基于信用担保的中小企业团体融资模式研究.pdf

《基于信用担保的中小企业团体融资模式研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、ThesisSubmittedtoTianjinUniversityofTechnologyfortheMaster’sDegreeResearchontheSMEsGroupFinancingModebasedonCreditGuaranteeByLiuManSupervisorProf.PanYongmingMarch,2015摘要中小企业创造了我国超过50%的产品和服务，是推动国民经济增长的重要力量，但资金紧张、融资渠道狭窄一直制约着中小企业的持续发展。在我国以商业银行为主体的金融体系中，中小企业的融资难问题在很大程度上可以

2、转化为企业获取银行贷款难的问题，为破除麦克米伦缺口，创新性的融资模式不断出现，源自孟加拉国的团体融资模式就在国内外掀起了一阵热潮。然而随着团体融资模式在实践中的发展，逐渐显现出一些缺陷和制度困境，还款率在时间和空间上的差异也说明该融资模式需要进一步的完善。本文对国内外的研究现状和融资实践进行对比分析总结，提出进行团体融资模式改进的观点。2010年以后，我国中小企业信用体系建设步入规范和可持续发展的轨道，中小企业的信用资质逐渐成为企业的宝贵资产。本文分析了信用担保制度对中小企业融资的促进作用，认为信用担保使得团体融资模式的参与主体更

3、加完整，并建立更合理的风险分担机制，有利于将商业银行和融资企业的风险水平控制在合理范围内，降低违约风险。本文认为阻碍中小企业获得银行授信的主要问题，在于中小企业风险较高的自身特点和银行稳健运营的需求这一矛盾。通过构建基于信用担保的团体融资路径，不仅能提升企业信用，还能降低银行风险水平，由此提高了团体融资模式的撮合效率。本文在研究传统团体融资的还款博弈模型的基础上，加入了第三方的担保机构，为参与融资过程的企业提供还款担保，将团体融资模式与信用担保融合起来，并分别从融资企业的微观角度，和融资团体、商业银行的宏观角度考察信用担保的效用。

4、在考察的过程中主要利用重复博弈理论为工具，分析信贷博弈的理性选择路径，以最大限度地预防和解决单次信贷博弈的负面作用与影响。本文在研究过程中得出了以下三个重要结论：一是证明了基于信用担保的团体融资模式不管从中小企业获得资金额度、还款条件，还是银行发放贷款范围都高于原有的团体融资模型，融资效率得到了提升；二是在中小企业的整个存续期间，都需要有资金支持，从这个角度来看，企业在团体融资过程中违约带来的未来损失折现值是很大的，重复博弈条件下企业的还款率有所提升；三是信用担保对还款率起作用，主要取决于担保机构能够对违约企业采取有力的惩罚这一威

5、胁是可信的。关键词：团体融资中小企业信用担保风险分担重复博弈AbstractSmallandmedium-sizedenterprisesareanimportantforcetopromotethegrowthofnationaleconomyandhavecreatedmorethan50%oftheproductsandservicesinourcountry,butthefinancialstrainandnarrowchannelsoffinancinghasrestrictedthesustainabledevelop

6、mentofSMEs.Inourcountry’scommercialbanks-mainfinancialsystem,theproblemoffinancingofSMEscanbeconvertedintotheproblemofdifficultyofaccesstobankloansintheverygreatdegree.InordertobreaktheMacmillanGap,theinnovativefinancingmodesareemergingconstantly,andthegroupfinancingf

7、romBangladeshhasraisedanupsurgeathomeandabroad.Withthedevelopmentofgroupfinancinginpractice,however,somedefectsandinstitutionalpredicamenthavegraduallyappeared,thedifferencesbetweenrepaymentratesintimeandspacealsoshowthatthisfinancingmodelneedsfurtherperfected.Inthist

8、hesis,researchstatusandfinancingpracticesathomeandabroadwereanalyzedandsummarized,andsomeimprovementviewsofgroupfinancingmod