利率市场化条件下金融机构定价机制的调查与思考.doc

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1、利率市场化条件下金融机构定价机制的调查与思考摘要：利率市场化是建设社会主义市场经济体制、发挥市场配置资源作用的重要内容，是加强我国金融间接调控的关键，完善金融机构自主经营机制、提高竞争力的必要条件。近年来，利率市场化改革稳步推进，金融机构定价能力逐渐提高，为探索进一步完善定价机制，增强对利率市场化适应性的有效途径，本文对利率市场化条件下辖内金融机构定价机制情况进行了专题调研，提出了相关建议。关键词：利率市场化定价机制适应性一、利率市场化改革逐步推进我国利率市场化改革的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。存、贷款利率市场化按照“先外币

2、、后本币，先贷款、后存款，先长期大额,后短期小额”的顺序进行，逐步形成一个以中央银行基准利率为基础，货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场化利率形成机制。从1996年起，中央银行先后放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债的发行利率。放开了境内外币贷款和大额外币存款利率；试办人民币大额协议存款；逐步扩大人民币贷款利率浮动区间。尤其是2004年10月29日放开了商业银行贷款利率上限，城乡信用社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的2.3倍，下限为贷款基准利率的0.9倍，实行人民币存款利率下浮制度。为进一步推进利率市场化，2006年

3、以来，各级人民银行通过下发贷款利率定价模版、举办培训班、现场指导等方式不断督促指导各金融机构完善利率定价机制。2007年，开始逐步培育市场基准利率Shibor,研究贴现利率、债券利率等利率品种在Shibor基础上加点形成的市场化定价机制，加大对Shibor的宣传、培训力度，积极引导金融机构扩大Shibor在市场化产品定价中的运用范围，推动其内部定价逐步与Shibor结合。二、金融机构定价机制渐趋完善随着利率市场化的稳步推进，金融机构自主定价能力不断增强，定价机制渐趋完善，主要表现在以下几点：（一）组织架构基本确立，为科学定价提供了制度保障。目前，各商业银行相继开展了以加强“

4、扁平化垂直管理”和“条线化专业经营”为核心特征的组织架构变革，新的组织结构体系初步成型。一是业务经营上力求形成"条线化”的架构，突出业务条线的集约化经营和集成化管理功能；二是内部管理构建“垂直化、专业化”的架构，突出管理支持和运营上的集中化、专业化管理职能。三是充分发挥各个专业管理职能部门的专业优势，在合理分工的基础上，通过流程和机制建设形成管理上的合力。比如招商银行太原分行，资产负债管理委员会是其辖内利率管理的最高决策机构，计划财务部是分行辖内利率的归口管理部门，负责组织贯彻执行国家和总行制定的各项利率政策和管理规定；制定辖内各项业务的利率管理细则，并负责组织实施。（二）

5、利率授权管理较为成熟，确保利率定价流程顺畅。目前，各商业银行基本实行利率定价总行集约管理，分级授权的管理方式。按照总行、业务条线、分行等层级分别设定利率管理权限，各业务条线和各分行可在自身的权限内制定实施细则加以贯彻落实；对于管制利率项下的各类资产负债业务，总行要求各分行必须严格按照中国人民银行确定的存、贷款利率上下限标准及浮动范围执行，不得突破，对于市场利率项下的各类资产负债业务，各分行按照总行颁布的上下限标准及浮动范围执行，特殊情况下确需突破的，应按照全行利率授权管理程序，事先上报总行相应的业务条线管理部门审批后方可执行。（三）利率管理原则合理，定价更为科学。利率管理普

6、遍实行“科学定价、分类指导、分级授权、灵活调整”的原则。“科学定价”是指全行本外币各项业务的利率管理规定由总行统一制定，产品利率以FTP价格（人民币内部资金转移价格）为定价基础，综合考虑各项成本收益等因素确定；“分类指导”是指根据国家政策差异和管理需要，对全行本外币各项业务进行分类管理和价格指导；“分级授权”是指依据总行现行管理体制，按照总行、业务条线、分行等层级分别设定利率管理权限，各业务条线和各分行可在自身的权限内制定实施细则加以贯彻落实；“灵活调整”是指总行根据市场情况和全行业务发展的状况对各项业务的指导利率及时进行调整。7）利率管理的风险溢价意识增强，差别定价能力提

7、升。调查显示，各商业银行利率管理的风险溢价意识增强，差别定价能力提升。比如工行、华夏银行等主要根据客户的贷款类别、信用等级、担保方式和计结息方式确定利率浮动系数，最终确定利率水平。民生银行贷款业务遵循依据风险与收益匹配，风险与资本耗用相匹配的原则，对三类客户实施差别定价，对风险较低,收益较高、资本耗用较低的鼓励类客户，原则上可采取基准或下浮优惠利率；对于适度支持类客户，视其信用等级、风险缓释措施，给予基准或基准上浮10%的贷款利率；对于不鼓励类客户，利率至少上浮10%。（五）地方法人机构常抓不懈，探索完善贷款利率定