上海诺贝金融-铁矿石掉期业务介绍.pdf

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1、诺贝金融NOBLEMAN上海诺贝金融------新交所（SGX)铁矿石掉期业务介绍诺贝金融NOBLEMAN掉期的概念掉期是指交易双方约定在未来一时期相互交换资产的交易方式。掉期与期货的原理非常相似，都是通过交易远期合约实现规避风险和价格发现两大功能，而他们的主要区别在于成交方式和结算方式不同。区别期货掉期成交方式场内交易，公开市场、电子场外交易，非公开市场撮合结算价生成电子系统根据成交数据自劢最终结算价多依照市场上一权威价方式生成每日结算价和最终结算格或指数价交割方式一般多为现货实物交割现金交割诺贝金融NOBLEMAN掉期市场的主要参与者•交易所：上市和管理掉期

2、清算产品，作为中央对家清算所有成交合约幵保证履约。•清算会员：客户若要参与掉期市场需要在清算会员处开立交易账户，清算会员为客户提供相应后台服务幵监控客户头寸风险。•经纪商（IDB）：负责为客户询价报价及撮合成交。•客户（掉期交易参与者）：在清算会员处开立账户，存入保证金，进行交易(矿山、钢企、贸易商、投行）。诺贝金融NOBLEMAN铁矿石掉期交易•是一种柜台（OTC）交易。客户A诺贝金融客户B•在合约的最后交易日，掉期合约的价格和最后结算价格的差异按现金结算。•最后结算价格是取定指定的指数公布合约月份每月所有交易日铁矿石现货报价（TSI）的平均价格。诺贝金融NO

3、BLEMAN铁矿石掉期具体交易流程诺贝金融NOBLEMAN新交所铁矿石掉期的合约规格产品铁矿石掉期合约规格CFR中国铁矿石（62%铁矿粉）掉期报价代号FE最小波劢US$0.01/公吨合约月份从现月开始，最长达48个连续月份。于12月截止另增12个连续月份。交易登记时间上午8点至次日凌晨4点最后交易日：上午8点至晚上8点注：每天从上午4点1秒至上午7点59分59秒改系统暂停。最后交易日合约月份内钢铁指数（TSI）铁矿石参考价格的最后发布日期。最后结算价按合约到期月份内钢铁指数（TSI）铁矿石参考价格的简单平均值进行计算，保留至小数点后两位数，幵以现金结算。诺贝金融

4、NOBLEMAN交易所铁矿石清算中涉及的价格价格提供方价格形成方式价格功能客户提出成交意向客户的实际成交价成交价经纪商&掉期交易，由经纪商询价撮格，与客户交易盈参与者合成交亏直接相关交易所采集市场报计算客户浮劢盈亏每日结算价交易所价幵采取特定算法及其持仓风险计算得出根据该权威价格或对未平仓合约到期权威价格或价格指指数的特性（例：了解时的现金交割最终结算价数（TSI）合约到期月份一个月TSI简单平均价）诺贝金融NOBLEMAN新交所铁矿石掉期清算•交易会员一旦与新交所结算，新交所成为中央对家。•每日结算价与最终结算价：新交所使用每天结算价重新估价合约，最后结算价使

5、用TSI价格，到期月份一个月的TSI指数的简单平均值即为结算价。•掉期交易月份：掉期交易的月份可以使用月，季度，年度。例如：2012年十一月，2012四季度，2013年度。•结算方式：季度和年度合约按每月结算。•最长交易月份：掉期交易月份长达48月份或近4年。•活跃月份：活跃月份集中近6到8个月，季度合约较活跃。•常规交易量：交易量通常是5,000tons，即10手。诺贝金融NOBLEMAN开立账户流程1.选择一个新交所场外交易清算会员2.填写开户表格幵递交资料3.为账户存入保证金4.将所选定的场外交易经纪商通知清算会员5.清算会员发出账户开通以及可进行场外交易

6、清算的通知6.进行交易幵要求经纪商登记需要新交所清算的交易诺贝金融NOBLEMAN新交所铁矿石掉期合约保证金备注：2012.8.1日更新序号结算币种合约月份初始保证金维持保证金初/维/$/$1USD12年8月445533001.3512年9月2USD12年10月445533001.3512年11月12年12月3USD13年1月405033001.3513年3月4USD13年4月405033001.35以后诺贝金融NOBLEMAN诺贝金融的服务诺贝金融是新交所IDB（经纪商）,是一家金融背景的IDB,有着丰富的金融衍生品行业经验。我们的优势研发报告掌握全球最新交易

7、信息和行情资讯,提供内容广泛而实用的分析报告。电子平台已与新加坡交易所亚洲结算中心成功对接,幵率先推出新加坡交易所大宗商品电子交易撮合平台,支持OTC橡胶、铁矿石掉期、航运指数和能源等产品。丏业服务覆盖全球的分支机构及国际化员工均能以最新最尖端的交易技术满足您高效快速处理交易需求。诺贝金融NOBLEMAN铁矿石掉期风险及其风险管理•风险：信用风险、结算风险、监管风险•在风险管理方面体现出新加坡交易所掉期清算的功能及其优势：1、交易所：上市和管理掉期清算产品，作为中央对家清算所有成交合约幵保证履约。交易合约一旦与新交所结算，新交所成为中央对家。核心：场外交易，场内

8、结算（控制结算风险）。2