中国货币政策季度执行分析报告分析.doc

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1、n当前文档修改密码：8362839二○○九年第一季度中国货币政策执行报告中国人民银行货币政策分析小组　　内容摘要　　2009年第一季度，我国扩大内需、促进经济平稳较快进展以应对国际金融危机的一揽子打算已初见成效，经济运行出现积极变化，市场信心有所恢复，形势比预料的要好。消费较快增长，投资增速加快，国内需求稳步提高。农业形势总体稳定，工业生产增长企稳。银行体系流淌性充裕，货币信贷快速增长，金融体系平稳运行。第一季度，实现国内生产总值（GDP）6.6万亿元，同比增长6.1%；居民消费价格指数(CPI)同比下降0.6%。49/49　　中国人民银行按照党中央、国务院统一部署，紧密围绕保增长、扩

2、内需、调结构大局，认真执行适度宽松的货币政策，采取灵活、有力的措施加大金融支持经济进展的力度，保证货币信贷总量满足经济进展需要。适时适度开展公开市场操作，保持银行体系流淌性总体充裕，稳定市场预期。引导金融机构扩大信贷投放、优化信贷结构，坚持“区不对待、有保有压”，在保证符合条件的中央投资项目所需配套贷款及时落实到位的同时，加强对“三农”、中小企业、就业、灾后重建、扩大消费、自主创新等领域的信贷服务。　　货币信贷快速增长，贷款利率接着下行。2009年3月末，广义货币供应量M2余额为53.1万亿元，同比增长25.5%，增速比上年同期高9.3个百分点。人民币贷款增速进一步加快，3月末人民币贷

3、款余额为35万亿元，同比增长29.8%，增速比上年同期高15个百分点，比上年末高11.1个百分点。第一季度，人民币贷款增加4.6万亿元，　　I　　同比多增3.2万亿元。人民币贷款利率接着下降，3月份非金融性公司及其它部门人民币贷款加权平均利率为4.76%，比年初下降0.8个百分点。人民币汇率在合理均衡水平上保持差不多稳定，3月末，人民币对美元汇率中间价为6.8359元。　　当前，国际金融危机还在蔓延，对我国经济的阻碍还在加深。外部需求持续萎缩，一些行业产能过剩，企业经济效益下滑，就业困难增加，经济下行压力仍然较大。但总体看，我国正处在工业化和城镇化快速推进时期，蕴藏着巨大需求和增长潜力

4、，经济进展的长期趋势没有改变，加之应对危机的一揽子打算逐步落实，国民经济可望接着保持平稳较快增长。49/49　　中国人民银行将依照党中央、国务院的统一部署，接着深入贯彻科学进展观，坚决不移地落实适度宽松的货币政策，保持政策的连续性、稳定性，促进经济平稳较快进展。接着保持银行体系流淌性充裕，引导金融机构合理增加信贷投放，优化信贷结构，防范潜在的风险，提高信贷支持经济进展的质量。接着推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制。接着推进金融体制改革，提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率，维护金融稳定。　　　　第一部分货币信贷概况　　2009年第一季度，货币供应量和人民币贷款快速增长，信贷

5、结构进一步优化，银行体系流淌性充裕，贷款利率接着下降，金融支持经济进展力度接着加大。　　一、货币供应量快速增长　　3月末，广义货币供应量M2余额为53.1万亿元，同比增长25.5%，增速比上年同期高9.3个百分点，比上年末高7.7个百分点。狭义货币供应量M1余额为17.7万亿元，同比增长17.0%，增速比上年同期低1.2个百分点，比上年末高8.0个百分点。流通中现金M0余额为3.4万亿元，同比增长10.9%，增速比上年同期低0.3个百分点。第一季度现金净回笼473亿元，同比多回笼785亿元。　　第一季度，广义货币供应量M2增速呈持续上升态势，要紧是由于同期贷款快速增长。其中，狭义货币供

6、应量增速逐月明显加快，3月末增速已恢复到2008年6月前的水平，比上月提高6.4个百分点，反映出近期各项宏观政策提振作用初步显现，经济活跃度有所提高。　　二、金融机构存款增速上升49/49　　3月末，全部金融机构（含外资金融机构，下同）本外币各项存款余额为53.6万亿元，同比增长25.7%，增速比上年同期高9.5个百分点,比年初增加5.7万亿元，同比多增3.1万亿元。其中，人民币各项存款余额为52.3万亿元，同比增长25.7%，增速比上年同期　　高8.4个百分点，比年初增加5.6万亿元，同比多增3.0万亿元；外汇存款余额为2003亿美元，同比增长28.9%，增速比上年同期高34.7个百

7、分点，比年初增加75亿美元，同比多增130亿美元。　　从人民币存款的部门分布和期限看，居民户存款和非金融性公司存款保持较高增速，企业活期存款增长加快。3月末，金融机构居民户人民币存款余额为24.7万亿元，同比增长29.8%，增速比上年同期高21.1个百分点，比年初增加2.6万亿元，同比多增1.1万亿元。非金融性公司人民币存款余额为24.6万亿元，同比增长27.0%，增速比上年同期高4.2个百分点，比年初增加2.9万亿元，同比多增2.4万亿元。第