中国银行业系统性风险测度及监管启示

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1、学号：4131020021学校代码：10207论文编号：4131020021密级：公开硕士学学位位论文中国银行业系统性风险测度及监管启示姓名：郑倩玉学院：金融学院学位类别：学术硕士学科专业：金融学指导教师：刘淼副教授2016年5月MEASUREMENTANDREGULATIONONSYSTEMICRISKINTHECHINESEBANKINGINDUSTRYADissertationSubmittedtoJiLinUniversityofFinanceandEconomicsFortheAcademicDe

2、greeofMasterofEconomicsBYZhengQianyuSupervisedby(Associate)ProfessorLiuMiaoSchoolofFinanceJiLinUniversityofFinanceandEconomicsMay2016学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名

3、：日期：年月日学位论文使用授权声明本人完全了解吉林财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：年月日摘要由于金融过度创新与宽松的监管政策，造成了系统性风险的积聚与蔓延导致了此次金融危机的爆发。危机过后，各界人士意识到了对系统性风险的监管的必要性。系统性风险具有很强的传染性和隐匿性，它可以通过系统内机构之间进行多米诺式的大面积风险

4、蔓延。同时由于金融机构的顺周期性特征，使系统性风险易在经济上行区间积累，经济下行区间爆发。此外，监管部门发现对单个金融机构的微观审慎监管不能控制系统性风险的发生。所以各界监管机构都在着力制定宏观审慎监管的框架与政策来应对系统性风险。我国因金融市场化程度以及对外开放程度不高，导致躲过金融危机的劫难。但随着利率市场化的最后放开以及与国际金融机构合作的加深，我国经济环境与国际的关系愈加密切，对外界的金融系统的关联性增强也蕴含了更大的系统性风险。而我国金融体系资产主要集中于银行业，且我国银行业同质性又比较严重，从而

5、易形成较明显的顺周期性与系统关联性，这无疑加大了系统性风险的发生概率。所以对我国银行业的系统性风险进行宏观审慎监管对中国金融环境稳定起着至关重要的作用。本文针对银行系统性风险运用理论与实证相结合的方法进行详细研究。首先作者在国内外关于系统性风险的研究基础上,梳理了银行系统性风险的含义、银行系统性风险的本质特征、银行系统性风险成因及其监管方式。然后从横截面维度和时间维度对银行系统性风险的成因进行理论分析和实证测度：在横截面维度方面,阐明了由于系统关联性所导致的银行系统性风险在银行机构之间的生成与扩散原理，并测

6、量了单个银行机构对国内其他银行机构的风险溢出程度；在时间维度方面,本文首先在理论层面上分析银行资本缓冲和信贷行为的顺周期性成因以及造成的影响，并证明银行的资本缓冲和信贷行为都具有顺周期性，这会加强经济周期的波动幅度。最后,作者通过归纳和总结已有的宏观审慎监管研究成果，通过理论依据、实证结果以及本国实际情况对完善我国宏观审慎监管框架体系做出监管展望，提出防范系统性风险的宏观审慎监管政策建议。关键词：银行系统性风险；宏观审慎监管；风险溢价；顺周期性IABSTRACTThereasonforthelatestfi

7、nancialcrisesaretheexcessivefinancialinnovationandtheoutbreakoftheaccumulationofsystemicriskduetolooseregulatorypolicy.Afterthecrisis,peopleareawareofthenecessityofsystemicregulation.Systemicriskisstronglyinfectiveandnoteasytodiscover.Itcanspreadrisklargel

8、ythroughthesystemmechanismbythedominotype.Itcanalsoaccumulateineconomicupswingandoutbreakintheeconomicdownturnintervalduetothepro-cyclicalcharacteristicsoffinancialinstitutions.Inaddition,regulatorsfoundthatt