国际金融监管改革趋势与中国金融监管改革的政策选择

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1、专稿国际金融监管改革趋势与中国金融监管改革的政策选择巴曙松沈长征（华中科技大学湖北武汉430074）摘要：从金融监管改革历史看，虽然各国金融监管在不断完善与发展，但总体而言，金融监管改革都是程度不同的危机推动与问题导向，以事后的完善为主，缺乏前瞻性。本文在总结国际金融监管变化以及发展趋势的基础上，分析目前中国金融监管面临的挑战，并从改革目标与推进思路两个方面提出中国金融监管改革框架以及若干具体政策建议。关键词：金融监管改革政策选择中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：1009-4350-2013（08）-0007-05一、国际金融监管改革的回顾与趋

2、势组壮大资本实力，扩大市场份额，出现了花旗集团、汇丰集团等巨型金融控股集团，它们通过控股不同类型金融机构而成为（一）国际金融监管基本理念的回顾可提供全方位金融服务的混业机构。由于金融创新与金融控股在20世纪30年代以前的国际金融监管理念中，主流趋势是集团的出现，原有分业经营的监管要求实际上难以实现，监管较少直接干预金融机构的日常经营行为。从方法与手段上讲，有效性面临挑战，金融监管与现实经济金融发展不适应也造成当时的金融监管比较尊重市场选择的结果，基本上不使用行政金融发展危机。这样的背景下，在1999年1月美国国会通过了命令，而是强调自律为基础；在市场准入

3、、业务范围等方面的《金融服务现代化法案》，对金融控股集团的分业经营限制放限制与普通公司无异，比较宽松和灵活。20世纪30年代发生的开，对金融机构采取相对的宽松的监管制度。大危机在对银行与证券业造成毁灭性打击的同时，对经济社会2007年底爆发的美国次贷危机及其引发的全球金融危机对也产生严重冲击，致使理论界与监管实践中对金融监监管体系全球金融体系和实体经济造成严重冲击，迫使人们对金融监管进行深刻反思，并进行一系列金融监管改革。其中1933年美国进行重新反思，推动各国政府加快了金融监管改革。主要发达国会通过的《格拉斯—斯蒂格尔法》是一部影响深远的金融立经济体普

4、遍认识到金融监管不足是导致本次金融危机的主要原法，该法案对银行与非银行业间的业务进行严格限制，确定了因之一，并在审视各自金融体系缺陷的前提下迅速着手从监管金融机构分业经营的基本制度。与之配套，美国的金融监管按理念、监管目标、机构设置以及监管手段等方面进行大幅度的照新的银行法规定开始以审慎原则对金融机构进行严格管理，金融监管改革。制定一系列的管制规则，金融监管当局开始广泛、深入地直接归纳金融监管改革的历程，从金融监管目标看，历次的金干预金融机构的日常经营活动。美国的分业监管模式与监管方融监管改革均围绕金融安全与效率问题展开。上世纪30年代发式成为战后许多国

5、家重建金融体系的参照，如日本、加拿大、生大危机使各国将维持金融体系的安全稳定，防止金融体系的澳大利亚、新西兰、韩国以及拉美的主要国家都曾在20世纪中崩溃对宏观经济造成冲击作为首要监管目标；70年代末,严厉后期实行过分业经营，金融监管体系逐步走向分业监管模式，的金融监管造成金融效率下降和金融机构发展困难,使监管目对金融机构进行严格监管。标重新注重效率问题；而2008年次贷危机发生后，金融监管改20世纪70年代末开始，由于证券保险业的竞争，银行面临革开始重视对系统性风险的防范，强调“全面无缝隙”监管，前所未有的竞争压力，进而进行一系列旨在规避监管的金融创进行

6、有效控制风险，注重安全和效率的平衡。从金融监管改革新，不断动态地逃避和突破监管，给相对严厉的金融分业监管推动力看，历次的金融监管改革无不由危机推动，问题导向，框架带来挑战。20世纪90年代以后，金融区域化和全球化发展包括经济金融危机,也包括监管与发展不适应造成的金融发展危进一步加剧了国际金融机构之间的竞争，金融机构通过兼并重机。从某种程度上说，金融市场的发展历史一直是不断遭遇金作者简介：巴曙松（1969-），男，湖北武汉人，研究员，华中科技大学博士生导师，国务院发展研究中心金融研究所副所长，中国银行业协会首席经济学家，主要研究领域为金融机构风险管理与金融

7、市场监管、企业融资问题与货币政策决策等。沈长征（1978-），男，湖北武汉人，华中科技大学博士研究生，研究方向：金融市场与金融监管。总第385期■7专稿融危机的历史，也是不断应对金融危机而进行修正和改革金融融监管局保护金融消费者和投资者的职责。英国新设金融行为监管的历史。监管局（FCA），负责监管各类金融机构的业务行为，促进金融（二）金融监管改革趋势市场竞争，并确保金融消费者受到适当程度的保护。美国次贷危机爆发后五年里，在经历不同政治势力与利五是强调国内监管协调与国际监管合作。在国内监管协作益群体的多轮博弈与较量后，美国、英国与欧盟等主要经济体方面，美国

8、的金融稳定监督委员会在系统性风险防范方面本身的金融监管改革政策已基本落地。这些政