我国上市公司财务管理的风险预防与控制研究.pdf

《我国上市公司财务管理的风险预防与控制研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、总第577期管理观察2015年5月第14期ManagementObserver中旬出版我国上市公司财务管理的风险预防与控制研究张美玲（中华人民共和国江苏渔港监督局，江苏南通226006）摘要：随着我国市场体系的健全发育，上市公司资金的筹集、分配运用及调度等都日趋复杂化和多样化，面临的财务管理风险也大幅上升。据不完全统计，每年因财务风险导致的额外支出额占净利润比例约为1.8%,并呈逐年上升趋势。因此,深入研究上市公司财务管理的风险预防与控制具有很高的现实意义。文章对我国上市公司财务管理的风险进行分析

2、，并提出预防与控制建议。关键词：上市公司财务管理风险预防风险控制财务管理风险是指企业在各项财务活动中，因为各始数据无量纲化后，便可获得原始数据矩阵：种难以预测和无法控制的因素，使企业在一定范围、一定时期内所获取的最终账务成果与预期经营目标发生偏差，导致企业蒙受经济损失的一种现象。本课题便基于我国上市公司财务管理风险分析，探讨公司财务管理风T险的评估方法，提出预防与控制财务风险的办法。因此，相关矩阵R＝XX，求解获得相关矩阵的特征方程式：R−λI＝0，所得特征值为，一、上市公司财务管理与风险评价特征

3、向量矩阵为A（A代表正交阵）。令主因子矩阵F＝TAX。在实际的因子分析中，为能简化观测评价系统，一（一）上市公司财务管理风险般只选择其中p个主因子（p＜m）代表总体信息量。因此，财务风险按其在经营中的表现不同，可分为狭义的在因子分析中，通常将A与F分解为两个部分，如下：财务风险和广义的财务风险。广义是指公司在各种财务[(1)(2)]A=AA活动中包括筹资、投资、资金收回、收益分配等环节，m×mm×pm×(m−p)受内外部环境以及各种难预测、难控制的因素作用，出，根据上式分析，因子模型则现实际财务收

4、益与预期财务收益发生偏离而导致的财务如下：，其中的属于p损失风险，而狭义的财务管理风险多是指公司因为举债个主因子能够解释的部分，而则属于含信息量很等行为，给财务成果带来的不确定性，从而引起的风险。少的残余部分，基本可以略过不提。在此基础上，模型（二）上市公司财务管理风险的评价方法便可得到如下的展开：财务管理风险的评价方法较多，包括工作分析法、指标图示法、头脑风暴法、因子分析法等。因子分析法就是用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，即将相关比较密切的几个变量归在同一类中，每一类变式中的f1，

5、f2,…，fp属于主因子，能够分别反映某一方面量就成为一个因子，以较少的几个因子反映原资料的大信息不可观测的潜在变量，而aij属于因子载荷系数，是部分信息。该方法是既在实践中行得通又能在理论上得指第i个指标在第j个因子上的负荷，若是某指标在某因到论证的科学评价方法，能够对企业风险及时进行预警，子中的作用大，则该因子载荷系数也会变大，反之，某便于企业提出改进策略。指标在某因子中的作用小，则该因子的载荷系数便小。第一，因子分析方法。假设，样本为N个评价对象，因此，我们便可获得样本的得分评价模型：所构成

6、的样本集为（N1，N2,N3……Nn）。假设评价体系共有m个评价指标，定义变量（X2，X3,……Xm），对原·143·财经（务）管理式中，di代表因子贡献率，fi代表因子得分，bji代表因子三、上市公司财务管理风险的控制得分系数。第二，评价指标X选取。首先，评价指标的选取需（一）投资风险的控制原则严格遵循“灵敏性、预见性、稳定性、配合性”的原则；首先，应该遵循“全面性”的控制原则。做到事前、其次，在选取指标时，需要考虑上市公司在投资、筹资事中、事后的统一控制，并将控制策略渗透到决策、执行、等活动中

7、产生的财务风险大小。反馈、监督等各环节中；其次，基于投资风险的动态特点，第三，主因子分析。利用统计学软件SPSS18.0对应结合公司的业务范围、所处环境、风险状况等因素从变量X1～X12的原始数据进行分析，便可依次得到样本目标设定、风险识评与应对、监督反馈等方面建立动态、的相关系数矩阵与因子负荷矩阵，再对四个主因子（F1、持续、符合公司发展的控制制度；再次，上市公司最好F2、F3、F4）的经济含义与原始变量以及数量关系。通设立独立于其他职能部门的财务管理风险审计监察部，过综合分析，获知企业存在的各

8、种风险。专门负责公司投资等风险的检查、监控、评估、控制等第四，得分计算公式。基于主因子的综合分析，再进工作，以保证投资风险的控制效果。一步对主因子结构进行简化，由此获得因子得分系数矩阵。（二）投资风险的主要控制方法通过得分矩阵，得到4个主因子与12个变量之间的数值第一，损失控制。针对投资风险已经给上市公司带关系式（鉴于篇幅所限，此处便不一一论述）。然后根据来损失的现象，及时制定相应的计划，采取有效措施，各主因子的方差贡献率确定权重，得到最后综合得分F的减少或降低风险带来的损失；第二