指标选择522校举设定523样本选择和数据水源09210680144蒋倩货币政策对企业资本结构的影响5.3.货币政策对社会平均资本结构影响的实证分析295.3.1.货币政策对间接融资比例的影响295.3.2.货币政策对间接融资占比影响的验证分析315.3.3.货币政策对权益融资占比的影响335.4.货币政策对上市公司资本结构影响的实证分析375.4.1.分析方法与样本选择.375.4.2.数据表

4、与分析结果376.企业资本结构选择及融资渠道建设建议416.1.企业应根据货币政策变化对资本结构进行调整426.2.我国应进一步改善投融资环境426.2.1.融资渠道应史加多元化426.2.2.货币政策调整应考虑对不同融资主体毖响的差异性436.2.3.培育成熟的投资名_理念447.小结457.1.主要结论457.2.本文的+足与缺陷4547jgia4909210680144蒋倩货币政策对企业资本结构的影响图表索引图表1我国企业融资总体结构12图表21998-2009年我国国有及国有控股工业企业资本结构概况1

5、3图表31995-2001我国上市公司融资来源13图表42001-2011Q3我国上市公司资本结构13图表52001-2011Q3我国上市公司资本结构14图表62001-2011Q3我国上市公司资本结构数据表14图表71993-2011年我国资本市场规模概况15图表82006-2011年我国股票再融资规模与（M2-GDP增速-CP丨增速）数据表16图表92006-2011年我H股票再融资规模与（M2-GDP增速-CPI增速）关系图17图表10:2006至2010年我H上市公司现金股利发放愔况统计21图表11：央行货币政策对实体经济的传泞路

6、柃26图表12:企社会非金融企业银行贷款融资rS+比与其他经济指标数据表30图表丨3:仝社会非金融企业银行贷款融资「V比丨口丨们表30图表14:企社会非金融企业银行融资表31图表15:2007至2011年宏观经济变黾表32图表16:2007至2011年全社会融资结构与宏观经济变帚的关系32图表17:全社会非金融企业权益融资rV比与共他经济指标数据表33图表丨8:仝社会非金融企业银行贷款融资山+比丨口丨们表34图表19：权益融资人比勾上证综指走势关系数据衣34图表20权益融资rV比4上证综指走势关系图35图表2丨：权益融资A比0莫他经济

7、变品逐步MU1忐35图衣22:2003年1(2011年3歹度忭本上市公id资产负侦半数倨灰3725-.2003^2011年宏观指kS据表39H衣24：上lU公…资产负侦率1j宏观经济指标系M卩丨及4009210680144蒋倩货币政策对企业资本结构的影响中文摘要近年来宏观经济波动加剧，全球货币当局都进行了相应的货币政策调整，面临货币政策的大起大落，企业应如何进行相应的资本结构调整以求得长久的稳定发展。本文通过对国内外相关文献、研究的学习与借鉴，结合我国企业面临的现实经济环境及我国企业的资本结构现状，首先从理论上分析了货币政策通过哪些因素对企业资本

8、结构决策发生影响，并分析了贷款利率、存款准备金率、通货膨胀率、国内生产总值增长率