期货投资的风险及收益分析.ppt

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1、李宏伟期货投资注册分析师2004.5—至今神华期货交易管理部总经理1998.10—2004.5天宏期货工作室首席分析师1996.11—1998.10汇丰期货投资部副总经理1994.5—1996.11深圳中期交易部经理投资理念：风险第一、顺势而为；不急不燥，坦然进出。交易格言：胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。投资感悟：1、基本面分析是进行交易的基础；技术面决定交易的时机。2、入市交易是一种交易；离场观望也是一种重要交易策略。3、坚持计划下的交易和计划下的止损，不在意市场的小幅波动；4、交易风险永远放在首位，追求最佳的投资利润/风险比。5、根据客户自身特点

2、制定适合的交易系统。期货投资的风险与收益神华期货李宏伟中国作为资源进口大国为什么没有定价权？老牌的巴林银行为什么一夜间倒闭？株冶事件、中航油事件和国储风波说明了什么？本资料来源期货投资概述期货投资者是期货交易的主体按照交易类型可划分为：套期保值者和投机者（包括套利者）根据统计数据证明，期货市场95%以上的交易都是投机交易投机者的作用，不仅提高市场流动性，还是市场风险承担者期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为正确认识期货投资的收益与风险一般意义上的高风险高收益传统的金融工程理论一般把期货交易的风险收益特征描述为完全对称的，也就是说期货交

3、易的风险收益特征与股票投资的风险收益特征是完全一致的——高风险与高收益并存且对等，只是期货投资由于保证金交易的杠杆效应相比股票投资的风险收益有同比例的放大倍数。如果说期货投资的预期收益是股票投资的10倍的话，那么期货投资的预期风险同样是股票投资的10倍。控制风险是期货投资的前提期货市场的风险包括不可控风险和可控风险不可控风险：宏观环境变化风险、政策性风险可控风险：交易者自身操作不当带来的风险期货市场是高风险的市场历史事件给我们的启示了解历史事件，加强风险意识知己知彼百战不殆案例之一：中航油事件分析第一次海湾战争第二次海湾战争国际原油20年月历史图表被迫砍仓

4、的位置，亏损5.5亿美圆国际原油2002年至今03年5月至04年11月国际原油连续图案例之二里森如何使老牌的巴林银行倒闭里森造成巴林银行倒闭，损失14亿美圆86年至今日经指数月线图21600（94、6）14300（95.7）22757（96.6）34%37%头寸暴露，砍仓位置巴林银行倒闭案例之三百分之五先生--------滨中泰男（住友事件）住友事件滨中泰男操纵市场事件败露市场大跌LME铜93年98年周线图案例四株冶事件--------株洲冶炼厂伦敦抛锌1658（97.7）涨幅达60%株冶过量空头套保LME锌95年到98年周线图国储抛铜风波国储在伦敦抛铜L

5、ME铜01年至今周线图近四年的时间LME铜走出了历史从未有过的大牛，至今牛市仍然未完。涨幅达320%200030004000谁在逼仓中国？LME铜18年月线图中国买家在高位大量买进违约不接货1064402.5498.490年CBOT黄豆连续图至今日本橡胶连续走势图（93年至今）183（95年初高点）62（01年底低点）美圆指数85年至今72年至今的CRB指数15年美黄金连续图期货市场又是高收益的市场高风险伴随着高收益索罗斯阻击英镑------一战成名皮肯斯-------美国原油期货市场新的霸主3。27国债风波-------倒了万国证券，使无数人一夜暴富期货

6、交易五大原则先学习、后行动止损、止损、再止损顺势而为不要过度投机保持良好的心态更重要同学们：自1848年82位商人组建芝加哥期货交易所，到1865年推出第一张标准化期货合约到今天，国外的期货市场已经有150年的发展历史；我们国家从1991年发展期货至今不过近15的历史，期货市场是职业化，专业化，年轻化，高学历化程度非常高的市场，是市场经济发展表现形式的最高产物！目前我们国家的期货市场还属于起步阶段，你们才是这个市场的真正开拓者，这个市场的未来是属于你们的！欢迎各位年轻的同学们与我们共同学习，探讨，你们可以拒绝学习，但是你们未来的竞争对手不会拒绝学习！谢谢大

7、家！