项目投资与融资管理(.ppt

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1、项目投资与融资西安交通大学管理学院孙卫2004.1课程安排1项目投资概述2项目投资战略选择3项目融资概述4项目融资模式5项目融资成本6项目融资风险分析、评价与管理7项目融资担保课程作业课程考核考试：70案例分析：25活跃程度与考勤：5合计:1001项目投资概述1.1项目与项目投资1.2项目发展周期与阶段划分1.3项目投资的工作内容1.4基本建设程序1.1项目与项目投资项目就是以一套独特而相互联系的任务为前提，有效地利用资源，为实现一个特定的目标所做的一次性的努力。一次性指的是每个项目都有其确定的终点。当一个项目已经实现其预期的目标，或

2、已经明确看到时，那么，该项目就达到了它的终点。如建一个发电站，当建筑工程、安装工程结束，并将该电站移交给电力生产部门时，发电站建设项目就告一段落了。项目分类根据项目的生产性质可以分为工业项目、农业项目、环境保护项目、交通运输项目等。按照项目的盈利性，可以分为营利项目和非营利项目，前者以财务上取得利润为经营目的，如工业项目、高科技项目、农业项目、环境保护项目，而后者以保持财务上的收支平衡同时增加社会福利为目的，如公办学校、公办医院。根据项目的规模（产量或投资额）可分为大型项目、中型项目和小型项目。同一个项目从不同的角度考察又可以称为投资

3、项目（侧重于项目的投资额）、工程项目或建设项目（侧重于项目的施工工程）。项目特征（1）项目具有明确的目标和约束条件（2）项目具有独特性（3）项目的系统性（4）项目的风险性（5）项目结合部的管理（6）每个项目都有客户1.2项目发展周期一个项目从设想的产生，直到项目生产期（服务期）终止，往往要经历一个相当长的时间，对于工业项目而言，这个时间通常有10–30年不等。我们把项目产生一直到终止的时间称为项目发展周期。一般项目的周期必须经过项目设想、项目初选、项目准备和拟定、项目评估和审批、项目实施和监督、项目投产经营、项目评价总结等七个工作阶段

4、。如图1－1所示。项目设想（形成新的项目设想）项目评价与总结项目投产与经营项目实施与监督项目初选（形成项目概念）项目拟定、准备（形成具体项目）项目评估决策（审查与批准）图1－1项目发展周期的工作阶段投资决策交工验收表1－1项目发展周期的工作重点投资前期投资时期生产时期机会研究（鉴别投资方向）初步可行性研究（初步选择阶段）可行性研究（项目拟定阶段）评价报告(评价和决策阶段)谈判和签订合同阶段工程设计阶段施工阶段试运转阶段生产经营阶段评价总结阶段不同时期的管理重点投资前期——可行性研究和项目决策投资期——项目融资与项目管理生产期——生产管

5、理1.3项目投资及其分类投资的概念投资是推迟消费而为了获得将来更多的消费。项目投资是为获得预期的收入而针对具体的项目投入资金的经济活动。投资机会具有选择权投资的分类投资方案互斥型投资独立型投资相关型投资私人投资与公共投资实物投资（项目投资）与金融投资智力投资与感情投资投资人需要关注的问题外部效果社会收益与成本机会成本资金成本所得税与通货膨胀1.4基本建设程序我国传统程序我国现行程序比较传统基本建设程序程序：发展规划、生产力布局确定项目——计划任务书的编制——选址——初步设计、技术设计、施工图设计、估算总投资费用——初步设计与概算审批—

6、—列入投资计划。缺陷：先决策，后研究：不考虑市场静态指标现行基本建设程序程序：项目建议书——项目评估——可行性研究——评价或审批——初步设计、技术设计、施工图设计——施工安装——竣工验收——正式投产特点：先研究，后决策考虑市场静动态指标2投资战略选择2.1项目投资战略的作用与依据2.2项目投资战略基本内容2.3项目战略选择与注意问题2.1项目投资战略的作用与依据1作用项目投资的“资”有何特殊内涵？企业家投资冲动，天职，企业内在需要投资饥渴与投资过剩投资战略的争议：多元化经营——集中经营投资战略的作用投资战略与其他战略的关系总体战略：影

7、响与修正产品战略、竞争战略等分战略：制定的基础；投资战略统领、影响限制其他分战略2投资战略制定的依据发展潜力国家经济形势、经济政策等所处行业或要进入的行业自身生产经营及企业素质融资能力发展潜力与投资战略关键：投资范围与投资规模发展潜力的集聚方式自我积累——利润借船出海：与政府合作、与银行合作、与外商合作、其他企业联合与兼并、科研部门合作2.2战略投资的主要内容1投资对象的选择产品的销售利润率投资收益率投资对企业原有产品结构的影响穿过行业壁垒的难易程度产品的销售利润率行业的平均销售利润率卷烟石化钢铁化工有色汽车石油开采家电采煤62.47

8、37.524.5323.4620.6618.0817.0814.633.74机械系统不同行业销售利润率印刷机械重型矿山起重机械工程运输机床电站设备26.813.716.49.620.316.5投资收益率投资收益率是将投入