2018年4季度指数型基金季报分析：四季度指数基金成立规模大爆发，行业“马太效应”愈发显著

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1、请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明目录1.指数产品发展回顾与展望32.2018年四季度指数基金市场状况42.1净申购及新成立为指数基金规模增加主要原因42.2四季度共成立37只指数基金，共募集1107.37亿元122.3基金公司积极上报债券、SmartBeta指数基金143．2018年四季度指数基金市场表现193.1四季度两市均下跌193.2四季度交易所交易型基金中ETF成交活跃度上升194．附表21请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明1.指数产品发展回顾与展望净申购与新成立为指数基金规模增加主要原因。截止到2018年四季度末，市场上的567只指数基金资产

2、规模共计6821.15亿元（不计ETF联接基金），较上季度末增加了1397.6亿元，环比增加25.77。其中，四季度市场下跌较多，各类指数基金净值均下降，净值变化使指数基金资产规模减少567.0亿元。各类指数基金均为净申购状态，四季度普通指数基金净申购204.2亿元，LOF净申购28.4亿元，ETF净申购558.7亿元，分级基金净申购0.6亿元，因而指数基金整体规模因申赎原因共增加791.9亿元。四季度新基金共成立37只，使基金规模增加1107.4亿元。2018年四季度新成立了37只指数基金，合计募集1107.37亿元。相比于上一季度，发行数量增加24只，募集规模爆发式

3、增加1224.93。37只新成立指数基金募集情况冷热不均。股票指数基金方面，3只央企调整ETF首募规模合计483.4亿元，华夏、博时、银华央企结构调整ETF分别募集158.9亿元、252.2亿元、72.3亿元。债券指数基金募集规模仍然一枝独秀，债券指数基金规模均在10亿元以上，募集规模较大，广发1-3年国开债A募集规模为213.7亿元，为其中募集规模最大的债券指数基金。从产品形式看，ETF有17只，募集651.85亿元，LOF有3只，募集8.36亿元，普通指数基金有17只，募集447.16亿元；从标的指数类型看，规模指数基金12只，主题指数基金6只，行业指数基金1只、风

4、格指数基金2只、策略指数基金4只，QDII指数基3只，债券指数基9只，各类型分别募集23.7亿元、492.7亿元、9.0亿元、12.00亿元、11.5亿元、4.9亿元、553.6亿元。规模、债券指数基金获批较多。四季度共获批36只指数基金，其中有11只ETF、1只LOF、20只普通指数基金、4只增强指数基金。从产品类型来看，规模指数基金与债券指数基金获批较多，分别获批13只、7只。规模指数基金以沪深300与中证500为主。工银瑞信继上证50ETF募集113.4亿后又成功获批沪深300ETF，发行规模拭目以待。获批的债券指数基金标的仍以细分债券指数为主，期限方面1-3年、

5、3-5年、5-10年均有覆盖。基金公司积极上报债券、SmartBeta指数基金。由于四季度债券指数基金的募集规模普遍较大，各大基金公司延续上季度申报热，上报多只不同期限的细分债券指数基金，包含政策性金融债、农发行、国开债等。除债券指数基金以外，SmartBeta产品成为上报主流，以质量、红利低波为主。在产品类型方面，对ETF和普通指数基金较为偏好。目前共有102只指数基金等待审批，包含30只ETF，13只LOF、51只普通指数基金及8只增强指数基金。图1:主要权益指数风格分布及资产规模（单位：亿元）创业板50(97)创业板指(276.9)中证军工(94.6)沪深300(

6、1286.4)国企改革(66)中证500(535.1)证券公司(115.8)上证180(171.6)上证50(718.4)中证银行(88)0.80.70.6成0.5—长0.4价0.3值0.20.1000.020.040.060.080.10.120.140.160.180.2大盘—小盘请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明资料来源：研究注：1.不包括国外机构编制的指数1.各气泡大小与括号内数值均表示跟踪该指数的指数基金规模大小2.横轴数值越大表示指数越偏小盘，纵轴数值越大表示指数估值越高2.2018年四季度指数基金市场状况2.1净申购及新成立为指数基金规模增加主要

7、原因截止到2018年四季度末，市场上的567只指数基金资产规模共计6821.15亿元（不计ETF联接基金），较上季度末增加了1397.6亿元，环比增加25.77。其中，四季度市场下跌较多，各类指数基金净值均下降，净值变化使指数基金资产规模减少567.0亿元。各类指数基金均为净申购状态，四季度普通指数基金净申购204.2亿元，LOF净申购28.4亿元，ETF净申购558.7亿元，分级基金净申购0.6亿元，因而指数基金整体规模因净申购共增加791.9亿元。四季度新基金共成立37只，使基金规模增加1107.4亿元。图2：指数基金季度规模和数量（