财务管理公式汇总.doc

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1、A时间价值的计算B各系数之间的关系：C风险衡量D风险收益率风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　RR＝b·V式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率(R)为：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　R＝RF＋RR＝RF+b·V上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀溢

2、价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。E比率预测法（重点）比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量的方法。1、常用的比率预测法是销售额比率法，这是假定企业的变动资产与变动负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。大部分流动资产是变动资产（如现金、应收账款、存货），固定资产等长期资产视不同情况而定，当生产能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定资产；当生产能力饱和时，销售收入增加需要增加固定资产，但不一定按比例增加。部分流动负债是变动负债（随销

3、售收入变动而变动，如应付费用、应付账款）。外部筹资额＝预计资产增加－预计负债自然增加－预测期留存收益预计资产增加△变动资产＝△收入×变动资产占销售百分比＝△S×A/S1＝△S/S1×A△非变动资产（如固定资产）△变动负债＝△收入×变动负债占销售百分比＝△S×B/S1＝△S/S1×B预测期留存收益＝预计的收入×预计销售净利率×留存收益率＝S2·P·E外部筹资额＝△S×A/S1－△S×B/S1－S2·P·E＋△非变动资产2、销售额比率法解题步骤（1）分别确定随销售收入变动而变动的资产合计A和负债合计B（变动资产和变动负债）。（2

4、）用基期资料分别计算A和B占销售收入（S1）的百分比，并以此为依据计算在预测期销售收入（S2）水平下资产和负债的增加数（如有非变动资产增加也应考虑）。（3）确定预测期收益留存数（预测期销售收入×销售净利率×收益留存比例，即S2·P·E）。（4）确定对外界资金需求量：外界资金需求量＝A/S·△S－B/S1·△S－S2·P·E＋△非变动资产F资金习性预测法（重点）资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金变动与产销量之间的依存关系。按照资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。资金

5、习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系可用下式表示：y=a＋bx式中：a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直线法求得。（1）回归直线法用回归直线法估计a和b，可以解如下方程组得到：（2）高低点法根据两点可以决定一条直线原理，用高点和低点代入直线议程就可以求出a和b。这里的高点是指产销业务量最大点及其对应的资金占用量，低点是指产销业务量最小点及其对应的资金

6、占用量。将高点和低点代入直线方程：最大产销业务量对应的资金占用量＝a＋b×最大产销业务量最小产销业务量对应的资金占用量＝a＋b×最小产销业务量解方程得：a＝最大产销业务量对应的资金占用量－b×最大产销业务量或＝最小产销业务量对应的资金占用量－b×最小产销业务量注意：高点产销业务量最大，但对应的资金占用量可能最大，也可能不是最大；同样，低点产销业务量最小，但对应的资金占用量可能最小，也可能不是最小。股票发行价格的确定方法认股权证有理论价值与实际价值之分。其理论价值可用下式计算：认股权证理论价值=（普通股市场价格-普通股认购价格

7、）×认股权证换股比率银行借款利息的支付方式债券的发行价格可转换债券的要素融资租赁租金的计算方法(1)后付租金的计算。根据年资本回收额的计算公式，可确定出后付租金方式下每年年末支付租金数额的计算公式：A＝P／(P／A，i，n)(2)先付租金的计算。根据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计算公式：A＝P／［(P／A，i，n-1)+1］现金折扣成本的计算如果购货方放弃现金折扣，就可能承担较大的机会成本，其计算公式为：公式表明，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。利用现金折扣

8、的决策1．放弃现金折扣的成本>短期借款利率→在折扣期内付款，享受现金折扣；2．放弃现金折扣的成本<短期借款利率→在信用期内付款，放弃现金折扣；3．如果两家以上卖方提供不同信用条件，当决定“享受”现金折扣（即在折扣期内付款）时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的一个；当决定“放弃”现金折扣时，