可转债月报：转债布局中期

《可转债月报：转债布局中期》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录1.11月转债缩量上涨41.111月转债缩量上涨41.2行业涨多跌少41.3转股溢价率上升51.4条款追踪61.5新券概览：11月发行加速62.12月权益前瞻：中期向好62.1宏观经济：政策有望发力62.2流动性与债市：流动性合理充裕，债市维持震荡72.3股市：中期向好73.12月转债策略：转债布局中期8附表1:转债条款跟踪9附表2:待发转债列表10附表3:转债价格和溢价率信息11图目录图1中证转债指数和沪深300指数4图2转债市场成交量（亿元）4图3转债11月涨跌幅前20位（%）4图4转债11月涨跌幅后20位（%）4图5转股溢价率和纯债YTM（%）6图6不同价格个券的转股溢价

2、率（%）6图7规模以上工业企业利润的同比增速（%）7图8PMI走势（%）7图9DR001和DR007（%）7图10国债到期收益率走势（%）7图11申万行业指数11月涨跌幅（%）8图12沪深300指数和创业板指数8图13沪深股票成交量和融资融券余额（亿元）8表目录表1转债分类指数的涨跌幅情况5表2转债市场溢价率和YTM情况（%）5表3转债和EB特殊条款概览（2019年11月29日）9表4待发转债列表（截至2019年11月29日）10表5转债价格和估值情况（截至2019年11月29日）111.11月转债缩量上涨1.111月转债缩量上涨11月转债指数小幅上涨0.44%，同期沪深300指数

3、下跌1.49%，中小板指下跌0.86%，创业板指下跌0.38%，转债表现强于权益市场。11月有天路转债、通光转债等14只转债上市，天马、绝味转债触发强赎后转股退市。11月转债市场日均成交量为33.06亿元，环比下降7.13%。图1中证转债指数和沪深300指数图2转债市场成交量（亿元）460044004200400038003600340032003000280017/117/417/717/1018/118/418/718/1019/119/419/719/10350沪深300中证转债指数(右)34033032031030029028027016014012010080604

4、0200转债市场(含EB)成交额（亿元）转债市场成交额5日MA（亿元）17/117/417/717/1018/118/418/718/1019/119/419/719/10资料来源：WIND，资料来源：WIND，个券方面，跌多涨少。11月个券90涨2平113跌。其中涨幅前5位分别是晶瑞转债（13.2%）、盛路转债（11.2%）、万信转2（9.8%）、利欧转债（8.4%）、寒锐转债（6.8%）。跌幅前5位分别是金农转债（-10.0%）、参林转债（-7.8%）、泰晶转债（-7.6%）、联泰转债（-7.4%）、金力转债（-6.5%）。正股方面，跌多涨少。11月正股64涨3平138跌。其

5、中涨幅前5位分别是新泉股份（28.4%）、赣锋锂业（27.2%）、晶瑞股份（24.3%）、万达信息（18.2%）、寒锐钴业（17.0%）。跌幅前5位分别是钧达股份（-22.6%）、金新农（-19.6%）、泰晶科技（-17.9%）、横河模具（-14.6%）、大业股份（-14.2%）。图3转债11月涨跌幅前20位（%）转债涨跌幅(%)14.012.010.08.06.04.02.00.0晶盛万利寒新百太山顾游亨长久19赣金雨太东瑞路信欧锐泉合极鹰家族通信立蓝锋禾虹阳音转转转2转转转转转转转转转转转2星转转转转转图4转债11月涨跌幅后20位（%）岱中一特三千广维洲洪亚华蓝天中金联泰参金

6、勒环心一力禾电格明涛药夏晓康装力泰晶林农转转转转转转转转转转转转转转转转转转转转债债债债债债债债债债债债债债债债债债债债转债涨跌幅(%)0.0-2.0-4.0-6.0-8.0-10.0债债债债债债债债债债债债EB债债债债债-12.0资料来源：WIND，资料来源：WIND，1.2行业涨多跌少11月转债全样本指数（包含公募EB）上涨0.47%，涨幅高于中证转债指数（0.44%）。从风格来看，大盘高价券表现较好。11月低、中、高价券分别变动-0.22%、0.53%和0.64%；债性、混合性、股性券分别变动0.2%、0.46%、0.81%；小盘、中盘、大盘券分别变动-0.56%、-0.

7、49%和0.64%。整体来看，大盘高价券表现较好，而小盘券、低价券表现较差。从行业来看，TMT、电力交运、金融等板块表现较好，而医药和必需消费出现较大幅度的下跌。11月9大行业6涨3跌。其中TMT上涨0.78%，表现最好；其次是电力交运（+0.65%）、金融（+0.57%）、周期和可选消费（+0.55%）。而11月医药（-1.42%）、必需消费（-1.08%）、环保建筑（-0.06%）等板块表现较差。表1转债分类指数的涨跌幅情况全样本（包含公募EB）价格100元以下价