后危机时代5大商业趋势.doc

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1、后危机时代5大商业趋势明年中国经济仍可实现8%左右的增长文/樊纲很高兴再次参加屮国CEO年会。时至今日，我们可以说，这是历史上最大的一次金融危机，比1929年的大萧条还严重。但是，由于世界各国联手采取了比较及时和相对止确的宋观经济政策，我们成功防止了世界经济陷入大萧条，但危险依然存在。很多人都说中国经济复苏比较快，这里边蕴藏着很多机会。到底什么是屮国式机遇，各人有不同理解。我今天想讲的，不是复苏当屮的机遇，而是后危机时代的机遇，或者说后危机时代的挑战。还有，中国是世界的一部分，世界将会有哪些新的趋势，对中国企业将产生什么影响，机遇在什么地方？世界危机到什么程度？现

2、在，我们耍对已经采取的政策有一个正确的认识。有人在批判这些政策，说会造成通货膨胀、财产泡沫，还有人说到退出机制，认为退出时要付出成本。我们当然要付成本，经济学不承认天下有免费的午餐，也不承认有十全十美的、没有问题的政策，经济学只问“不采取这些政策，你的机会成本是什么？”答案是“机会成本就是大萧条”。付出这点成本，加上后边的通货膨胀，来防止大萧条，这也太值了吧！反而是很多人担心，事情过得太快会被忘记了。你问美国还想不想搞改革，现在感觉趋势很乐观，各种反对改革的声音又起来了，事实上，各种问题的清理还远远没有结束。复苏并不等于高增长，现在只能说是企稳。美国失业率预计到年

3、末会达到11%,这是26年来的最高失业率，大批银行倒闭破产，商业地产和信用卡仍在出问题。有人问中国能不能拯救世界？但中国怎么可能拯救世界？中国GDP只占世界经济7%〜8%,要看占50%的三大核心经济体：美国、日本、欧盟能不能增长，这才决定能不能走出困境。所以说，再有一两年的低迷仍是很现实的问题，暂吋会有波动，可能乂会掉下去，都是非常现实的。中国经济复苏将会持续中国经济确实在复苏了，现在争议是“会不会乂跌下去”、“是不是W型”。在这个问题上，我个人比较乐观。我相信复苏是可以持续的。今年8%以上肯定是不成问题，我个人认为，明年8%左右的增长仍然是可以持续的。主要是基于

4、以下几个判断。首先，我同意明年也许政府支持力度会比今年大大缩小，但政府不会撤资，至少不会比近年少；可能还会有所增加，这将对支撑经济有所贡献。其次，各种政策的作用将在明年开始显现。比如房地产投资明年会有显著增长，去年是房地产投资增长最低，新开工的楼盘非常少，今年随着销售的增长，开发商开始圈地、开工，明年的投资将活跃起来，增长速度大概在30%左右。企业投资将活跃起来。随着过剩生产能力得到利用和清理，企业将开始投入新的牛产领域。因此，明年的企业投资会有所增长，在今年很低的水平上，只要有一个明显的增长，就会对整体经济增长做出明显的贡献。未來，政府的宏观经济政策，特别是财政

5、政策，会继续支撑复苏的进程，从过去其他国家的经验教训来看，有些国家看到经济好转了,政府马上就撤了，可经济乂掉下去了，这是日本1990年代中期发生过的情况。当然，政策还会进行必要的调整,宏观政策就是一个短期的政策，不能指望应对危机的政策永远执行下去，不能总指望半年有7万亿的贷款增长。后危机时代的重要趋势第一，世界消费市场和消费指数的比例关系将发生变化。主要是由于美国的消费会下降，储蓄会增长。美国消费占GDP80%,相当于中国全部GDP加上印度的全部GDP再乘以2,因此美国储蓄率只要有一个百分点的调整，对于我们外部市场就是一个重大的调整。在世界范围内调整储蓄率，将降低

6、外部市场对我们增长的支撑力度，我们需要通过国内消费市场的开发，来弥补这块的不足。第二，回归实业。现在大量的金融机构倒闭，大量精英们失业。发达国家都在思考，如何继续发展一些制造业？如何把金融的发展落实到实业？因为金融业是建立在其他实业的基础上。英国这样的国家，过去的国策是不搞实业，就搞金融，现在英国人开始思考也要继续发展自己的实业基础。这个趋势正在形成。中国制造业和实业的发展仍然是主要部分，再也不能唱衰制造业、实业了。笫三，低碳经济正在成为新的经济增长点。这不是赶吋髦，确实是大趋势，美国人、日本人把它作为刺激经济计划的绝大部分，FI本占了60%,美国占40%。中国不

7、把它作为经济增长点，是因为中国不缺经济增长点，我们还有这么多的基础建设要做。但是，随着中国更加积极地参与抑制全球气候变暖，这个趋势是有关全球人类福祉的大问题，中国也需要去做。对于中国企业来讲，怎么分享这个增长点，怎么抓住这些机遇将是个挑战。第四，新兴市场国家在世界市场的地位将越来越大，越来越成为主要市场。危机之前，新兴市场占40%的市场，危机中受的打击比较小，而发达国家在衰退，如何抓住新兴市场的机遇，是中国企业面临的挑战和新机会。第五，整个世界经济格局发生了变化，这次危机是屮国企业开始成为跨国公司的分水岭。中国企业增长了二三十年，今天我们有些行业逐步走到了前沿，开

8、始具有了在