浅析现代投资组合理论与投资基金实务的结合.pdf

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1、经济纵横浅析现代投资组合理论与投资基金实务的结合苏继永摘要：随着中国经济的高速发展及人民收入水平的提高，证券投资在中国被广泛接受和运用。伴随着投资收益而来的还有投资风险，这也让人们逐渐意识到投资组合理论和证券投资基金的重要性。本文阐述了投资组合理论的发展概况，分析了现代投资组合理论的优越性及发展趋势，以及投资组合理论在中国证券投资基金中的可行性及必要性。关键词：投资组合理论；投资基金；投资；风险中图分类号：F832.48文献标识码：A作者单位：对外经济贸易大学国际经济贸易学院在职人员高级课程研修班学员投资并非随着人类社会的出现而出现，只有当人们收入等定量的分析和指导，同时也缺

2、乏对收益和风险的关联管大于当期消费欲望时，才出现了储蓄。当人们意识到实物资理，单一强调风险或收益。产、货币等储蓄只能保持数量不变甚至有可能出现亏损时，二、现代投资组合理论便开始寻求储蓄保值增值的方法，以便在未来消费时获得期（一）现代投资组合理论起源望的消费满足，这才出现了投资，所以很多专家把投资定义马科维茨于1952年发表的《投资组合选择》提出了均为“延迟的消费”。值———方差标准：均值，是单只证券的期望收益率的加权平但是伴随着社会发展，社会结构和经济结构变得越发复均，也是投资者在投资时所期望的收益率；方差，指单只证券杂，投资风险也变得越来越多、越来越复杂，人们在关注投资预期

3、收益率分布的方差，表明未来可能收益率的不确定性或收益的同时，也越来越注重投资风险的管控，投资组合理论者说是未来可能收益率对预期收益率的偏差，即投资风险。逐渐得到运用及发展。通过数学推导，由马科维茨的均值———方差理论可以得出：一、传统的投资组合理论证券组合的收益率依然是各只证券收益率的加权平均，组合随着人们对投资风险管控的重视，投资组合理论早早活的方差（风险）来源于组合里单只证券的方差（风险）和组合跃在投资活动当中。20世纪50年代以前，人们还是朴素的、里单只证券的协方差（俩俩相关性）两部分。假设资金平均分定性的经验描述，例如“鸡蛋不要放到一个篮子里”“分散投配给每只证券，当

4、组合里证券数目足够多时，单只证券的方资品种及渠道”“分散风险”等，但是缺乏如何分散、分散多少差（风险）可忽略不计，组合的方差等于单只证券协方差（俩!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!发展以及分派成为一大难题。因此，为加大农村劳动力的转此，人们在乘坐轻轨的时候就可以节约时间，节省了时间就移，优化配置劳动力资源，城市轻轨交通的发展以及完善迫可以创造经济价值等。在乘车过程中，如果乘车时间长，那么在眉睫。城市轻轨交通的建设能够提供很多的就业岗位、就乘客就会加大疲劳的程度，人们也会降低生产的效率。然而，业机会。城市交通对于城市来说就是生命线。

5、城市轻轨交通城市的轻轨交通大大提高了人们搭车的舒适度，这有利于提的发展会改变人们出行的方式，改变城市的客流走向。一般高人们的劳动积极性和效率。来说，城市轻轨交通的换乘站点是城市中发展较为活跃的地四、结语区，比如城市的活动、文化、商业中心。城市轻轨交通的发展城市轻轨交通的发展会促进城市的发展，有效地缓解城主要是点、线、面的发展，一般来说商业的发展是分布在交通市交通拥堵的现象，也有利于生态环境的改善，对于城市经路线之中的，可以说，商业融化在交通之中，并且随着城市轨济效益、社会效益、生态环境效益等具有促进作用。城市轻轨道的发展以及完善，商业的分布逐渐完善和发展。商业的发交通的发展，

6、可以突出城市发展的特点、城市发展的功能，加展呈现出带状发展的趋势，城市的商业布局向均质分布发速实现现代化的目标，促进城市布局的合理分布、改善城市展，形成独特的轨道交通—商业的景观。城市轻轨交通的发的面貌、加大对环境的保护、改变城市住宅的建设，优化城市展，对于城市的旅游也带来了新的机遇以及挑战。轻轨交通市民居住的模式、生活方式等。由此可见城市轻轨交通的发的发展提高了城市观光园的交通便捷度和吸引度，旅游的成展前途一片光明。本也由此降低，这有利于形成独具特色的地区宗教文化休闲参考文献:旅游产品，促进观光旅游的发展。[1]姜传治，张学军.山地城市轨道交通线路选线有关问（三）轻轨交通所

7、带来的直接经济效益以及对环题探讨[J].城市轨道交通研究，2010(12)：78-79.境的影响[2]张育南.北京城市轨道交通与城市空间整合发展问题城市轻轨交通对沿线地区带来的直接经济利益，可以通研究[D].北京：清华大学，2009：101-102.过轻轨交通产生的社会经济效益来进行评价。可以通过观察[3]杨忠伟,刘小明.城市交通出行成本对出行结构的影响人们乘车节约时间所带来的效益、提高沿线地区人们劳动生[J].交通运输系统工程与信息，2012(02)：86-87.产的效益以及人们通过搭乘轻轨交通而减少