国际财务管理公式.doc

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1、1.企业价值的计算：n1FCFV=∑FCFt------可化简为V≈---t=1(1+i)tiFCFt：年企业报酬；t：取得报酬的具体时间；i:与企业相适应的贴现率；n：取得报酬持续的时间；在持续经营假设的条件下，n为无穷大。2.企业偿债能力分析：（可分为长期；短期）★短期偿债能力分析：指企业偿付流动负债的能力；评价企业短期偿债能力的财务比率主要有：①流量比率；②速度比率；③现金比率；④现金流量比率；⑤到期债务本息偿付比率等；流动比率=流动比率等于2时最佳。速动比率==（酸性试验比率）速动比率等于1时最好。现金比率=该比率是对短期偿债能力要求最高的指标。主要适用于那些应收账款和存货的变现能力

2、都存在问题的企业。这一指标越高，短期偿债能力越强。现金净流量比率=现金净流量是年度内现金净流量扣减现金流出量的余额，可通过企业的现金流量表获得。该指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好。（注：如果有在一年内到期的长期负债，则应视为流动负债）★长期偿债能力分析：指企业支付长期负债的能力。（企业长期偿债能力与企业的盈利能力、资金结构有关）评价企业长期偿债能力分析：①资产负债率；②长期负债比率；③所有者权益比率；①资产负债率＝×100%（资产负债率越高，说明偿债能力越差）②长期负债比率=×100%=×100%（此比率越低说明企业偿债能力越强）③所有者权益比率=×100%＝×10

3、0%此比率越高越好，所有者权益比率的倒数又称为权益乘数）（注:上述的资产总额都为资产净值总额，根据分析得出，因此在分析长期负债能力时，应结合盈利能力的指标进行，也要充分的考虑到长期租赁、担保责任等对长期偿债能力的影响）3.企业负担利息能力的分析:（指企业所实现的利润支付利息的能力）★一般是运用利息的保障倍数来反映；利息的保障倍数==（注：利息保障倍数至少大于1，否则就难以偿还债务及利息）4.企业盈利能力分析：（指企业赚取利润的能力。）★与销售收入有关的盈利能力指标：（销售毛利率；销售净利率。）①销售毛利率=×100%=×100%（此指标越大获得利润能力越大）②销售净利率=×100%（此指标越

4、高，企业通过销售获取的收益能力越强）净利润=利润总额×（1-所得税率）★与资金有关的的盈利能力指标：（投资报酬率；所有者权益报酬率；）①投资报酬率（资产报酬率）=×100%（此比率越高说明企业的营运能力越强）②所有者权益报酬率（自有资金报酬率、股东权益报酬率、权益资本报酬率）=×100%指标越高，营运能力越强）★与股票数量或股票价格有关的盈利能力指标：(指由企业的利润与股票数量或股票价格进行对比所定的比率)（主要有：每股盈余；每股股利；市盈率；）①普通股每股盈余（每股盈余、每股利润）=该指标的高低，对股票价格会产生重大影响。②普通股每股股利（每股股利）=每股股利的高低，取决于公司盈利能力的强

5、弱以及公司股利政策和先进是否充裕。③市盈率=（价格盈余比率）=普通股每股市价=该指标是反映股份公司盈利能力的重要财务比率。5.企业营运能力分析（常用方法：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等）★存货周转率：（是由销货成本和存货成本平均占用额进行对比所确定的一个指标）①存货周转次数=（正指标）销货成本=期初商品盘存+本期进货-进货退出-进货折让-进货费用-期末商品盘存存货平均占用额=（反指标）存货周转天数=＝（存货的周转次数越多，说明存货周转越快，存货利用的越好，而存货的周转天数越少，说明存货运转的越好）★应收账款周转率（是企业赊销收入净额与应收账款平均占

6、用额的比率，反映其周转速度；有周转次数和周转天数两种表示方法）②应收账款周转次数=应收账款平均占用额=2应收账款周转天数=＝营业周期＝存货周转天数＋应收帐款周转天数营运资金＝流动资产－流动负债（公式中的赊销净额是指收入扣除销货退回、销货折扣及折让后的赊销净额，周转次数越多，说明应收账款的周转越快，周转天数越少，同样周转越快，应用效果越好。）②流动资产周转率（流动资产周转的次数越多越好）★流动资产周转率：（是销售收入预留洞资产平均占用额的比率，反映的是全部流动资产的利用效率）流动资产周转次数=流动资产周转天数=-流动资产平均占用额=　③固定资产周转率（该比率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的

7、利用效率，该比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果偏低，可能会影响企业的盈利能力）★固定资产周转率（也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产平均净值的比率）固定资产周转率=固定资产平均净值=①总资产周转率(利用率高好)★总资产周转率（也称资产利用率，事业也销售收入与资产平均总额的比率）总资产周转率=资产平均总额=远期外汇升水与贴水的计算：远期升水或贴水（每年）=看涨期权获利或损失额=交易金额×（即期