我国影子银行业务风险测度及监管对策研究

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1、硕士学位论文我国影子银行业务风险测度及监管对策研究STUDYONRISKMEASURMENTOFSHADOWBANKINGANDSUPERVISIONSTRATEGY王园园哈尔滨工业大学2016年6月国内图书分类号：F830.2学校代码：10213国际图书分类号：336密级：公开金融硕士学位论文我国影子银行业务风险测度及监管对策研究硕士研究生：王园园导师：李嵩松副教授申请学位：金融硕士学科：金融所在单位：管理学院答辩日期：2016年6月授予学位单位：哈尔滨工业大学ClassifiedIndex:F830.2U.D.C:336Dissertationforth

2、eMaster’sDegreeinFinanceSTUDYONRISKMEASURMENTOFSHADOWBANKINGANDSUPERVISIONSTRATEGYCandidate：WangYuanyuanSupervisor：AssociateProf.LiSongsongAcademicDegreeAppliedfor：MasterinFinanceSpeciality：FinanceAffiliation：SchoolofManagementDateofDefence：June,2016Degree-Conferring-Institution：Ha

3、rbinInstituteofTechnology摘要摘要近年来，影子银行业务规模迅速膨胀，对金融市场和实体经济运行产生了越来越明显和广泛的影响。影子银行业务在市场上发挥的是信用中介的职能，作为现代金融创新的产物，在一定程度上客观反映了货币市场上存在的货币供给和需求。影子银行业务的存在有其积极作用：商业银行不断将表内资产转移到表外在有效规避监管的同时，也为融资活动提供了杠杆和期限转换的可能。但是随着金融风险的日复一日的不断积累，影子银行业务的风险使整个金融系统的稳定性受到了前所未有的动摇，迫切需要监管当局加强对影子银行业务的切实监管。本文在研究影子银行业务定

4、义及产生原因的基础上，将我国影子银行业务分为两类：一类是外部影子银行业务，另一类是内部影子银行业务。对外部影子银行业务风险进行测度时，本人选取了10家外部影子银行机构，以2006年1月4日—2016年4月18日每日收盘价为样本，计算该10家外部影子银行机构的收益率时间序列。通过对新收益率时间序列进行GARCH回归得到向前一步估计均值和方差，求得10家外部影子银行机构的在险价值（VaR）。实证发现：相同置信区间下，外部影子银行机构的损失是商业银行的1.5倍。此外，本文运用CoVaR模型度量外部影子银行对商业银行的风险溢出效应，计算得到当外部影子银行业务遭遇风险

5、产生损失时，以中国银行、工商银行、建设银行等为代表的商业银行风险损失也会增加20%—80%；说明外部影子银行破产，极易诱发系统性风险。内部影子银行业务的发展使得商业银行真实资产和资本监管指标被隐藏。本文选取Z—Score值为因变量表示商业银行的破产风险，内部影子银行业务规模占比为自变量，通过构建面板数据模型，计算出外部影子银行对商业银行破产的影响系数为0.27。其经济学解释为：内部影子银行业务规模每增加1%，商业银行的破产的可能性增加0.27%。最后，对我国的影子银行业务监管及风险防范提出意见和建议。关键词：传统影子银行业务；银行影子业务；风险度量；监管对策

6、IABSTRACTAbstractAsaproductofmodernfinancialinnovation，Shadowbankingplaysaroleofcreditintermediaryandrefletsthesupplyanddemandinmoneyofthemarket.Thepresenceofshadowbankinghasitspositiveeffects,forexamplecommercialbankscontinuetotransferassetstoOff-BalanceSheetActivities(OBS)whichis

7、outsidetheregulationofChinaBankingRegulatoryCommission(CBRC).Thus,itispossiblethatcommercialbanksprovidestheleverageandmaturitytransformationforfinancingactivities.however,withtheaccumulationoffinancialrisksthestabilityofthefinancialsystemhasbeenanunprecedentedshake.Itisurgenttostr

8、engthentheregulatoryauthor