营运资本管理ppt课件.ppt

《营运资本管理ppt课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第九章营运资本1第一部分：教学思路[教学目的]掌握现金和有价证券管理、应收账款管理、存货管理的相关内容[教学要求]1.掌握现金持有量的随机模式的公式、计算和运用。2.掌握信用期间的基本思路和确定方法、现金折扣程度的方法、过程和有关计算。3.掌握经济订货量的概念、基本模型的假设条件、公式和计算。4.掌握存货陆续供应和使用决策的公式、计算和运用5.掌握保险储备量决策的公式和计算。26.熟悉评估顾客信用品质“五C”系统7.熟悉储备存货的有关成本8.熟悉订货提前期和再订货点的含义和计算9.了解企业置存现金的原因10.了解现金收支管理为提高现金使用效

2、率的方法。11.了解最佳现金持有量确定的成本分析模式3[教学的难点和重点]1.现金持有量的随机模式2.信用政策决策3.经济订货量的有关计算。（尤其是存货陆续供应和使用的决策、保险储备量的决策）[教学方法]课堂讲授（现金、存货管理）与课堂讨论相结合（应收账款管理的顾客信用品质评价系统、收账政策）[教学进度]6课时，第一节1.5课时，第二节2课时，第三节2.5课时4第一节现金管理一、现金及有价证券管理的意义1、现金的概念现金有广义现金和狭义现金之分，广义现金包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票；而狭义现金仅指库存现金。有价证券是指短期有价

3、证券，包括国库券、可转让存单、商业汇票等。2、现金管理的意义5二、现金的持有目的1、交易性需要指满足日常业务的现金需要，交易性现金余额主要取决于企业销售水平。2、预防性需要指置存现金以防发生意外的支付。（1）企业临时举债能力的强弱；（2）对现金流量预测的可靠程度；（3）企业愿意承担风险的程度。3、投机性需要置存现金用于不寻常的购买机会。投机性现金持有量的大小与企业市场的投资机会和企业对待风险的态度有关。6三、现金的持有成本1、管理成本指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，它与现金持有量无关，属于固定成本。2、机会成本指企业因持有一定数

4、量的现金而丧失的再投资收益，它与现金持有量成正相关。3、转换成本指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，固定性转换成本与现金持有量成负相关。4、短缺成本指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现等方式加以补充而给企业造成的损失，它与现金持有量成负相关。7现金管理的目标就是要在资产的流动性和盈利性做出选择以获取最大的长期利润。8四、最佳现金持有量的确定1、成本分析模式（1）成本分析模式的基本原理成本分析模式是根据现金持有的有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。※现金管理总成本=机会成本+短缺成本+

5、管理成本认为上述三种成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。9总成本现金持有量管理成本线机会成本线短缺成本线总成本线10（2）利用成本分析模式确定最佳现金持有量的具体步骤①根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；②按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表；③在测算表中找出总成本最低的现金持有量，即最佳现金持有量。11例1某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下：25000500007500010000030006000900012000200002000020000200001200067

6、5025000方案项目现金持有量机会成本管理成本短缺成本甲乙丙丁相应的总成本3500032750315003200012（1）能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。（2）现金管理总成本=机会成本+固定转换成本公式：TC=（Q/2）×K+（T/Q）×F---（1）Q=-------（2）（TC）=--------（3）2TFK2TF/K2、存货模式13总成总成本线机会成本线本固定转换成本线0最佳现金持有量现金持有量143.随机模式现金需求量难以预测的情况下，进行现金持有量控制的方法1.基本原理：测算出

7、一个现金持有量的控制范围即上限和下限，当现金持有量达到控制的上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降，当现金持有量达到控制下限时，抛售有价证券换回现金。若现金持有量处于控制的上下限之内，则不必尽显有价证券的转换。15现金持有量时间RHL0R=()+LH=3R-2Lb----每次有价证券的固定转换成本i----有价证券的日利息率δ-----预期每日现金余额变化的标准差4i3bδ21/316例2假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余

8、额波动的标准差为800元。最优现金返回线R、现金控制上线H的计算为：有价证券日利率=9%÷360=0.025%R=()+L=()+1000=5579(元)H=3R-2L=3×55