3季度指数型基金季报分析：指数基金规模首破万亿，3只商品指数基金获批

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1、目录1.指数产品发展回顾与展望32.2019年三季度指数基金市场状况42.1新成立基金为指数基金规模增加主要原因42.2三季度共成立50只指数基金，共募集1161.2亿元122.3基金公司积极上报规模、债券指数基金153．2019年三季度指数基金市场表现223.1三季度深市上涨，沪市下跌223.2三季度交易所交易型基金成交活跃度均下降234．附表251.指数产品发展回顾与展望2019Q3指数基金规模首破万亿大关。截止到2019年三季度末，市场上的683只指数基金资产规模共计10497.27亿元（不计ETF联接基金），较上季度末增加了1159.6亿元，环比增加12.4

2、2。三季度市场两极分化，各类指数基金净值有所上涨，净值变化使指数基金资产规模增加117.3亿元。普通指数基金与LOF为净申购状态，普通指数基金净申购74.4亿元，LOF净申购49.6亿元，ETF与分级基金为净赎回状态，ETF净赎回205.3亿元，分级基金净赎回6.1亿元，因而指数基金整体规模因净赎回共减少87.5亿元。三季度新基金共成立50只，使基金规模增加1161.2亿元。基金分红使指数基金规模减少31.4亿元。2019年三季度新成立了50只指数基金，合计募集1161.2亿元。相比于上一季度，发行数量增加5只，但募集规模减少7.05。股票指数基金方面，博时、嘉实

3、、广发均成立了央企创新驱动ETF，募集规模分别为167.3亿元、132.5亿元、86.8亿元，排名前三。除此之外，富国中证军工龙头ETF募集规模也达72亿元。债券指数基金募集规模普遍较大，大成中债1-3年国开行A募集规模为83.0亿元，为其中募集规模最大的债券指数基金。从产品形式看，ETF有28只，募集875.75亿元，LOF有3只，募集10.20亿元，普通指数基金有19只，募集284.08亿元；从标的指数类型看，QDII指数基1只、策略指数基金1只、规模指数基金8只、行业指数基金3只、债券指数基金10只、主题指数基金26只、商品指数基金1只，各类型分别募集1.04

4、亿元、7.84亿元、53.39亿元、70.43亿元、265.65亿元、769.03亿元、2.66亿元。指数产品获批速度加快，三季度共获批98只指数基金，包括52只ETF、3只LOF、37只普通指数基金、6只增强指数基金。从产品类型来看，51只主题指数基金获批，主题涉及大湾区、科技创新等内容。规模指数基金获批24只，标的指数以代表性的沪深300、中证500、中证800等宽基指数为主。审批停滞已久的商品ETF也纷纷获批，分别是华夏的饲料豆粕期货ETF、大成的有色金属期货ETF、建信的易盛郑商所能源化工期货ETF。三季度基金公司共上报69只指数基金。各大基金公司重拾对规模

5、指数基金热情，共上报19只。除此之外，基金公司对于债券指数基金热情不减，共上报21只细分债券指数基金，包含不同期限的国开债、农发行债券等。在产品类型方面，对ETF和普通指数基金较为偏好。目前共有201只指数基金等待审批，包含70只ETF，8只LOF、111只普通指数基金及12只增强指数基金。图1:主要权益指数风格分布及资产规模（单位：亿元）资料来源：研究注：1.不包括国外机构编制的指数1.各气泡大小与括号内数值均表示跟踪该指数的指数基金规模大小2.横轴数值越大表示指数越偏小盘，纵轴数值越大表示指数估值越高2.2019年三季度指数基金市场状况2.1新成立基金为指数基金

6、规模增加主要原因截止到2019年三季度末，市场上的683只指数基金资产规模共计10497.27亿元（不计ETF联接基金），较上季度末增加了1159.6亿元，环比增加12.42。三季度市场两极分化，各类指数基金净值有所上涨，净值变化使指数基金资产规模增加117.3亿元。普通指数基金与LOF为净申购状态，普通指数基金净申购74.4亿元，LOF净申购49.6亿元，ETF与分级基金为净赎回状态，ETF净赎回205.3亿元，分级基金净赎回6.1亿元，因而指数基金整体规模因净赎回共减少87.5亿元。三季度新基金共成立50只，使基金规模增加1161.2亿元。基金分红使指数基金规模

7、减少31.4亿元。图2：指数基金季度规模和数量（规模单位：亿元）资料来源：研究，注：不计ETF联接基金，指数分级基金合并计算，债券型指数基金A、C类合并计算具体来看，普通指数基金规模为3690.1亿元，较上季度末增加408.4亿元（+12.44）。指数型LOF资产规模为390.8亿元，较上季度末增加52.6亿元（+15.54）。ETF资产规模为5425.3亿元，较上季度末增加683.6亿元（+14.42）。指数分级基金资产规模为991.2亿元，较上季度末增加15.1亿元（+1.55）。表1：不同产品形式的指数基金规模变化（规模单位：亿元）产品形式资产规模规模占比