机械行业2019年半年度投资策略报告：固定资产投资力度加大，关注相关受益领域

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1、机械行业半年度投资策略报告目录1.2019年以来机械行业行情回顾61.1固定资产投资情况61.2机械行业业绩情况回顾71.3机械行业行情回顾82.机械行业2019年下半年投资策略及推荐标的112.1投资策略112.2推荐标的143.轨道交通——优先受益基建补短板153.1轨道交通投资力度有望持续加大153.2铁路运输需求旺盛，城轨增量市场巨大164.工程机械——行业景气度持续上扬205.锂电设备——国产化率不断提升245.1新能源汽车销量迅速提升，动力电池产能随之扩张245.2锂电设备国产化率不断提升，龙头效应渐显266.激光设备——市场规模迅速扩大3

2、27.高端装备——关注科创板投资机会347.1高端装备制造—制造强国基石347.2高端装备制造业的主要发展领域347.3科创板设立有望推动高端装备业又好又快发展357.4关注高端装备科创板相关上市公司36请务必阅读正文之后的免责声明3of44机械行业半年度投资策略报告图目录图1：固定资产投资完成额累计同比情况6图2：基建投资完成额累计同比6图3：房地产投资完成额累计同比6图4：制造业投资完成额累计同比7图5：采矿业投资完成额累计同比7图6：机械行业营收合计同比增速7图7：机械行业归母净利润合计同比增速7图8：机械行业毛利率情况8图9：归母净利率情况8图

3、10：2019年初至今行业区间涨跌幅情况8图11：2019年初至今机械行业各子行业区间涨跌幅情况9图12：目前各行业市盈率情况9图13：目前机械行业各子行业市盈率情况10图14：铁路建设投资政府预期目标15图15：铁路固定资产投资完成额情况15图16：2019年中铁总计划开工项目16图17：铁路客运量情况17图18：铁路货运量情况17图19：客车采购量情况17图20：货车采购量情况17图21：动车组采购量情况17图22：机车采购量情况17图23：我国城市轨道交通线路长度情况18图24：我国城市轨道交通客运量情况18图25：2018-2023年中国城轨交

4、通运营线路长度预测（单位：公里）19图26：挖掘机销量情况20图27：房地产开发投资完成额情况21图28：固定资产投资完成额情况21图29：“一带一路”示意图22图30：挖掘机出口量（台）23图31：工程机械出口金额（亿美元）23图32：我国新能源汽车销量迅速提升24图33：2012-2022E年中国动力电池的产量（GWh）24图34：2018年不同类型动力电池占比情况24图35：2017年锂电设备国产化率28图36：截至2018年底，锂电设备企业的设备生产能力29图37：国内锂电设备细分设备集中度29图38：我国激光产业市场规模及增速情况33图39：

5、高端装备制造业体现为“三高”34图40：我国高端装备制造业发展方向或领域35图41：天准科技主要业务领域情况38请务必阅读正文之后的免责声明4of44机械行业半年度投资策略报告图42：天准科技的核心技术情况39图43：天准科技营收及增速情况40图44：天准科技归母净利润及增速情况40图45：天准科技毛利率和净利率情况40图46：天准科技资产负债率情况40图47：天准科技流动比率情况40图48：天准科技速动比率情况40图49：天准科技现金比率情况41图50：天准科技营收分产品情况41图51：天准科技营收分区域情况41图52：天准科技毛利率分产品情况41表

6、目录表1：工程机械排放标准实施时间表22表2：2018年国内动力电池企业的产能规划25表3：四大日韩动力电池企业启动在华投资26表4：锂电池主要工艺、相关设备及生产企业情况27表5：上市锂电设备企业2018年以来签订的重要订单30表6：2018E~2020E锂电设备市场空间预测31表7：激光设备相关支持政策文件32表8：高端装备科创板相关公司概览36表9：天准科技主要业务领域情况39请务必阅读正文之后的免责声明5of44机械行业半年度投资策略报告1.2019年以来机械行业行情回顾1.1固定资产投资情况整体上看，2014年以来固定资产投资同比增速呈现下滑

7、的态势，2018年固定资产投资完成额累计同比增长5.90%，2019年1-4月累计同比增长6.10%，相对2018年有所提升，但仍比2017年要低。图1：固定资产投资完成额累计同比情况固定资产投资完成额累计同比（%）20181614121086420资料来源：wind，渤海证券研究所分主要相关领域看，基建投资完成额同比下滑较大，2018年下半年增速有所提升，2019年1-4月累计同比增长2.97%；房地产投资保持平稳状态，2019年1-4月累计同比增长11.50%；制造业有所回落，2019年1-4月累计同比增长2.50%；采矿业投资增速提升较快，201

8、9年1-4月累计同比增长25.70%。图2：基建投资完成额累计同比图3：房地产投资完成额累计同