中集集团并购效应.ppt

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1、12财管1班一、中集集团背景并购的概念并购是指以现金、证券或其他方式购买并取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得该企业的控制权的经济行为。吸收合并控股合并新设合并A+B=A+BA+B=AA+B=C背景并购前分析并购过程并购后的效应并购的启示一中集集团背景成立于1980年的中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司，是一家为全球市场提供“现代化交通运输装备和服务”的企业集团。在1986年，因经营不善，濒临破产在1996年获得“世界集装箱产业之王”的宝座。曾获得“全国外商投资企业十大高出口创汇企业”、“深圳市证券交易所十嘉上市公司”的一系列殊荣一、中集集团背景世界第一的集装箱生

2、产企业一家默默无闻的小工厂10年二并购前分析1集装箱业蓬勃发展3并购战略和目标2并购优势分析二并购前分析1、集装箱的蓬勃发展90年代对外贸易蓬勃发展（并购浪潮）20世纪80年代对外贸易的迅猛战后国际经济的变化为经济全球化创造了条件。二战结束后，资源在更大范围内有效配置。越来越多的国家实行自由化经济政策，为商品、服务与生产要素的跨国流动创造了更加广阔的空间。随着我国市场的逐步对外开放,中国受经济全球化的影响,经济总量增长迅速,对外贸易快速发展。于此同时，集装箱行业内恶性竞争开始显现，一些技术与管理水平相对较低的企业已陷入困境。二并购前分析2、并购优势分析管理实力多元化的经济模

3、式良好的品牌效应二并购前分析2、并购优势分析1987年，公司实行股权结构改组，吸收中国远洋运输集团总公司加盟，成为三方合资企业。同年，恢复集装箱生产。投资规模扩大为400万美元，注册资本仍为300万美元。二并购前分析2、并购优势分析2021/8/241994年在深圳证券交易所上市。国家：对上市公司通过并购实现规模扩张持鼓励态度；中国的改革开放促成了中国经济腾飞，外贸的持续高速增长使中国有条件成为全球集装箱制造中心。地方政策：1.优先安排股票债券发行与上市规模；2.支持兼并互补性强的企业；3.今年起连续三年返还国有资产收益以及上缴所得税的15%，享受现代企业制度试点优惠等。两

4、个大股东中远集团和招商局，形成了独特的“两股均衡”股权结构1.管理实力2.进入期行业定位3.技术研发与市场开拓4.品牌建设中集并购的战略思路是“先承包经营、赚钱后再并购”，减轻了现金流的压力。中集认为创新的至关重要，它们的口号是“学习、改进、颠覆”。中集使用自有的CIMC品牌，直接参与国际集装箱市场的竞争，建立直接销售的渠道。二并购前分析2、并购优势分析管理方法创造企业价值增值(财务的角度)二并购前分析2、并购的战略和目标三并购的过程之并购三部曲Part1:集装箱领域Part2：道路车辆运输领域Part3：能源化工和海洋工程领域技术密集转变规模优势形成先做大后做强二并购过程

5、1、在集装箱领域的并购合理产业布局先做大中集通过在全国的收购，制定了在华北、华南、华东三大区域建立生产基地的购并战略，形成了从制造、维修、零部件供应、租赁到堆存的一站式全链服务体系。二并购过程1、在集装箱领域的并购后做强（1）一是通过吸收技术，不断向技术密集的高端集装箱转移；（2）是通过规模优势来降低成本，并提高议价能力中集自主研发了折叠箱技术，并以此为谈判筹码收购了世界折叠式集装箱主流技术持有者英国clive-SmithCowley公司60%的股权，奠定了在这个领域的霸主地位二并购过程1、在集装箱领域的并购为何进入？二并购过程2、在道路运输车辆领域如何进入二并购过程2、在

6、道路运输车辆领域三并购的过程Part3能源化工和海洋工程领域1.为何从天然气设备制造领域入手2.为何从运输设备制造领域切入？天然气市场迅速增长和天然气设备制造领域的空白天然气设备制造产业的上游高度垄断，客户集中，而且资本消耗巨大，是一个高风险高利润的市场，对于目前的中集而言，可能并不适合。中端天然气运输设备制造业与中集现有的技术最为匹配，进入的成本最低，理应优先发展。下游应用领域需求最为强烈，可以成为未来的发展目标。三并购的过程Part3能源化工和海洋工程领域下游终端加气设备液化和压缩天然气运输设备天然气勘探、开采与净化设备下游中游上游收购卢森堡TGE收购烟台莱福士造船①进

7、入分销领域②获取了燃气物流设备制造技术，能够向客户提供燃气加气站集成利用莱福士特种船舶的制造优势，结合自身的大型压力容器制造技术，开发世界上最先进的液化天然气运输船。①得了大型液化天然气进出口接收站、卫星储存站、气体处理工厂等制造技术，②能够在天然气开发和应用领域为客户提供一站式解决方案收购安瑞科能源3.如何向天然气设备制造产业链的上下游扩张？四并购后的效应四并购后的效应1、获得经济规模中集在全国11个港口拥有15个干货箱生产基地，两个冷藏箱基地，4个特种箱基地和覆盖国内主要干线港口的9大堆场网络。形成了从制造、维