商业银行贷款定价研究评述.doc

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1、商业银行贷款定价研究评述　　摘要：在利率市场化逐步推进、市场竞争压力增大的背景下，许多银行增加了对中小微企业的贷款投放。加强贷款定价研究，设计适合中小微企业的贷款定价模型，成为商业银行的现实迫切选择。本文从贷款成本、基准利率、客户关系、经济资本等角度对贷款定价理论进行了梳理和评价，并对现有贷款定价模型对中小微企业的适用性进行了讨论。　　关键词：商业银行中小微企业贷款定价适用性　　在人民币利率市场化持续推进、“金融脱媒”现象日益明显的情况下，对中小微企业的贷款定价能力将成　　为银行争夺中小企业市场、提升其核心竞争力

2、的关键所在。　　1从成本角度切入的贷款定价理论与实证　　成本加成定价模型基本思想是：银行贷款的价格在覆盖银行借款成本的同时，能补偿因承担借款而引起的风险，即风险溢价部分，同时还有一定的盈利空间。　　其简化模型可用如下公式表示：　　贷款利率=筹资成本+非资金性的贷款费用+风险补偿成本+预期收益率。　　理论研究方面，牛锡明（1997）[1]最早从成本因素角度研究贷款定价模型，在银企借贷协商过程中，银行需要考虑利率水平、风险水平、资金成本、存款数量、结算数量等因素。李丙泉（2002）以利率市场化和金融体制改革渐进为背景

3、，通过研究国内外商业银行贷款定价管理方式提出了基于我国商业银行实际情况的模型――综合贷款定价模型。该模型基本原理是，银行根据历史数据计算出信贷资金加权平均成本率，加上自身的目标利润率形成同业拆借市场利率，然后再加上平均风险补偿和平均贷款费用构成基准贷款利率，商业银行根据此利率决定其贷款的实际利率。　　实证研究方面，VictorStango（2002）认为，借款人寻找其他的资金来源将承担一定的转换成本，将转换成本加入信贷市场模型对银行贷款行为的分析将更加切合实际，并采用客户真实信用卡数据对贷款进行定价。卢唐来（20

4、05）针对成本加成定价模型的不足以及商业银行实际情况进行了调整，提出银行业的发展路径将由资产负债管理转向价值管理。价值管理是一种基于经济增加值（EVA）业绩评价及经济资本的现代管理理念，开启了银行定价从传统走向基于EVA定价策略的先河。　　此外，RogerM.stein（2005）[2]利用改进的定点法来确定信用等级，建立了基于成本加成模型的贷款定价模型。　　2从基准利率角度切入的贷款定价理论与实证　　基准利率加点定价模型的基本思想是：各银行选择某基准利率为基价，通过对不同客户进行风险评估，根据其信用等级、还款能

5、力、还款意愿等因素加上银行承担的风险利差作为风险加点计算贷款价格。该定价方法的基本公式：贷款利率=基准利率+风险溢价。其中，基准利率反映了银行承担的所有成本，风险溢价是银行对客户测评后增加的风险补偿。　　理论研究方面，王颖千等（2010）提出在成本加成定价和基准利率加点定价模型相结合的基础上引入客户综合贡献度，对贷款定价理论进行修正。蒙震、胡怀邦（2014）提出了中小企业的信用风险评估模型，并在商业银行中小企业贷款管理方面提出了相应建议。　　实证研究方面，AndrewH.Chen（2000）采用实证方法分析了合约

6、成本对贷款利率的影响，发现银行内部的贷款监管成本在很大程度上影响到贷款利差。刘建华等（2009）结合我国信用社实际情况提出基于上海同业拆借利率（Shibor）的贷款定价，并选取银行贷款数据进行了实证分析。黄罡星（2013）在综合基准利率加点定价模型和成本加成定价模型的基础上，加入银行的经营成本、目标利润率、风险溢价和税负等要素，提出新的贷款定价模型，并进行了实证分析。　　3从客户关系角度切入的贷款定价理论与实证　　客户盈利分析是指商业银行发放贷款的目的不仅是将其作为资产业务获取利息收益，而且从整体上考虑了客户和银

7、行的关系。　　因此，应在综合考虑客户的存款业务、中间业务、表外业务等为银行带来效益的情况下，结合银行预期利润对客户进行风险测评，最后给出综合的贷款定价，体现了银行以客户为中心的服务宗旨。　　理论研究方面，BergerandNasr（1998）通过分析银行与客户间关系往来的贷款信息、交易信息等“软信息”，在很大程度上能够解决银企之间的信息不对称问题，进而提出基于客户价值分析的定价模型。毕明强（2004）认为，无论是贷款定价还是其他产品组合定价，都应从整体入手综合考虑客户与银行的关系，进而针对银行大型优质客户设计了一

8、种基于客户贡献度分析的贷款定价方法。AthavaleandRobertEdmister（2004）研究认为，借款人价值信息可以更加有效地解决信息不对称问题，从而降低银行对贷款人监控以及审批的成本。于渤、郑画（2005）从客户贡献度切入，设计出了基于客户盈利分析的贷款定价模型。　　实证研究方面，DavidW.BlackwellandDrowB.winters（1997）[3