货币银行学第5章外汇与汇率

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1、第五章外汇与汇率第一节外汇1.外汇的含义及其特征（1）动态的外汇——是指通过汇兑活动将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关系的行为。静态的外汇——是指是指以外币表示的，可用于国际结算的支付手段和工具，主要包括：汇票、支票、本票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮政储蓄等。它是我们通常使用的外汇概念。（2）外汇的特征：外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。（3）外汇的三个突出特点：一是普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认可和接受的资产；二是可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发行国的偿付；三是可兑换性，即某种形式的外汇

2、应该可以自由地兑换为其它外币资产。（4）《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括：①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权、欧洲货币单位；⑤其他外汇资产。（5）货币按其可兑性程度，可分成以下三类：①完全的可自由兑换货币；②部分的可自由兑换货币；③不可兑换货币。（6）在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，还可延伸到专用于国际结算的本币资产。如，我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的“欧洲美元”和“欧洲英镑”，对英美来

3、说也是外汇。同时，黄金储备也可视为外汇。2.可兑换与不完全可兑换。一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换，主要体现在：①本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外；②本币可自由进出境；③外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币；④无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受……完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。如，无论实行怎样自由兑换的国家和地区，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。实施外汇管制的国家，该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。3.外汇管理与管制（1）外汇管理是政府对外汇的收、支、存

4、、兑所进行的一种管理。一般来讲，凡是有自己法定货币的地方，就存在外汇管理。至于管理的松紧程度，因国、因地、因时而异。管理严格的，多以外汇管制的字眼概括。但在实际生活中，就是实施严格的“管制”，也多使用比较缓和的“管理”字样。4.我国的外汇管理和人民币可兑换问题（1）1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理；人民币是完全不可兑换的货币。（2）1979年以后的逐步改革和1994年的改革。（3）1996年底，实现人民币经常项目下的可兑换。（4）至于资本项目的可兑换，也即人民币的完全可兑换，方向是既明确又肯定的，但尚无确定的时间表。5.外汇的种类（1）自由外汇：是指无需经过货币发行国的货币管

5、理当局批准，即可自由兑换成其他国家货币，或能直接向第三国进行支付的外汇，它在国际交往中被广泛地使用和流通。例如，美元、日元、英镑等。（2）记帐外汇(又称协定外汇或清算外汇):是指不经货币发行国的货币管理当局批准，不能自由兑换成其他国家货币，或不能直接对第三国办理支付的外汇。它只能根据两国政府间的清算协定，在双方银行开立专门帐户记载使用。第二节汇率与汇率制度1、汇率及其标价法（1）含义：又称汇价、外汇牌价，是指将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时的比率，即用一国货币单位所表示的另一种货币单位的“价格”。（2）汇率标价法a.直接标价法：是指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位的本

6、国货币来表示汇率。即，以本国货币表示的单位外国货币的价格。这是大部分国家采用的方法，如在中国外汇市场上，100美元=683元人民币。如果需要比原来更多的本币才能兑换单位外币，说明外币的币值上升或本币币值下降，通常称为外汇汇率上升或本币汇率下降。反之，则相反。b.间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，折成若干单位的外国货币来表示汇率，如：在伦敦外汇市场上，1英镑=1.613美元在纽约外汇市场上，1美元=100日元一定单位的本币折算的外币数量增多，说明本币汇率上升，即本币升值或外币贬值。汇率的种类划分标准内容制定汇率的方法基本汇率、套算汇率银行买卖外汇的角度买入（出）汇率、中间汇率、现

7、钞汇价格外汇交易支付工具电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率外汇买卖的交割期限即期汇率、远期汇率对外汇管理的宽严官方汇率、市场汇率汇率制度固定汇率、浮动汇率银行营业时间开盘汇率、收盘汇率2.汇率的种类（1）买入汇率,又称“买入价”。在采用直接标价法报价时，银行报出的外币的两个本币价格中，前一个数字(即外币折合本币数较少的那个汇率)就是买入价（后一个数字是卖出价）；在采用间接标价法的情况下则相反，银行报出的本币的两个外币价格中，后一个较大的外币数字是银行