我国影子银行业务违约风险研究

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1、密级：学校代码：10075分类号：学号：20150265经济学硕士学位论文我国影子银行业务违约风险研究学位申请人：许文燕指导教师：王培辉副教授学位类别：经济学硕士学科专业：金融学授予单位：河北大学答辩日期：二〇一八年五月ClassifiedIndex：CODE：10075U.D.C：NO：20150265ADissertationfortheDegreeofM.EconomicsStudyingontheDefaultRiskofChina’sShadowBankingCandidate:XuWenyanSu

2、pervisor:AssociateProf.WangPeihuiAcademicDegreeApplied:MasterofEconomicSpecialtyFinanceUniversity:HebeiUniversityDateofOralExamination:May,2018河北大学学位论文独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行的研宄工作及取得的研宄成果，除了文中特别加以标注和致谢的地方外。尽我所知，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研宄成果，也不包含为获得

3、河北大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。：ｉｆ欠蘇日期ｉ作者签名：勿圪年／，月！ｒ日学位论文使用授权声明本人完全了解河北大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本学位论文属于１、保密口，在日解密后适用本授权声明。年

4、月２、不保密ｉ。“”（请在以上相应方格内打Ｖ）又极作者签名：汗日期：２〇年，月比日导师签名：１ｆｔ日期：乃丨男年６月以日保护知识产权声明本人为申请河北大学学位所提交的题目为（条ｇ彩系节＃连约风冲於研秀的学位论文，）指导并与导师合作下取得的研究成果是我个人在导师（ｆｔｌｔｌ，研究工作及取得的研究成果是在河北大学所提供的研究经费及导师的研究经费资。识助下完成的本人完全了解并严格遵守中华人民共和国为保护知权所制定产的法、政法。各项律行规以及河北学的相关规定大，本

5、人声明如：本论文的成果归北大学所有未经征得指导教师和河北大下河学的书面同意和授权，本人保证不以任何形式公开和传播科研成果和科研工作内容。如违，。果反本声明本人愿意承担相应法律责任，年：曰期：２〇６ｉ声许夂燕作月ｆｒ曰明人摘要摘要近年来，我国经济不断发展，创新能力不断提升，企业投资需求不断增加。影子银行的产生及规模的迅速扩张使企业获得了大量资金，但其产品结构复杂导致风险急剧加大，对经济金融的稳定性产生了很大影响。目前，我国影子银行业务常常出现资金期限错配、“一对多”等情况。影子银行负债多为短

6、期，资产多为中长期，资产与负债的期限错配以及影子银行高杠杆、低透明、监管不到位等问题，再加上金融机构风险管理能力不足，将会导致资金链断裂，极易诱发违约风险。所以本文对影子银行违约风险进行研究。本文首先对影子银行违约风险概念进行简单介绍，并对规模变化情况进行了分析，重点对违约风险的发展现状进行了介绍。其次，对影子银行违约风险的成因和影响进行总结归纳，总结出低透明、结构复杂、高杠杆、期限错配、较高关联性、缺乏监管约束是违约风险产生的主要原因，这对货币政策传导，乃至经济金融稳定都产生了很大影响。接着，对影子银行违约

7、风险进行实证检验分析。实证部分通过运用MES和SRISK模型，测算出我国上市影子银行边际风险贡献度排名及各个上市影子银行的资金缺口排名。结果表明，MES和SRISK这两个值的整体趋势是相同的。在金融危机期间以及2015-2016年期间，这两个值相对较高，符合实际情况。从MES值排名情况发现我国大型商业银行排名处于最后位置，这是由于大型商业银行受到政府支持力度大、监管严格、贷款门槛高等原因，自身抵御风险能力强。在发生系统性风险时，单位资本缺失对违约风险贡献小，边际违约概率较小。从SRISK值分析发现，除商业银行

8、外，其他类型影子银行机构的SRISK值约为0，表明商业银行是影子银行机构违约损失的主要承担者。这也说明在发生金融危机时，机构规模越大，面临资本短缺程度越大。最后，从规模和风险抵御能力两个角度出发，提出积极推进利率市场化，完善信息披露制度，加强宏观审慎监管，严格控制资本充足率和杠杆率，加强监督机构的人员教育程度等政策建议。防范和控制影子银行违约风险。关键词影子银行业务违约风险MES模型SRISK模型I