金融监管改革的进展与方向

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1、.....金融监管改革的进展与方向2013年07月23日15:30来源：《中国金融》2012年24期第24～26页作者：马克•卡尼字号打印纠错分享推荐浏览量103内容摘要：关键词：作者简介：　　【作者简介】马克·卡尼，金融稳定委员会主席。　　影响改革成效的主要决定因素在于这些改革是否能够及时、一致以及彻底地实施　　金融领域的改革主要包括：建设有弹性的金融机构；终止金融机构“大而不倒”局面；加强对影子银行的监管；通过完善OTC衍生品交易市场及相关改革创建持续的核心市场。影响改革成效的主要决定因素在于这些改革

2、是否能够及时、一致以及彻底地实施。目前的情况是，改革正在进行并不断取得实质进展，但进展不尽均衡，我们仍有很多重要的工作有待去做。　　影子银行体系　　金融稳定委员会认为，各国政府对影子银行的监管应该更有针对性、更平稳。我们的目标是确保让影子银行体系处于适当的监管之下，以解决规范银行体系之外出现的类银行体系风险，同时对可持续的和有弹性的非银行融资模式也不会产生抑制作用。此类监管力求与金融稳定性风险相适应，其重点在于那些对金融体系有实质性影响的行为，这是我们从上次金融危机才吸取到的一次经验教训。　　我们的建议以

3、期达到以下目的：减轻常规银行体系与影子银行体系间的“溢出”效应；降低货币市场基金运作的脆弱性；评估并着力减轻其他影子银行机构带来的系统风险；评估并使激励政策与证券化措施相匹配以防止金融系统重蹈杠杆率过高的覆辙：抑制风险及对诸如回购、证券借贷等担保融资合约的顺周期激励。另外，为应对不可避免的市场变化、也需要对影子银行活动提高警惕，加强监管。目前，我们对此活动的监控已比较到位。　　构建弹性金融机构　　巴塞尔协议Ⅲ的核心共识是，构建更有弹性的银行体系需要更多且更优质的资本。尽管面临很多问题，各国家和地区的监管部

4、门都在采取措施积极推动实施巴塞尔协议Ⅲ，该办法将于2013年1月1日进入过渡阶段。但截至目前，巴塞尔委员会的27个成员中仅有8个国家公布了实施巴塞尔协议Ⅲ的定稿办法。这意味着，到明2013年1月1日，金融稳定委员会认定的28个全球系统重要性银行中很有可能只有6个可以按照巴塞尔协议Ⅲ的要求进行监管。因此，所有成员国的监管部门都应加倍努力，在规定的最后期限之前完成与巴塞尔协议Ⅲ框架相一致的立法。　　终止“大而不倒”　　在戛纳峰会上，二十国集团领导人共同签署了FSB关于系统重要性金融机构防范系统和道德风险的政策

5、框架协议。由于我们缺乏跨国协调能力和解决工具，因此我们通常用纳税人的钱来救助这些金融机构，以防范其倒闭。　　主要的政策框架措施包括：以“金融机构有效解决机制的关键属性”作为参考进行国家解决机学习参考.....制改革，这样就可以解决金融机构问题，同时不会破坏金融体系，也不会使纳税人面临资金损失的风险。对每一家全球系统重要性金融机构以及相关当局之间的跨境合作协议提出强制性修复及解决方案，并进行可处置性评估。全球系统重要性银行(G-SIBs)的资本应高于巴塞尔协议Ⅲ最低标准，到2019年，超额资本占加权风险资产

6、的比例将从1%上升到2.5%，从而与其出问题后对系统的影响相适应。实施更密切有效的监督，包括更强的授权、更多的资本和权力，以及加强对金融机构风险管理及数据集中能力的监管。此框架政策同样适用于其他系统金融机构，包括国内系统性银行、保险、非银行金融机构和核心金融市场基础设施。　　此框架构建进程正在积极推进之中，金融稳定委员会还要确保各国家和地区执行的一致性。出于终止“大而不倒”的重要性，各国财长可能会在圣彼得堡峰会时要求提交一份综合评价，弄清楚框架构建的边界在哪里？如果需要进一步的措施，又该如何去做？　　关于

7、解决机制的改革。2013年上半年，将对依据“金融机构有效解决机制的关键属性”进行立法的国家所采取的措施进行同行评议，并发布评议结果。对于一国来说，制定合适的法规至关重要，这有助于加强对全球系统重要性金融机构的监管，并能够促进跨境合作的执法能力。作为政府主要执行部门的负责人，财政部长将在推动改革中扮演关键角色。此外，非银行金融机构，包括投资公司、金融市场基础设施和保险公司(尤其是保险集团与非传统性非保险业务)也具有系统性重要意义，一旦失败，影响会很大，因此对这些领域的监管改革也在进行。　　全球性系统重要性金

8、融机构解决方案前路崎岖。目前，虽然对全球系统重要性金融机构制定明确的“解决策略”已迫在眉睫，但这又取决于立法框架是否到位。因此，完成全球系统重要性银行解决方案的期限已延至2013年中期，延长了6个月；而FSB的可处置性评估则顺延至2013年下半年开始。为推进改革进程，FSB已经发布了有关修复及解决方案的技术指引，主要包括：修复触发机制和压力测试情景；为不同组织结构提供不同解决策略及可操作的解决方案；识别金融机构的主要功能及共享