财务战略与预算之资金预算.ppt

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1、重点内容：资金需要量预测第四章财务战略与预算—资金预算企业需要根据自己制订的总体竞争战略而制订公司的财务战略，通过财务战略的制订更合理使用财务资源，为企业的竞争策略提供支持。第1节财务战略一、财务战略基本特征1、全局性、长期性、导向性2、外部环境与内部条件3、长期优化配置安排4、财务资料及其配置能力5、受企业文化与价值观影响在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。二、战略分类1、职能类投资战略、筹资战略、营运战略、股

2、利战略2、综合类型扩张型、稳增型、防御型、收缩型一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。高负债、高收益、少分配一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资相结合。适度负债、中收益、适度分配一般表现为维持或缩小投资规模，保持一定的资产负债水平，减少外部筹资，降低支出，维持或增加股利分发。特征:“低负债、低收益、高分配”。三、财务战略选择限制条件分析方法——SWOT核心：外部环境与内部条件的优劣权衡1、外部环境：产业政策、财税政策、金融政策、经济周期——结论：机会还是威胁2、内部条件

3、：借助财务分析，评价企业各方面能力与财务状况——结论：优势还是劣势机会（O）劣势（W）威胁（T）优势（S）ABCD稳增型扩张型收缩型防御型四、财务战略的选择需要考虑的其他因素宏观经济周期在经济复苏阶段应采取扩张型财务战略：增加厂房设备，采用融资租赁，增加存货，提高价格，开展营销筹划，增加劳动力。繁荣前期采用扩张型财务战略，繁荣后期采取稳健型财务战略。在经济衰退阶段应采取防御收缩型财务战略：停止扩张，出售多余的厂房设备，停产不利的产品，停止长期采购，削减存货，减少雇员。企业或者项目发展的阶段引入期成长期成熟期衰退期财务战略积极扩张型稳健发

4、展型收缩财务战略关键吸纳权益资本实现企业的高增长与资金的匹配，保持企业可持续发展如何处理好日益增加的现金流量如何回收现有投资并将退出的投资现金流返还给投资者筹资战略筹集权益资本大量增加权益资本，适度引入债务资本以更多低成本的债务资本替代高成本的权益资金不再进行筹资股利战略不分红不分红或少量分红实施较高的股利分配全额甚至超额发放股利投资战略不断增加对产品开发推广的投资对核心业务大力追加投资围绕核心业务拓展新的产品或市场，进行相关产品或业务的并购不再进行投资第二节全面预算企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本

5、、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。一、全面预算体系的构成营业预算——日常营业业务预算，属于短期预算。资本预算——投资和筹资预算，属于长期预算。财务预算——财务状况、经营成果和现金流量预算，属于短期预算。成本预算制造费用预算期间费用预算直接人工预算直接材料预算预计利润表预计资产负债表现金预算资本预算投资预算预计现金流量表销售预算期末产成品存货预算产品销售成本预算全面预算管理体系起点营业预算资本预算财务预算战略委员会部门/产品/项目业务计划&预算部门//项目业务计划&预算部门//项目、归口支出、职能支出业

6、务计划&预算业务规划&预算预算委员会一级预算/公司预算三级预算/部门部预算/产品预算/项目预算/归口科目和职能科目预算二级预算团队三级预算团队营销副总裁营销事业部市场中心财务部会计部信息中心技术中心财务副总裁预算管理组织机构生产副总裁CEO分公司一级预算团队二级预算/事业部预算/分公司预算预算流程公司发展战略战略计划和预算年度预算财务控制经营预算年度预算投资预算财务预算公司发展战略自下而上自上而下年度按月编制年度按月编制2--3年期按年编制3—5年期年度按月编制期间跨度公司战略目标战略问题：今天的核心业务明天的增长业务后天的种子业务财务

7、要点：今天的钱哪里来？明天的成长保证如何准备长远业务预算要点:现金流量资本性预算“风险”投资核心竞争能力、比较优势、平衡管理战略与预算的关系二、筹资数量预测1、数量预测的影响因素法律规定注册资本负债资本限额（≤公司净资产额的40%）企业经营和投资的规模宏观经济政策的变化：资本成本——利息率的高低例：某公司上年资本实际平均占用量为100万元，其中不合理部分平均占用额20万元，预计本年比上年销售增长2%，资本周转速度加快2%，则本年度资本预测量为：（100-20）×（1+2%）×（1-2%）=79.968（万元）2.筹资数量的预测：因素分析

8、法资本需要额=上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额×1±预测年度销售增减的百分比1±预测年度资本周转率变动率×3.筹资数量的预测：线性回归分析法基本原理：根据历史时期销售情况与资金需要量间的关系规律，建