财务管理-时间价值

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1、One一、财务管理的概念ncialManagement）是在一定的整体冃标下，关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度,按照财务管理的原则，纽织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织金业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。二、财务管理的关系金业与国家之间国家作为社会管理者，担负着维护社会正常秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务，为金业生产经营活动提供公平竞争的经营环境和公共设施等条性。为此所发挥的“社会费用”

2、，须从受益企业的生产费用中扌II除，从而形成具有强制性的纳税义务。因此，国家以收缴各种蝕的形式，与企业之间产牛•财务关系。企业应照章纳税。是一种强制性分配关系企业与出资者Z间是指投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。金业的所有者要按照投资合同、I办议、章程的约定履行岀资义务以便及时形成企业的资本,同时，拥有参与或监督企业经营、参与企业剩余权益分配，并承担一定的风险；管理企业利用资木进行营运，对出资者有承担资木保值、增值的责任，实现利润示，应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其所有者支付报酬。一般而言，所有者的出资不同，他们各白对金业承

3、担的责任也不同，相应对企业享有的权利和利益也不相同。因此,企业与所冇者Z间的关系是风险与共和以资木保值、增值为核心的剩余权益分配关系,体现着一种经营权与所有权关系。企业与债权人Z间是指企业向债权人借人资金，并按借款合同的规定按吋支付利息和归还本金所形成的经济关系。金业除利用资本进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低金业资金成本，扩大企业经营规模。企业利用债权人的资金，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息；债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。因此，企业与债权人之间的关系是建立在契约之上的僮务■…债权关系。企业与受资者Z间是企业以购买股

4、票或肓接投资的形式向其他企业投资形成的经济利益关系.是体现所有权性质的投资与受资的关系。.企业与债务人之间是指金业将具资金以购买债券、提供借款或商业信川等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。企业与债务人Z间的关系也就是债权…■债务关系。金业内部各单位之间是指金业内部各单位Z间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济利益关系。企业在实行厂内经济核算制和金业内部经营责任制的条件下,企业供、产、销各个部门以及各个生产单位之间，相互提供劳务和产品要计价结算。这种在企业内部资金使用中的权责关系、

5、利益分配关系与内部结算关系，体现了企业内部各单位之间的经济利益关系。企业少职工Z间是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。职工是企业的劳动者，他们以口身提供的劳动作为参加企业分配的依据。企业根据经营者的职务能力和经营能力高低，根据i般职工业务能力和劳动业绩人小，川其收入向职工支付工薪、津贴和奖金，并按规定捉取公益金等。金业与职工之间是以权、责、劳、绩为依据的在劳动成果上的分配关系。企业与董事会、监事会董事会决定企业经营计划和投资方案,制定企业年度财务预决算、利润分配、弥补亏损和增减注册资木等方案,企业要为董事会支付董事会经费，因此，企业与董事会之间

6、发生经济利益关系。监爭会负责检查企业财务,企业执行董事会决议的一切财务收支，都要接受监事会的检查监督，同时企业也要支付一部分监事会经费，因此，也与企业发生经济利益关系。三、财务管理总体目标，主要观念有四种，分述如下。1、利润最大化目标。这种观念认为，利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业的财富增加越多，越接近企业目标。企业在谋求白身经济效益的过程屮，必须尽到白己的社会责任，如保证产品或服务质量、维护社会公共利益等。为此，企业应正确处理好提高经济效益和履行社会责任的关系。现代财务理论认为，无论是利润最人化目标，还是经济效益最人化目标，均不适应或不完全适应

7、现代金业制度对财务管理的要求。2、资金利润率或每股盈余最大化冃标。资金利润率是非股份制企业的净利润为资金额的比率。毎股盈余是股份制金业的净利润与流通在外的普通股股数的比率。持资金利润率或每股盈余最大化目标观点者认为，应当把金业的利润和投资者投入的资金联系起來考察，川资金利润率或每股盈余最人化来概括企业的财务目标可避免“利润最人化”目标的缺陷。但是这种观点仍然没冇考虑资金的时间价值和风险因索，也不能避免企业经营管理的短期行为化问题。3、企业价值或股东财富最大化冃标。企业价值是指企业全部资产的市场价值，它反映了金业潜在的或预期的获利能力。金业价ffi在于它能给所

8、有者带來未來报酬。对股份制企业來说，企业的价值最大化