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1、中中中图图图分分分类类类号号号:O21密密密级级级:公公公开开开UDC:510学学学校校校代代代码码码:10094硕硕硕士士士学学学位位位论论论文文文(学学学历历历硕硕硕士士士)两两两类类类期期期权权权的的的保保保险险险精精精算算算定定定价价价方方方法法法Theactuarialpricingmethodoftwotypesoptions研研研究究究生生生姓姓姓名名名:赵赵赵宝宝宝林林林指指指导导导教教教师师师:李李李翠翠翠香香香教教教授授授学学学科科科专专专业业业名名名称称称:概概概率率率论论论与与与数数数理理理统
2、统统计计计研研研究究究方方方向向向:金金金融融融工工工程程程与与与风风风险险险管管管理理理论论论文文文开开开题题题日日日期期期:2014年年年4月月月3日日日二二二〇〇〇一一一五五五年年年五五五月月月二二二十十十五五五日日日学位论文原创性声明本人所提交的学位论文《两类期权的保险精算定价方法》,是在导师的指导下,独立进行研宄工作所取得的原创性成果。除文中己经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研宂成果。对本文的研宄做出重要贡献的个人和集体,均己在文中标明。本声明的法律后果由本人承担。论文作
3、者(签名):汰指导教师确认(签名):1擎)啦年5月K曰」一月妒学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北师范大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权河北师范大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编本学位论文。(保密的学位论文在年解密后适用本授权书)论文作者(签名):指导教师(签名):言聲71?丨5年彡月巧,曰XT年玄月曰中中中图图图分分分类类类号号号:O21密密密级级级:公公公开开开UDC:510学学
4、学校校校代代代码码码:10094硕硕硕士士士学学学位位位论论论文文文(学学学历历历硕硕硕士士士)两两两类类类期期期权权权的的的保保保险险险精精精算算算定定定价价价方方方法法法Theactuarialpricingmethodoftwotypesoptions研研研究究究生生生姓姓姓名名名:赵赵赵宝宝宝林林林指指指导导导教教教师师师:李李李翠翠翠香香香教教教授授授学学学科科科专专专业业业名名名称称称:概概概率率率论论论与与与数数数理理理统统统计计计研研研究究究方方方向向向:金金金融融融工工工程程程与与与风风风险险险管管
5、管理理理论论论文文文开开开题题题日日日期期期:2014年年年4月月月3日日日I摘摘摘要要要期权是一种金融衍生产品,期权的定价问题是金融数学的核心问题之一.传统的期权定价通常都是假设金融市场是无套利、均衡、完备的,然而这往往无法解释真实的金融市场,使其应用受到了一定的限制.1988年Bladt和Rydberg首次提出期权定价的保险精算方法.该方法不涉及任何经济假设,在有套利、不完备、非均衡的市场上也能适用.Bladt和Rydberg的基本思想是无风险资产按无风险利率折现,风险资产按期望收益率折现.他们认为欧式看涨期权的
6、保险精算价格为−?(?−?)−?(?−?)???(?,?)=?[(???−??)1{?−?(?−?)??>?−?(?−?)?}].其中?为??的收益率,?为无风险利率.2008年郑红,郭亚军给出了欧式看涨期权的另一种保险精算价格的定义:−?(?−?)−?(?−?)???(?,?)=?[(???−??)1{??>?}].基于这两种定义,一些学者研究了期权的定价问题.本文将研究以下内容:首先,以欧式看涨期权为例分析这两种保险精算定义,通过分析比较认为Bladt和Rydberg的定义更合理.其次,在无风险利率?(?)遵循V
7、asicek模型的条件下,推导出欧式看涨看跌期权的保险精算定价公式.最后,借助测度变换及鞅方法,得到了指数障碍期权的保险精算定价公式.关键词:欧式看涨期权,障碍期权,Vasicek模型,测度变换,鞅IIIAbstractOptionisoneoffinancialderivatives.Theoptionpricingisoneofthecoreproblemoffinancialmathematics.Traditionaloptionpricingisbasedonthefinancialmarketthereisno
8、arbitrage,equilibriumandcomplete.Thiscannotexplaintherealfinancialmarketsoitsapplicationissubjecttocertainrestrictions.In1998BladtandRydbergfirstputforwardtheactuarialoptionpr