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1、研究中小企业信用担保模式的比较一、信用担保的基本假设和建立 在信贷交易中,商业银行对中小企业能否履约缺乏足够的信息,但它对信用担保机构的履约能力是放心的;而信用担保机构参与信贷市场的理由在于,担保机构较银行直接面对中小企业具有许多信息方面的优势,同时担保机构利用专业人才和专门技术,通过明显的规模效应节约了信息收集成本,从而可以认为担保机构与中小企业之间信息是基本对称的。这样,信用担保机构就自然成为了中小企业与银行之间的信用桥梁,通过其中介作用完善了中小企业信贷市场的信号机制,修正市场的信息不对称
2、状态,使得双方信贷交易得以继续进行。 因此,信用担保的良好运行必须包含以下假设: 假设一:担保机构能够获取中小企业的信息,包括各种隐性信息。这一条件是信用担保存在的最大理由,如果没有信息上的优势,信用担保机构和银行没有任何区别。 假设二:担保机构以非营利性为目的,没有额外增加中小企业的负担。如果信用担保机构以盈利为目的其必将对不甚了解的企业增加保费或是反担保,最后成为“合法的高利贷”。 假设三:担保机构能够寻求企业的所有资产用于抵押,并有能力控制这些资产。由于银行对中小企业的控制力不够,在
3、其违约的情况下对其惩罚措施有限,使得发生道德风险和逆向选择的概率增大。这就需要担保机构对中小企业有强有力的控制,方能改善博弈的结果。 在这三个假设成立的前提下,担保机构参与信贷市场,与银行和中小企业组成一个三角关系,三方通过签订双边合同,保证信贷交易的执行。在满足三个假设前提条件下,信用担保制度能有效地修补信贷市场的不完全性,扩大信贷交易规模,提高社会福利。 二、假设条件的分析 假设前提条件毕竟与现实情况存在差距,下面分别对这些假设条件进行具体分析。 假设一:担保机构能够充分获取中小企业的
4、信息。信息不对称是银行和中小企业之间的一条鸿沟。担保机构实行会员准入制度可以在减少信息不对称性方面发挥作用。可以是某一区域内的多家企业联合互助担保,或是基于产业链的一系列企业联合互助担保,或是以行会为基础的联合互助担保。这样的担保机构与会员企业间建立起一种长期的互动关系,有利于担保机构对企业进行充分了解;会员之间也能以较低的成本获取对方信息,并出于自身利益考虑而友善地相互帮助和自觉地相互监督,减少了信息不对称带来的逆向选择和道德危害问题。另外,担保机构服务的企业数量比银行的要少,人才结构比银行的要
5、多元化,且本身就是企业,对企业运作熟悉,这些方面都有利于担保机构发挥监督和服务功能。特别是在对新加入的会员的信息识别方面,互助性担保优势更加明显。 假设二:担保机构的非营利性。当担保机构不以盈利为目的或微利经营时,能够促进中小企业贷款。如果担保机构追求商业利润,中小企业将会因为通过担保获得贷款的费用过高而放弃此种借款方式。因而,为解决中小企业融资困难,应以组建非营利担保机构为主。虽然目前的政策性担保和互助性担保都是这种非营利性,但两者之间也有所区别。首先,政策性担保机构的组建是被动性的,是从方便
6、政府管理、贯彻政府政策的角度考虑的,是外在的动力,面临困难时为了生存则收缩担保业务,产生了同银行一样的惜贷心理。而互助性担保机构的组建是自主性的,是从方便会员角度考虑的,有内在的动力。面临困难时会主动出击。另外,政策性担保机构面临高风险时考虑更多的是退路;互助性担保机构面临高风险时考虑更多的是出路。政策性担保机构通常的做法是将风险转移给政府(寻求政府的财政补偿),在政府经费有限的情况下,则采取收缩担保业务策略,工作重点转移到资产的保值增值的经营上,与政府设立担保机构的初衷大相径庭。互助性担保机构承
7、担的风险最终要由会员分担,他们有压力和动力去互相帮助,提高会员企业的经营绩效,从而降低风险,这才是担保机构的出路所在。假设三:担保机构的强控制力。中小企业可用于抵押的资产不足是其融资的关键瓶颈。事实上,中小企业并非没有资产,只是依据当前的《担保法》,其中的许多资产不能用于抵押。修订《担保法》和制订相关物权法,解决中小企业融资中的浮动资产抵押的法律依据就显得很有必要。同时,担保机构应当寻求中小企业的“所有财产”用于抵押。“所有财产”包括有形的物质资产(包括动产)和无形资产,其中无形资产有商标、名誉、
8、营销X络、社会关系(包括与政府、同行业的企业和相关客户之间的关系)等。对担保机构而言,控制中小企业的无形资产很重要。控制的工具有:(1)法规;(2)政策导向;(3)行业自律制度;(4)非正式手段(包括正面的私人关系、非市场化的交易,反面的有开除会员资格、行业内孤立对方、市场排斥对方产品以及社区舆论等高压手段)。不同的担保机构可以运用的工具是不一样的。互助性担保机构可以充分利用上述四种手段来达到对无形资产的控制,因而,互助性担保机构在设置反担保措施方面有更大的选择范围、灵活性和控制能
