从财务战略矩阵探讨民营企业发展战略选择.doc

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1、从财务战略矩阵探讨民营企业发展战略选择从财务战略矩阵探讨民营企业发展战略选择mingjiangwang发布时间:2013-12-0409:40:23【导读】我国民营企业根基不够牢固，“生与死”、“利与亏”始终是悬在民营企业头上的“达摩克利斯之剑”。在激烈的市场竞争小，民营企业要想保持持续健康增长，需要立足自身实际，审时度势地制定切实有效的发展战略。财务战略矩阵理论是民营企业实施战略管理的重要依据，深刻理解这一理论，并应用其分析民营企业发展状况，指导民营企业发展战略的制定意义重人。一、财务战略矩阵探索（

2、一）财务战略矩阵概述财务战略矩阵由美国学者哈瓦维尼在2000年首次提出，是以业务单元能否创造价值，产生的现金流量能否支持企业自身发展为基础而建立的，是川來制定和评价战略的分析丁具。财务战略矩阵用横坐标和纵坐标将企业的发展阶段分成四个象限（如图1）。其屮，纵坐标用价值创造率即经济增加值EVA（税后经营利润一资木成本X投资资本）來表示，评价企业的价值增长状态。当EVA〉O时，企业的税后净营运利润人于资金成木，说明企业创造了新的价值;当EVA可持续增长率时，企业现金流暈不足，难以维持口身发展需要；当销售增长

3、率〈可持续增长率时，企业当前现金流量足以支撑自身发展需要。（二）财务战略矩阵分析依据财务战略矩阵所划分四个象限的指标特征。分别将企业分成四种类型，即成长期、成熟期、衰退期、撤退期。据此，在任一时期，企业发展必然处于财务战略矩阵的四个象限所代表的四种类型之从而用來分析企业各个时期、各个发展阶段所呈现的不同特点，以此來把握企业发展状况，为企业发展战略的制定提供参考。1•成长期指标特征：EVA>0,销售增长率〉可持续增长率，该时期企业业务能够带来企业价值增值，同时现金流量不足以支持业务增长，产生现金短缺。财

4、务特征：企业现金投入增加，科研投资增多，企业价值开始增加。现金流量为负值，经营风险较高。企业发展特征：反映出企业逐步被市场所接受，业务迅速增长，生产规模不断扩人。这种情况下业务增长越快，现金短缺越严重，新产品及新业务开发能否成功的不确定性增强。2.成熟期指标特征：EVA>0,销售增长率<可持续增长率。该时期企业业务能够为企业带來价值增值，现金流量足以满足企业自身发展需求。财务特征：出现现金剩余。现金流量比较稳定，财务资木结构合理，企业价值持续增加。经营风险相对下降。企业发展特征：反映出企业产品U经拥有

5、较强的竟争力，经营活动相对稳定，战略口标比较明确，企业研发能力逐渐减弱。这一时期是金业最优的发展阶段，企业应尽量维持并延长该时期，通过多元化投资等方式分散经营，规避风险。2.衰退期指标特征：EVA<0,销售增长率〈可持续增长率。该时期企业虽然有足够的现金流量维持自身发展，但业务的增长反而会降低企业的价值。财务特征：企业投资减少，现金流人量有存量，企业价值开始减损。企业发展特征：反映出企业长期发展能力减退，短期盈利能力人幅度下降，市场占有率骤减，产品供人于求，发展余地很小。这一时期为企业发展敲响了警钟，

6、企业应尽快开展业务评估，优化业务结构。3.撤退期指标特征：EVA可持续增长率。该时期企业已明显处于衰退期的末期。既不能带来企业价值的增值，又不能支持企业自身发展。财务特征：现金流入量接近于零或为负值，开始变卖资产，企业价值减损。企业发展特征：反映出企业长期发展能力甚微。市场占有率几乎为零，产品出现严重滞销。企业发展出现了最糟的情形，企业应尽快选择退路，以期达到损失最小化。（三）财务战略矩阵丿勺用启示财务战略矩阵屮各指标能更有效地衡量企业绩效，更准确地反映企业的资金情况和财务风险，是一套科学的评价体系;

7、财务战略矩阵对企业发展阶段进行了比较合理的分类，能够从整体上分析企业所处的发展状态。使企业做N,b小有数;财务战略矩阵理论是一•种有效的财务预测工具。能帮助企业提早预见发展屮的问题。使企业做到有备无患；财务战略矩阵着眼于企业长期健康发展，重视企业的价值创造，为企业发展理念指明了方向；财务战略矩阵可以在企业战略管理等决策屮运用，指导企业发展战略的选择，帮助企业制定科学理性的战略决策。二、民营企业发展战略分析民营企业发展战略选择的成与败，一•般受外部环境和企业口身情况双重因素的影响，本文将重点基于财务战略

8、矩阵理论对企业自身情况的评判來分析企业发展战略的选择。（一）民营企业发展战略概述企业发展战略是指有关企业整体生存和发展的竞争性方针和计划，它决定着企业的经营范I韦I、经营类型和各种经营性活动，具令未來性、全局性和竞争性的特点。企业发展战略的制定与选择，决定着企业的生死存亡，对于企业发展具有非常重要的作用。民营企业成长于改革开放初期，随着市场经济体制改革的不断深入，部分民营企业开始形成了相对的规模经济，企业发展也在一步一步地走向成熟。然而在进入新世纪后。民