公司理财教学课件ppt作者 钭志斌第1章 公司理财概述第二节：公司理财目标的选择.ppt

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1、第二节公司理财目标的选择钭志斌丽水职业技术学院一、公司理财目标公司理财目标是企业经营目标在财务上的集中和概括，是企业一切理财活动的出发点和归宿。只有确定了合理的理财目标，理财工作才有方向。理财目标是指在特定的理财环境中，通过组织财务活动、处理财务关系所要达到的目的。（一）利润最大化利润最大化是指企业通过对经营活动和财务活动的管理，不断增加企业利润。利润代表企业新创造的财富利润越多则说明企业的财富增加越多，越接近企业的目标。但是，这种观点存在一些局限性。利润最大化为理财目标的不足没有考虑利润取得的时间。没有考虑获取利润和所承担风险的关系。没有考虑所获利润和投入资本额的关系。可

2、能会导致企业的短期行为。（二）每股收益最大化每股收益＝净利润÷普通股股数可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异。无法弥补“利润最大化目标”的其它缺点。（三）企业价值最大化企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益最大化。企业价值最大化权衡企业相关者利益债权人股东员工债务人客户供应商代理人政府企业价值如何计量？企业的价值是该企业未来现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值。企业价值=∑（未来现金流量×复利现值系数）你能根据价值计算公式分析企业价值最大化作为理财目标的优缺点。【同步训练1-2】不同理财目标的优缺

3、点比较江北公司20×3～20×7各期有关的财务数据指标20×720×620×520×420×3每股收益（元）0.730.550.390.390.40资产净利率(净利润/资产)4.84%4.44%6.14%5.65%5.13%净利润（亿元）48.4421.5513.58.785.42资产总计（亿元）1000.94485.08219.92155.34105.61二、利益冲突的协调实现公司理财目标的需要协调相关利益群体的关系化解他们之间的利益冲突企业主要的财务关系？所有者、经营者、债权人构成了最主要的财务关系需要做好这三者之间的冲突协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调经营者有可能为

4、了自身的目标而背离股东的利益。矛盾经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；所有者则希望以较少的享受成本带来更多的企业价值或股东财富。怎么办？协调解聘接收激励等具体措施达到双方共赢。（二）所有者与债权人的矛盾与协调矛盾？债权人把资金借给企业，其目标是到期时能收回本金，并取得约定的利息收入；公司借款目的是用筹集到的资金，投入有一定风险的生产经营项目，用于扩大再生产。怎么办？协调？在借款合同中加入限制性条款采取收回借款停止借款等办法加以解决。