中国内地与香港银行业系统性风险测度——基于风险传染角度.pdf

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1、TheMeasurementofMainlandChinaandHongK0ng，sBan心ngSystematicRiskBaSedontheIUskofInfectionADisser乞ationSubmittedtoNanjingNormalUniVersityFortheAcademicDegreeofMasterofManagementBYSunWenTingSuperVisedbyProf．ZhaoZiQiangSchoolofcomputerscienceandtechn0109yNanjingNormalUniVersityApril2013学

2、位论文独创性声明㈣㈣㈣㈣㈣删Y2374833本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果。本论文中除引文外，所有实验、数据和有关材料均是真实的。本论文中除引文和致谢的内容外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究所做的贡献均已在论文中作了声明并表示了谢意。学位论文作者签名：豳、圣嗽日期：弘谚r．)2N学位论文使用授权声明研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属南京师范大学。学校有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可以采用影印、复印等手段保存、汇编本

3、学位论文。学校可以向国家有关机关或机构送交论文的电子和纸质文档，允许论文被查阅和借阅。(保密论文在解密后遵守此规定)保密论文注释：本学位论文属于保密论文，密级：!竺丑保密期限为——年。指导教师签名：日期：锄锣)詹I弓．【．秘摘要摘要上世纪80年代以来，全球发生了多次大规模的金融危机，这种风险在金融机构问传递的现象引发了国家、金融监管机构以及各国学者的关注，并由此开展了关于系统性风险的一系列研究，目的就是能够通过识别系统性风险的源头和传染机制，以达到预防、控制和减少系统性风险的发生，保障全球经济的健康、可持续发展。本文想要研究的是由金融机构的紧密联系所引起的系统

4、性风险，即风险传染效应。本文拟采用格兰杰因果检验和基于分位数回归的CoV￡R相结合的方法，通过格兰杰因果检验探究系统性风险的传染方向，通过CoV￡R定量研究各银行系统性风险的程度。进一步运用CovaR的概念衡量两两银行之间的金融联系度，识别资产负债表中决定金融联系度的因素，对比中国内地银行和中国香港银行问的区别。研究发现：(1)内地上市银行中，资产规模大、利润水平高的银行抵御银行系统整体风险的能力较强：部分经营方式灵活、区域竞争力较强的银行抵御银行系统整体风险的能力强于部分国有商业银行；资产规模大的银行对银行系统整体风险溢出效应较大。香港上市银行中，资产规模小

5、的银行在银行系统陷入困境时，风险溢出效应较低，抵御风险的能力较强。(2)内地上市银行中，对方银行的负债总额是增加被影响银行的△CoV抿的重要因素；另一个影响△CoVaR的指标是同业和其它金融机构存放款项，这一指标对于内地上市银行和香港上市银行的影响方向相反：在内地上市银行中，股本的回归系数大多为正，并且显著；每家被影响银行的△CoVaR受不同的资产负债表指标影响，影响程度也各不相同。关键词：系统性风险，风险传染，风险测度，CoV￡瓜方法AbstractAbSt陀CtSincetllel980s，tllegloballa略e—scalefinancialcris

6、ishaSoccurredmanvtimes．TKsphenomenonofrisktransfellringbetweenfinaJlcialinstitutiollscausedt11eattentionofthecoulltries，finaIlcialregulatorsandscholars舶mallovertheworld．Thenthereisaseriesofstudiesaboutsystemicrisk．Thepurposeistoprevent，controlandreducetheoccurrenceofsystemicrisk，and

7、tllenguaranteethehealthyandsustainabledeVelopmentoftheglobaleconomybyt11ewaysofidenti匆ingmesourceofsystemicriskandtlletransmissionmechallism．Thethesiswamstoresearchthesystemicriskwhichiscausedbythetightcollllectionbetweenfinancialinstitutions．namelytheriskcontagionea、ects．Thethesisu

8、sesthemethodofcombi