全国社会保障基金投资绩效的实证研究.pdf

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1、中文图书分类号：C913．7全国社会保障基金投资绩效的实证研究学生姓名：桑军所在院系：财政与公共管理学院专业名称：社会保障研究方向：社会保障基金届别：2012届导师姓名：王洪春教授论文完成时间：2011年10月独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解安徽财经大学

2、有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）签名：导师签名：日期：安徽财经大学硕士学位论文全国社会保障基金投资绩效的实证研究内容摘要社会保障基金是社会保障制度有效运行的关键之一，社会保障基金的规模及其保值增值能力不仅关系到社会保障制度的发展，而且一定程度地影响公民基本生活保障水平。全国社会保障基金是我国社会保障战略储备基金，自建立以来就担负着弥补养老金缺口的历史重任。尽管全国社会保障基金的规模不断扩大，但与我国养老金债务以及人口老龄化造

3、成的养老金缺口规模相比，尚不能完全弥补未来中国养老金支付的缺口。为了继续扩大全国社会保障基金的规模，不仅要巩固和扩大全国社会保障基金的筹资渠道，还要多方面拓展全国社会保障基金投资的途径。多渠道的投资可以提高全国社会保障基金的收益率，但投资在提供高收益率的同时，也会给全国社会保障基金带来巨大的风险。因此，如何规避全国社会保障基金投资的风险，提高收益，便成为一个亟待解决的问题。本文试图借鉴国内外公共养老储备基金投资的理论成果和实践经验，采用理论紧密联系实际，规范与实证相结合的研究方法，重点以2001-2011年为时间窗口，对全国社会保障基金的投资绩效进行实证研究。探究了投资过程中存在的问题

4、及其成因，提出了提高全国社会保障基金投资绩效的对策建议，以期为全国社会保障基金和其他公共养老基金的投资管理提供一些理论依据和思路导向。本文共分为五章：第一章阐述了文章的选题背景和意义、相关概念及理论基础、国内外文献以及研究方法等。第二章阐述了全国社会保障基金的形成、投资原则、投资工具、投资收益率的比较分析等。第三章探讨了与全国社会保障基金性质相似的爱尔兰、挪威、新西兰等国家养老战略储备基金，对他们的投资成功经验进行了总结和借鉴。第四章实证研究了全国社会保障基金投资组合的风险-收益。运用VaR模型分析了全国社会保障基金投资于股市的实践。指出了全国社会保障基金投资过程中存在的问题及其成因。

5、第五章提出了提高全国社会保障基金投资绩效、加强全国社会保障基金投资运营的对策和建议等。关键词：全国社会保障基金投资绩效投资组合VaR模型安徽财经大学硕士学位论文THEEMPIRICALRESEARCHONNATIONALSOCIALSECURITYFUNDINVESTMENTPERFORMANCEABSTRACTThesocialsecurityfundisoneofthekeystotheeffectiveoperationofthesocialsecuritysystem，thesocialsecurityfundscaleandtheabilityofthevalueisnoto

6、nlyrelatedtothedevelopmentofthesocialsecuritysystem,butalsoacertaindegreeimpactscitizensbasiclifesafeguardlevel．ThenationalsocialsecurityfundisChina'ssocialsecuritystrategicreservefund，sinceithasestablishedforthehistoricalmissionwillmakeupforthepensiongap．Despitethenationalsocialsecurityfundcont

7、inuestoexpandthescale，butwithanagingpopulationandpensiondebtcausedbythepensiongapcomparedwiththescale，ItisnotfullymakeupforChina'sfuturepensionpaythegaps．Inordertocontinuetoexpandthescale，thenationalsocialsecurityfundisnoton