企业投资项目风险控制研究.doc

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1、企业投资项目风险控制研究　　摘要：企业投资决策是企业的经营管理中非常重要的一部分内容。投资收益与风险是正相关的。本文从影响投资项目风险的因素进行分析，提出投资风险控制的方法。　　关键词：投资项目；风险；控制　　投资风险与投资活动是相伴相生的，自出现投资活动开始就有了投资风险，而企业投资决策是企业的经营管理中非常重要的部分，对企业的发展起着关键性作用。通过对企业投资决策的合理分析以及对投资风险的系统控制，达到投资决策科学化。　　一、投资风险概述　　1.企业投资风险　　投资风险是企业在进行投资过程中，由于期望的收益与实际的收益

2、不同而产生的风险。投资者都希望能在收益与风险中找到一个最佳的投资组合点。因此企业在进行投资项目选择时，需要对投资项目进行内部投资风险分析和外部投资风险分析，并采取有效的风险控制措施，降低投资风险带来的损失。所谓的外部投资风险主要是由于市场风险造成，与企业经营风险没有直接关系。而内部投资风险是由于企业经营过程中不确定因素引起。　　2.投资风险主要特点　　投资风险与投资收益正相关。高风险通常意味着高收益。如国债通常被认为是无风险的投资，但其收益率比投资企业债券、股票投资的收益率要低。而企业如果投资于一些高成长性的企业或项目，虽

3、然可能获得快速发展的机会，但也可能面临着巨大的发展风险。另外一方面，投资活动是一个资本重复循环的过程，而其风险也不单是某次投资活动带来的，所以企业一旦对该项目做出投资，企业就必须面对各种不确定性因素的影响，投资的资本也无法随时收回，一般情况也不能随意通过撤资方式，来规避风险，这说明投资风险具有不可逆的特点。　　二、影响投资项目风险分析的因素　　影响投资项目的因素，既有外因也有内因。外因主要指的是投资项目的系统风险，即市场风险，主要是由于宏观环境的变化引起的，主要有通货膨胀、国家经济政策、经济危机、利率的变动等。这部分风险是

4、不可控的，投资者无法通过分散投资组合来消除。内因主要源于企业的自身的经营管理，在投资组合中称为可分散风险，也是引是企业财务风险的根本性原因。本文主要从内因分析投资项目风险的因素。　　1.缺乏科学的投资决策分析　　错误的投资决策，不但不能给企业带来经济效益，还可能使企业现金流中断，导致财务危机。部分企业在投资之前，只凭个人经验，甚至对企业的自身财务状况不做预测，盲目追求多元化经营，扩大投资规模，导致所投资项目后续资金不足，不得不动用企业主营业务资金，导致主营业务经营受影响，最终使到整个企业的资金链中断。亿唐就是一个在互联网进

5、行多元投资失败的典型案例，曾宣称自己不仅仅是互联网公司，而是时尚生活的象征，将其目标顾客定位于18岁-35岁的年轻人。主要产品涉及网络、零售、无线服务等领域。最终因所投的项目没有盈利，而以破产告终。　　2.企业管理者盲目跟风，风险意识不强　　部分的企业的投资者，只看到目前市场的热点，而没有意识到市场环境的变化，看到别人挣钱便盲目跟风，没有考虑企业自身经营能力，对投资风险估计不足，一旦出现问题，便不知如何应对。另外企业管理者对投资风险意识不强，在内控中也没有设定风险管理责任人，也没有对投资项目设定风险控制限制，或者即使有指定

6、负责人也只是挂职，并没有相应职权，执行力不够，不能真正落实到企业实践中，风险管理流于形式。　　3.对投资客体分析不够充分　　企业进行的投资的直接原因是从投资的客体中获取利润，所以投资客体的经营管理状况直接影响企业的投资风险。部分投资者只迷信于投资客体的财务报表，只从对方的财务报表的状况来进行投资决策。财务报表虽然一定程度上反映了企业的财务状况和经营成果，但财务报表也存在一些缺陷和误差，也可能是经营者经过粉饰的报表，不一定能反映企业的真实情况。投资者对财务报表应持怀疑的态度，加以甄别，并利用其他辅助手段对投资项目加以分析。另

7、外，被投资企业的信用问题，比如是否上存在违约或不认真执行协议的情况，这也给投资企业带来风险。　　4.企业内部控制不到位　　企业没有建立有效的决策和约束制度是导致投资风险出现的重要原因。大部分财务管理人员只从企业的会计核算中了解企业的相关信息，但对企业的日常经营管理并不懂，只是按领导的意愿去管理，财务监督没有认真落实，从而导致企业对资金的使用失控。　　三、企业投资风险控制方法　　1.采用科学的投资决策方法　　科学的投资决策方法能使企业的风险得到合理的控制，投资者通过对投资项目风险与收益的评估，能了解和应对外界不利于投资的因素

8、，能合理的配置企业的资源，降低投资过程中的风险和损失，使投资者能获得较大的投资收益。　　（1）对投资项目进行现金流分析　　在投资决策中，投资者更多采用现金流来判断投资项目的可行性和收益状况，而不采用会计收益，那是因为，会计账面的净利润等指标容易通过人为的调整，如变更会计政策，会计估计等创造性会计技巧操作