互联网金融风险管控的逻辑

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1、互联网金融风险管控的逻辑20多年前去英国访问，在银行办理了银行账户，领到了一张银行卡，可以随时到白动収款机取现金，到超市买东西也可以刷卡。与此同时，还领到了一本支票簿，交房租就在支票上写个数字、签个字，撕下来就支付了，后来买了台电视机，也用支票支付了。而那个时候，中国好像还没有啥银行卡，至于支票，到现在还没有普及为个人支付工具。当然，现在中国银行卡很多了，信用卡也很多了，但是和国外相比，信用卡的服务还处于比较初级的水平。信用卡可以透支，可以分期付款，但对于信用卡支付的安全防护却缺乏担保，更不用说用个人支票进行支付了。对于支付缺乏安全性担保，使得互联网金融第三方服务有了很大的发展空间。最近若干

2、年，中国互联网金融最为发达的第三方支付担保服务，以及由此形成的以资金池为基础的金融服务，就是在这个空间里发展起來的。互联网金融本身也是金融，而金融的原始形式就是个人之间的借款行为。个人之间正常借贷基本上发生在亲友Z间，或者有亲友担保的人Z间，这都是原始秩序产生的信用的延伸品。当然这里也可能发生诈骗，比如冇人忽然和你套一段时间的交悄，再向你借一笔钱，然麻就消失了。这种事情在没冇互联网的时代经常发生，在互联网时代线下也会发生，当然这种事情也会在互联网上发牛。互联网作为一种秩序，虽然是扩展的，但其经济价值仍來白于“原始秩序”的信用。如国外的Facebook的基础就是同学和刖友圈。现在中国的微信价值

3、,其基础也来口于“原始秩序”的同学和朋友。京东、阿里巴巴，在互联网上逐步通过口己的网络交易，建立起了持久的多次垂复交易信用关系，然后在此基础上向互联网金融发展，发展了多种互联网金融服务。这些金融服务，弥补了传统金融的服务不足问题，同时也开拓了金融服务的内容，尤其是在支付、担保、理财、众筹和P2P小额信贷等领域进行了很好的拓展。而其之所以能够发展起来，是互联网支付所捉供的风险控制服务能够产生利润，其利润的回报形式是町用来金融服务的资金池。互联网金融的发展，其内生的技术就有很好的风险分担和控制机制。互联网第三方支付如果仅仅具有支付功能的话，那和银行卡的线上支付没有啥区别，但因为它在网购或者网络交

4、易中具有担保的功能，就会口动形成一个资金池，这个时候它就开始有了银行的临时储蓄功能，如果资金流是持续的，稳定的，那么和储蓄没冇什么差别。这时就为互联网的其他金融服务提供了可能性。而后者恰恰是互联网支付的担保功能衍生出来的。互联网的贷款服务,其信用开发和挖掘所依据的人数据，也是通过互联网传统交易所累积的原始信用所扩展的。所以，其内在地具有信用累积和挖掘机制，并通过人数据的分析，在原始信用的基础上通过互联网对接，形成一个扩展的互联网金融信用网络。P2P在互联网上如果纯粹是平台上的个人交易，那么互联网平台金融公司也就是通过提供项冃推荐和投资融资服务來拿点服务费,平台也不会形成任何资金池。如果互联网

5、平台公司需要在项目推荐的基础上给投资方提供相关的担保，并监管融资方來控制相关的风险，这个时候也可以提供相关的资金池。在互联网金融屮，笫三方支付以及因相关资金池开始的金融服务、以实物回报为主的众筹、低风险稳健理财产品等互联网金融服务，其风险基木是可以通过现有的互联网技术内控的，可以不用担心会出现比较大的问题，更不用担心会因此引发金融危机。但P2P的风险比较大，在实体企业普遍不景气的情况下，P2P的违约率也会总线上升，更不用说即使没有互联网金融，小企业在很多国家的破产率也非常高，有些国家有些时候破产率达90%以上。中小企业风险大，这也是传统银行贷款业务不愿意涉足的重要原因，不仅仅其贷款管理成木高

6、的问题。正是因为小企业风险人，P2P贷款利率也非常高，目前平均利率均在20-25%左右。利率高，白然其风险也人。不过与传统金融的隐性风险相比，互联网金融P2P服务的显性风险，反而可以成为观察宏观经济稳定性的一个窗口，因为它的风险情况通过接待方的违约还款实时体现在互联网上。现在大家比较关心互联网金融产品的消费者权益保护问题,也就是说假定消费者通过购买金融产站时买到了假货，次货，这个时候可以根据《消费者权益保护法》退一赔三，如果涉及《食品安全法》，述町以退一赔十。这个说法非常好。因为现在互联网上实行的担保原则基木上是一定限期内町以无理由退货，这样就在实体上避免了是否货真价实的争议，而在程序上确保

7、了消费者权益，而消费者的代价是要支付寄冋的快递费。有时候互联网公司还会提供退货费保险服务，只要多交1元，就可以免快递费退货。当然，互联网金融服务产品不涉及实体退货问题，只要产站消费方能够随吋无理山撤回资金就可以了。如果耳•联网金融产品的消费者可以随时撤回资金，这相当于在程序上确保了消费者的权益。当然，如果耍在实体上确定其是假货，劣货，那就要等违约发生，但违约发生的风险木身就是止常P2P网贷产品的重要组成部分，