中国股票市场监管对策研究

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1、.....第7卷　第5期2005年9月　哈尔滨工业大学学报(社会科学版JOURNALOFHIT(SOCIALSCIENCESEDITION　Vol.7No.5Sept.,2005　　　　　　文章编号:100921971(200505-0085-06　　收稿日期:2005-06-09　　基金项目:国家软科学课题(2004DGQ3D086　　作者简介:冯晋(1965-,男,黑龙江木兰人,哈尔滨工业大学管理学院副教授,博士研究生,从事技术经济与管理研究;刘仕煜(1981-,男,山东淄博人,哈尔滨工业大学管理学院硕士研究生,从事技术经济与管理研究.中国股票市场监管对策研

2、究冯　晋　刘仕煜(哈尔滨工业大学,黑龙江哈尔滨150001学习参考.....　　摘　要:通过对影响中国股票市场的几个重要问题的研究,以有效市场监管理论为指导,结合市场微观结构理论和“利益集团”理论,提出了建立以健全的法律法规为市场提供保障的、利用技术对市场进行及时监测的、完善经济性手段来控制市场系统风险的、充分发挥市场的自我调整能力的一系列监管对策,以期达到规范中国股票市场发展的目的。　　关键词:股票;股票市场;监管　　中图分类号:F830.91　　　　　文献标识码:AResearchonStrategiesforChineseStockMarketRegula

3、tionandSupervisionFENGJin,LIUShi-yu(HarbinInstituteofTechnology,Harbin150001,China　　Abstract:ThroughexaminationofseveralimportantproblemsinfluencingthestockmarketinChina,theauthorproposesaseriesofstrategiesforregulationandsupervision,namelythesettingupofsoundlawsandregulationsthatpro

4、videthesafeguardtothemarket,theutilizationoftechnologythattimelymonitorstherunningofthemarket,theperfectionoftheeconomicmeanstocontrolthesystemriskofthemarket,andtheemploymentofself-regulationabil2ityofthemarket,etc..Basedonthetheoryoftheeffectivemarketregulation,andbycombiningthethe

5、oryofmicromarketstructureandthetheoryof"interestgroup",theseproposalsaremadeinthehopeofachievingthegoalofstandardizingthedevelopmentofChinesestockmarket.　　Keywords:stock;stockmarket;regulationandsupervision　　1　引　言学习参考.....　　中国股票市场在经过十多年的高速扩张后,其市场的规模、市场的深化程度、在社会主义市场经济体系中的地位以及在推动国民经济成长

6、中的作用等方面都得到了长足的发展(见表1。从微观层面来看,股票市场在为各种类型的企业筹集了大量资金的同时,也为建立现代企业制度奠定了重要的基础;从宏观经济方面看,股票市场为广大居民的闲置资金提供了一个很好的投资渠道,为国家经济建设筹集了大量资金[1]。但是,由于中国的股票市场建立于市场经济体制还未完全确立之时,经济运行仍带有较强的计划经济痕迹,随着股票市场的日渐扩大和开放,一些问题也不断暴露出来,如价格方面的非稳定性问题、信息方面的交易成本、道德风险问题以及关乎广大投资者利益的市场风险问题。因此,如何对股票市场进行有效监管显得尤为重要。　表1　中国股票市价总值、

7、流通市值与GDP的比值(1992—2003年　　项目年份GDP(亿元A、B股市价总值(亿元市价总值/GDP(%A、B股流通市值(亿元流通市值/GDP(%199226638.101048.133.93———学习参考.....199334634.403531.0110.20——————199446759.403690.617.89964.822.06199558478.103474.285.94937.941.60199667884.609842.3814.502867.034.22199774772.4017529.2423.445204.436.96199879

8、552.8019505.