营运资本管理ppt课件 (5).ppt

《营运资本管理ppt课件 (5).ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第12章营运资本管理1第一节营运资本管理概述（一）概念：营运资本是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资本（毛营运资本）：指一个企业流动资产的总额狭义的营运资本（净营运资本）：＝流动资产—流动负债2某企业资产负债表单位：万元资产负债和权益现金200应付账款600短期证券100短期借款400应收账款800其他流动负债200存货900流动负债合计1200流动资产合计2000长期负债1500固定资产净值3000股东权益2300总资产5000总负债和权益50003（二）营运资本的特点流动资产——投资回收期短；流动性；并存性；波动性流动负债——速度快；弹性大；成本低；风险大4（三）

2、营运资本政策包括营运资本持有政策和营运资金本筹集政策。分别解决营运资本持有量和如何筹集营运资本的问题。561、营运资本持有政策营运资本持有量的确定是在收益与风险之间进行权衡。流动资产较多可降低企业的财务风险，但流动资产过多，会造成企业营利能力下降。因此在确定持有量时，我们面临风险和报酬的权衡。72、营运资本筹集政策（1）流动资产和流动负债分析流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。特点：流动性强；收益性弱；实物形态经常变化。分类：（1）按资产的占用形态，有现金、短期投资、应收及预付款项、存货。（2）按资产的用途分为临时性流动资产和永久性流动资产。8流动负债：指

3、需要在一年或超过一年的一个营业周期偿还的债务。特点：成本低、偿还期短、风险大。分类：（1）按负债的占用形态，有短期借款、应付账款、应付票据等。（2）按负债的用途，可以划分为临时性负债和自发性负债。临时性负债：指为了满足临时性流动资产的需要所发生的负债；自发性负债：指直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费等。93、流动资产和流动负债的配合临时性资本需求：通过短期负债筹资满足公司临时性流动资产需要永久性资本需求：通过长期负债和股权资本筹资满足公司永久性流动资产和、固定资产的需要公司的资本流动负债为满足临时性流动资金需要所发生的

4、负债指直接产生于企业持续经营中的负债临时性资本需求：通过短期负债筹资满足公司临时性流动资产需要公司的资本永久性资本需求：通过长期负债和股权资本筹资满足公司永久性流动资产和、固定资产的需要临时性资本需求：通过短期负债筹资满足公司临时性流动资产需要公司的资本10（一）配合的筹资政策（正常的筹资组合：匹配原则）固定资产资产与融资临时性流动资产临时性负债长期负债＋自发性负债＋权益资本永久性流动资产时间11（二）激进筹资政策（冒险的筹资组合：提高收益原则）固定资产资产与融资临时性流动资产临时性流动负债长期负债＋自发性负债＋权益资本永久性流动资产时间12（三）稳健型筹资政策（保守：降低风险原则）固定资产

5、资产与融资临时性流动资产临时性负债长期负债＋自发性负债＋权益资本永久性流动资产时间13第二节现金管理一、现金管理的目标（一）现金的内容：库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票，作为现金替代品的有价证券（二）现金的特点普遍的可接受性流动性最强的资产14现金管理（三）企业持有现金的动机交易动机预防动机投资动机15现金管理（四）现金成本持有成本机会成本：指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益管理成本：指持有现金而发生的管理费用转换成本：现金同有价证券之间相互转换的成本（和转换次数有关，成反比）短缺成本：指缺乏必要的现金而使企业蒙受的损失或付出的代价16现金管理（五）现金管理的目标力求做到既保证

6、企业交易所需资金，降低风险，又不使企业有过多的闲置资金，以获取最大的长期利润17二、现金最佳持有量的确定（一）现金周转期模式现金周转期是指公司从现金投入生产经营开始，到销售商品收回现金为止需要的时间，即现金周转一次所需要的天数。18现购存货现销存货存货周转期现金周转期现购存货赊销存货存货周转期应收账款周转期收回应收账款赊购存货支付账款应付账款周转期赊购存货支付账款现销存货现金周转期赊销存货收回应收账款应收账款周转期应付账款周转期现金周转期存货周转期现金周转期存货周转期①②③④19最佳现金余额=（年现金需求量/360）*现金周转期现金周转期=存货周转期①②现金周转期=存货周转期+应收账款周转期

7、③现金周转期=存货周转期-应付账款周转期现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期④①现金周转期=存货周转期①②现金周转期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=存货周转期①③现金周转期=存货周转期-应付账款周转期②现金周转期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=存货周转期①现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期④③现金周转期=存货周转期-应付账款周转期②现金周转期=存货周转期+