汇率及其相关因素的回归分析.doc

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1、汇率及其相关因素的回归分析学院：数学与应用数学姓名：诸勉充学号：0817010118年级：08级前言:本文通过多元统计回归分析的方法，对我国从1978年到2002年的汇率及相关数据进行回归、聚类、主成分分析、典型相关分析以及因子分析,进而可以分析汇率与其它经济指标的关系，发现和评估相关政策的效果，为相关部门的政策制定提供一些可行性建议，从而为国家金融安全与经济的稳步发展出一份薄力。一、背景介绍2005年7月21日，中国人民银行发布公告，2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币。自此以后，人民币一路升值，截至2006年1月3日，由中国人民银行所公布的数

2、据，人民币汇率已升至1美元兑8.0709人民币。毫无疑问，人民币的升值对国内外的影响都是重大的，作用也是两方面的。这篇文章不对人民币升值的理论作过深入的分析，主要从数据的角度分析我国汇率与其它一些经济指标的关系，并尝试着评估相关政策对汇率的影响。不可否认的是，我国的汇率很大程度是受国家政策影响。然而，政策的影响是多方位的，有理由相信，汇率与其它一些经济指标会存在一些隐性关系，这种关系的明朗化，必然会对国家的宏观调控有所帮助。下面简要介绍一下改革开放以来，我国的汇率制度改革的历程，这与后面的数据分析有关联。1、1978年以前，在高度集中的计划经济体制下，我国实行了严格而全面的外汇管理制度，

3、政府通过外汇收支计划和指令性批示完全控制了外汇市场，外汇资源由政府按计划经济的需要实行统收统支，汇价由国家规定，中国人民银行内部设立专门机构负责外汇经营与管理。2、1978-1994年，逐步放松严格外汇管制时期。随着改革开放及对外经济的发展，为适应计划经济与市场经济并存发展的需要，鼓励企业出口创汇，外汇管理体制进行了一系列改革。1979年8月，国务院发布了《关于大力发展对外贸易增加外汇收若干总是的规定》，允许企业实行贸易和非贸易外汇额度留成制度。3、1994年1月1日，汇率体制重大改革，实施有管理的浮动汇率制。人民币一步并轨到1美元兑换8.70元人民币，国家外汇储备大幅度上升。1994-

4、1996年间，出现严重通货膨胀和大量资本内流，及亚洲金融危机，人民币汇率承受巨大压力。4、2003年起，国际社会强烈呼吁人民币升值。国内外关于人民币升值与否的论战不断升级。2005年7月21日晚19时，央行发布就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜公告，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币。这是中国人民银行经国务院批准,为建立和完善我国社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，所做出的重要决策。标志着人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。二、数据来源与介绍：数据集共有25个观测变量介绍：Y

5、：市场汇率（人民币竞美元）X1：GDP（亿元）X2：GDP平减指数（X2=100*X1/58511）X3：进口（亿美元）X4：出口（亿美元）X5：财政支出（亿元）X6：投资（亿美元）X7：国内信贷（亿元）X8：M1,即狭义货币总量（亿元）X9:财政赤字或盈余（亿元）X10:国外净资产（亿元）数据来源：市场汇率、GDP、GDP平减指数、进口、出口、国内信贷、国外净资产的数据均来自国际货币基金组织的《国际金融统计》；投资的数据来自《中国财政年鉴》；财政支出、财政赤字或盈余数据、M1来自《中国统计年鉴》。三、数据分析首先，需要申明的是，我国的汇率与其它一些经济指标受政策影响比较严重。而我们在这

6、里，也并不是要抛去政策的影响来讨论问题，只是换个角度来看问题。政策的作用，总是要表现在数据上的，而我们就是从数据上发掘其中的关系，并进而回过来联系政策的影响。1、描述统计量首先我们来看一下这十一个变量的简单统计量VariableNMeanStdDevMinimumY255.06266002.77064601.48940008.6187000X12535927.9234478.173624.00102398.00X22565.180000030.218096130.7000000107.4000000X325902.9020000765.9068759111.31000002952.00X

7、425986.3596000905.052261199.55000003255.70X5255854.735967.931122.0922053.15X625178.5452000200.43747571.1300000527.4000000X72541520.1049472.871393.10174408.30X82518141.6621215.59580.400000070882.00X925-592.2884000888.74