全国社会保障基金优化投资组合研究.pdf

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1、分类号_____________________密级.U0C_____________________学校代码.

2、研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名：日期遽年仴if日学位论文版权使用授权书本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版，允许学位论文被查阅或借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文；授权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。(保密的学位论文在解密后遵循此规定）论文作者签名：导师签名：日期年欠月/2日日期

3、：>略年5月从日摘要摘要全国社会保障基金成立于2000年8月，经过十几年的发展壮大，已经发展成为我国最重要的战略储备基金之一。全国社保基金从2003年开始进入资本市场进行投资，在长期的实践和学习中投资组合方式得到了不断的发展和完善。但是，由于我国资本市场本身制度的不完善和国际资本风险因素叠加的影响，特别是2008年国际金融危机以来，全国社保基金现有投资组合已经越来越难以满足基金保值增值、可持续发展的要求。为了能够保障全国社保基金的保值增值、稳定增长，本文对全国社保基金在我国资本市场的投资组合进行了优化研究，具体分以下几个方面

4、：第一章，绪论。分析了论文的研究背景及研究意义；对国内外社会保障基金投资组合的文献进行梳理和综合评述；说明了本文的研究方法、可能的创新点和存在的不足。第二章，相关概念和理论基础。介绍了全国社会保障基金投资组合的相关概念，分析了投资组合的理论基础。第三章，全国社会保障基金投资组合的现状及存在的问题。根据社保基金会发布的年报和相关财务报表，对全国社保基金投资组合的现实状况及存在的问题进行了详细的分析，对投资组合非最优化的原因进行了梳理。第四章，全国社会保障基金投资组合模型及最优资金分配比例分析。通过前文的分析，对全国社保基金投资

5、组合模型进行优化，并利用数学计量模型对最优投资比例进行测算。第五章，根据国外国家经验提出完善全国社会保障基金投资组合的建议。通过借鉴国外发达国家在社保基金投资组合方面的成功经验，从全国社保基金投资现状出发，从多个方面提出建议。关键词：全国社会保障基金；投资组合；优化IAbstractAbstractNationalSocialSecurityFundwasestablishedinAugust2000,aftertenyearsofdevelopmentandgrowth,ithasbecomeoneofthemostimp

6、ortantstrategicreservefund.NationalSocialSecurityFundbegantoenterthecapitalmarkettoinvestinlong-termpracticeandlearningthewaytheportfoliohasbeencontinuouslydevelopedandimprovedfrom2003.However,duetotheimperfectionsofinternationalcapitalandriskfactorsofChina'scapita

7、lmarketsystemitselfsuperimposedimpact,especiallysincethe2008internationalfinancialendanger,NSSFexistingportfoliohasbecomeincreasinglydifficulttomeettheincreasingthevalueofthefund,sustainabledevelopmentclaim.Inordertoincreasethevalueofover-protectionofthenationalsoc

8、ialsecurityfund,stablegrowth,thepaperNationalSocialSecurityFundportfolioinChina'scapitalmarketswereoptimizedspecificallydividedintothefollowingas