在獨立董事制度下對完善公司內部監控制度的探析.doc

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1、在獨立董事制度下對完善公司內部監控制度的探析【摘要】加強公司內部監控制度的建設，提高公司財務信息的獨立性和真實性，保護廣大所有權人和投資者的利益，是社會廣泛關註的一個問題。本文以2010年深交所主板A股上市公司為研究對象，通過對各個公司獨立董事的人數比例，尤其是財務獨立董事的數額，以及董事會規模，公司規模，第一股朿持股比例，負債比例，公司成長性，自願性披露水平，公司業績等相關數據的分析，表明獨立董事制度對於提高公司的財務信息質量有著積極的作用，從而能夠提高上市公司自願性信息披露的水平，最終達到完善公司內部監控，充分發揮公司

2、內部監控制度作用的目的。本文從樣本公司的財務背景角度系統的分析瞭獨立董事制度對於公司內部監控制度的影響【關鍵詞】獨立董事；財務獨立董事；內部監控制度；財務信息質量—、問題提出2001年12月，美國安然公司虛報利潤，隱瞞債務被查處，2002年6月，世界電信也被查處出財務欺詐，同月，施樂公司因虛報收入而被查處，最近的假賬醜聞來自世界制藥業三巨頭之一的默克公司，被迫承認巨額收益會計處理不合適，這一系列的查處事件導致瞭已有89年歷史，著名的安達信會計公司轟然倒塌。在安達信會計公司倒閉的同時，引發瞭人們對於公司治理制度的信任危機［1

3、］。內部監控制度是公司治理機制的重要組成部分，而作為內部監控制度中十分重要的獨立董事制度，它不僅可以制約大股東利用其控股地位作出不利於公司和外部股束的行為，還可以較為獨立的監控管理層，減少人為控制因素，減輕所有者與管理者之間由於代理問題引起的利益沖突，進而提高公司財務信息的真實性和獨立性證監會制定頒佈《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，明確規定在2003年6月30日之前，上市公司的董事會成員中應當至少包括1/3的獨立董事，並且上市公司聘請的獨立董事中必須擁有一名具有財務或會計知識背景的專傢。這一指導意見對於規范公

4、司內部監控制度具有重大意義，自2001年這一指導意見頒佈以來，在近10年的發展過程中，上市公司的獨立董事制度是否有所發展，對於公司內部監控制度是否產生影響，是否能提高公司財務信息質量［2］,本文通過以2010年深交所主板A股上市公司為研究對象，探析獨立董事制度對公司內部監控的影響，並為我國獨立董事制度進一步完善發展提供建設性意二、理論分析與研究假設上市公司董事會下設的主要由獨立董事組成和負責的審計委員會是公司內部監控的主要力量，獨立董事的人數比例，尤其是財務獨立董事的數額，以及董事會規模，公司規模，第一股東持股比例，負債比

5、例，公司成長性，自願性披露水平以及公司業績，這些因素對於提高或制約公司財務信息質量有著重要影響(—)獨立董事比例對公司財務信息質量的影響。相對於獨立董事而言，內部董事雖然由於在公司擔任一些行政職務而且擁有限制經理人不法行為等的信息優勢，但是正由於以上優勢，內部董事也可能與經理人合謀，進而侵害投資者的利益；而獨立董事卻是與公司的經營管理活動沒有任何關聯並且其具有維護市場聲譽的動機，因此可以相對客觀公正地來評價經理人的行為與業績。由此可知，具有較高獨立董事比例的董事會有助於控制管理層對於會計政策方法選擇的隨意性，從而可以達到保

6、證財務信息真實可靠的目的。因此，本文提出如下假設：假設1:獨立董事比例越高，公司財務信息質量越高(二)獨立董事在公司的工作時間對公司財務信息質量的影響。引入獨立董事制度的目的是為瞭完善公司治理結構，提高監控效率，獨立董事作為董事會的正式成員和其他的內部董事具有一致的權利和義務。但是，相對內部董事而言，獨立董事隻是兼職董事，一般都有自己的本職工作，所以真正用於履行其職責的時間是極其有限的，而其真正工作的時間越長，就對公司的情況越為瞭解，對公司的內部監控起到的作用也越大，對於獨立董事的工作時間的衡量比較困難，一般體現在獨立董事

7、出席董事會會議次數上。獨立董事親自出席董事會會議的次數越到，越有助於對公司提出有利建議，提高公司的內部控制，進而保證公司財務信息的質量。因此，本文提出如下假設：假設2:獨立董事在公司的工作時間越長，公司財務信息質量越高三、研究設計(一)樣本選擇與數據來源本文以20W年深交所主板A股上市為起點，共530傢，剔除：1•終止上市公司36傢；2,暫停上市的上市公司22傢;3.金融保險行業的上市公司18傢；4.ST類上市公司77傢，剩餘377傢根據以上數據，從中選取35轴勺公司作為樣本，最終獲得有效樣本公司131傢上市公司的財務信息

8、質量數據來自深交所網站，有關年報數據來自中國證監會指定披露網站巨潮資訊網，其他財務數據來自RESSET金融研究數據庫(—)變量解釋自2001年以來，深交所都會以一個年度為考核期間,對所有上市的公司進行信息披露評級，分別對公司信息披露的及時性，準確性，完整性和合法性進行等級評定，並將上市公司的信息披露考評